新科技作馬博時新能源快意馳騁

楊陽

新能源無疑是去年以來最吸引眼球的板塊，以新能源車為首的一系列板塊備受矚目。2020年10月9日，國務院頒布了“十四五”規劃綱要，其中新能源汽車成為最大亮點。規劃指出，在2025年，中國新能源汽車新車銷量占比要達到25%左右。同時，歐洲等地也在頒布政策，加快新能源車替換，此后，關于汽車、光伏、氫能等新能源的利好政策連續不斷，前一陣，坊間還傳出萬億資金將流入新能源產業的消息。

而很多投資者欲借風飛揚，卻因標的選擇分外糾結，遲遲入不了場，要么估值高不可攀，要么基本面表現不佳。此時，相關基金成為了很多人的最佳選擇，能夠靈活、廣泛的兼顧、平衡多個優質標的，博時基金就是其中之一。

目前，博時基金旗下的博時新能源汽車ETF、博時中證新能源ETF等均有著優異表現。管理這些產品的基金經理尹浩，已具備近十年的投資經驗，他認為，但該板有著長足的成長動力，盡管被認為存在著高估值等問題，但未來在政策加持下依然值得期待。

產品業績亮眼

目前，尹浩管理著數十只基金產品，多只產品表現優秀，其中博時新能源汽車ETF、博時中證新能源ETF今年以來業績尤為亮眼。

數據顯示，博時新能源汽車ETF區間單位凈值增長率高達58.99%，自2020年12月10日成立以來年化收益率更是高達82.49%。今年4月以來漲勢尤為迅猛，期間最長連續上漲月數達5個月，下半年顯著跑贏大盤。（見圖一、二）

圖一：博時新能源汽車ETF凈值走勢

圖二：博時新能源汽車ETF業績走勢

趁熱打鐵，博時中證新能源ETF隨即在今年7月發布，上市以來年化收益率達50.85%，凈值也是一路上漲，遙遙領先于大盤。（見圖三）

圖三：博時中證新能源ETF凈值走勢

良好的業績離不開管理人專業的投資眼光，而專業的眼光又靠豐富的行業經驗造就。2012年起，尹浩就進入了證券公司工作，目前已是行業的“老兵”。在2015年加入博時基金前，尹浩已在華寶證券和國金證券積攢了豐富的經驗。進入博時基金后，尹浩歷任高級研究員、高級研究員兼基金經理助理，后于2019年10月開始擔綱重要角色，任上證超級大盤交易型開放式指數證券投資基金、博時上證超級大盤交易型開放式指數證券投資基金聯接基金、博時創業板交易