區塊鏈+供應鏈在小微企業融資中應用的研究

安徽財經大學會計學院

引言

小微企業作為國民經濟的重要組成部分，在激發經濟活力、解決民生就業等領域起到了關鍵性的作用，但卻一直飽受融資難、融資貴問題的困擾。各方也曾嘗試采用眾多方式緩解該問題，例如供應鏈金融模式，然而該模式已不再能良好適應現階段的融資環境，不過隨著區塊鏈技術的興起，模式迎來了轉變的契機。

一、供應鏈金融模式的內涵及缺陷

（一）供應鏈金融模式的內涵

這是一種依靠供應鏈，以鏈上核心企業的信譽為依托，為小微企業提供融資服務的金融模式。供應鏈金融把鏈上各企業看作一個整體，使得核心企業的高信譽度可以借助鏈條向小微企業跨級傳遞，為小微企業融資提供信譽支持。同時，金融機構可以借助供應鏈金融，實現對鏈上資金流、信息流、物流的全覆蓋，提高金融機構的風控能力。

（二）傳統供應鏈金融模式的缺陷

1.信用傳遞不暢

隨著鏈上企業的種類、數量、規模陡增，全局信任越來越難以建立。尤其當小微企業處于核心企業二、三級甚至更靠后的位置時，與核心企業的業務的關聯度更是不高，信用傳遞不暢，以致小微企業難以依靠核心企業的信譽實現融資。

2.信息孤島問題嚴重

分工化合作趨勢的愈發明顯，使得供應鏈上產品流轉信息極易被割裂，金融機構難以借助供應鏈掌握小微企業業務活動。信息不對稱問題頻發，導致風控成本增加，阻礙了供應鏈金融發揮其效用，影響小微企業融資。

二、區塊鏈技術的特性

（1）分布式記賬。有助于信息的同步與共享，方便鏈上成員實現點對點交互。同時也利于數據從結果到過程的轉化，促進了數字信息的公開、透明、可視，降低了查驗成本。

（2）不可篡改性。信息一旦核實查驗通過就會被加密添加至區塊鏈上，永久記錄、無法篡改，極大地提高了信息的安全度、真實度、可信度。此外，也易于信息的追溯與探源，提高了審計可行性。

（3）智能合約。區塊鏈上的合約一旦生成就會依照制定好的規則自動執行。降低了金融風險，提升了運作效率。

（4）開放性。區塊鏈運作機理方便整合各方數據源，促進多主體合作，有助于實現金融共享。

三、構建“區塊鏈+供應鏈金融”融資新模式

（一）“區塊鏈+供應鏈金融”融資模式的內涵

區塊鏈的特性在很大程度上可以彌補傳統供應鏈金融模式的缺陷，因而可以考慮將兩種主體相結合，取長補短，構建一種更有效的融資模式。即可以嘗試以區塊鏈為技術依托，結合大數據構建以供應鏈金融為基礎的平臺，為小微企業融資提供新的支持。

（二）“區塊鏈+供應鏈金融”融資模式的優勢

1.重塑小微企業信譽值

基于區塊鏈數據信息不可篡改、銷毀、偽造的特性，首先可以確保小微信息的真實、安全、可靠。其次，在這種模式下，每個參與方也都成為一個區塊鏈的節點，可以全流程參與供應鏈上的所有業務，保證了所有鏈上小微企業業務的公開、透明。最后，小微企業交易一旦確認生成，就被永久添加到區塊鏈上，加之交易信息的實時同步共享，該模式完全實現了對供應鏈上小微企業業務的穿透式管理，極大降低了小微企業的信用風險。

2.利于信用傳遞

基于區塊鏈的通證，平臺可以實現對核心企業信譽的分拆并沿供應鏈逐級流轉，使得核心企業的信譽能覆蓋到整個鏈條上的各級經銷商供應商。從另一個角度說，通證相當于是核心企業的信用擔保，無論小微企業處于供應鏈上的何種層級，只要獲取通證，就等同于獲得了核心企業的信用。此外，借助該平臺，核心企業也可以實現與小微企業的點對點交互，掌握小微企業的業務動態，幫助認證小微企業的信譽值，為沒有直接關系的小微企業傳遞信用，延伸信用鏈條。

3.整合共享多方資源

基于開放性架構，平臺可以整合來自銀行、稅務、工商等多方外部數據源，發揮大數據的協同效應，建立更完善的供應鏈金融網絡，從多角度審視小微企業信譽狀況。同時借助該網絡，也可探索更的融資路徑，接納更多資金方，為小微企業拓展融資渠道，擴大融資規模，提供多樣融資服務助力。

4.制定精準融資策略

由于平臺全面記錄了來自各方的信息。首先方便政府部門統計分析出有關小微企業的各項融資指標，例如企業在國內的分布、類型、融資規模、資金用途等。此外金融機構也可以借助該模式對小微企業的投資偏好、風險承受能力、現階段融資需求等因素進行歸納分析。如此，既能為小微企業定制個性化融資方案，又可實現資金的低風險精準投放，推動融資的主動發展。

5.提升金融機構風控水平

小微企業不良貸款率高，貸后風險也是造成小微企業融資難的問題之一。借助“區塊鏈+供應鏈金融”的模式可使小微企業的資產數字化，業務程序化，方便金融機構對小微企業進行實時監控，規范其資金流向。其次，借助大數據、物聯網也有利于金融機構掌握企業的交易、銷售、資金回流等數據，讓一系列貸后風險點得到有效管理，提升了金融機構的風控水平，進而幫助小微企業融資。

6.助力“普惠”

小微企業在進行融資時，金融機構為了更清晰的掌握其業務狀況，會耗費一定費用做盡職調查，這些成本對融資造成了阻礙。但“區塊鏈+供應鏈”模式的應用則將各方數據源信息被真實、完整、透明的公布，不同鏈條的信息又起到了相互交叉驗證的效果，打破了信息孤島。金融機構無須再另行調查，減少了融資成本，降低了小微企業融資的門檻。

四、“區塊鏈+供應鏈金融”融資模式在小微企業應用現狀及對策分析

（一）應用現狀

首先可以肯定的是在小微企業融資領域，該模式應用的基本盤較大，我國供應鏈金融市場規模在2019年約為22.18萬億元，其中包含了小微企業龐大的融資需求。而2019年“區塊鏈+供應鏈金融”融資模式市場規模約為0.3萬億元，規模較小，但鑒于其發展前景廣闊，依然受到多方的重視，例如某企業開發了一款以該模式為基礎的融資平臺，服務上鏈的核心企業達71家，建立戰略合作的銀行12家，鏈上眾多上下游小微企業受惠。

對應用現狀做進一步探討，依據數據可知，在小微企業融資中，供應鏈金融模式的應用較為成熟，但與區塊鏈結合后，融資規模有一定程度的縮水，考慮是由于區塊鏈技術應用不成熟導致。同時通過查閱相關資料可以發現，該實際應用中，該模式大多采取核心企業先上鏈的對策，與小微企業的對接程度偏低。此外，盡管政府已于近些年來實施相關鼓勵政策，但法律法規的制定仍稍有落后，平臺的建立也大多由企業主導，未曾由政府牽頭，從社會整體層面上建立公信力高、風險低的小微企業融資平臺。

（二）對策分析

為了讓更多小微企業受惠于“區塊鏈+供應鏈金融”融資模式，需要多方的共同努力。從政府角度看，一是要提供政策上的支持，例如完善相關法律法規，進一步明確電子簽名、電子憑證的法律效力，對監管、懲戒、風險救助等方面做出規定。二是加大資金投入，建立起“區塊鏈+供應鏈金融”融資服務平臺，并基于此整合稅務、市場監管等部門的涉企數據資源。三是要注重該模式在社會層面的應用推廣，鼓勵金融機構、核心企業及其上下游小微企業等進行系統對接，提高參與積極性，并加大宣傳力度，為模式的應用提供良好的輿論環境。四是加大技術投入，保持對平臺的優化提升，根據技術發展和現階段的融資需求，調整平臺發功能、戰略規劃。五是注重平臺的風險控制，確保相關資源的安全性。從行業角度看，則是要加強自身的自律性和創新性，維護平臺平穩、健康、可持續的發展。

結語

本文對基于區塊鏈的供應鏈金融在小微企業融資中的應用開展了研究。在相關分析的基礎上，提出了“區塊鏈+供應鏈金融”的融資新模式，并對其優勢進行了歸納總結。此外還對小微企業融資模式現狀進行了分析，提出了相應的對策。研究結果顯示，結合大數據構建以供應鏈金融為基礎的平臺具有重塑小微企業信譽值等優勢。針對地區的具體分析則反映出該模式的不成熟，未來還需要政府和行業自身等多方的共同努力。本研究結果創新了融資模式，并為模式的應用方式、發展思路提供了理論支持，奠定了其在實際領域運用和完善的基礎。但考慮到本文數據支撐較少，因而未來將考慮以數據作為分析的起點，進一步完善相關領域的研究成果。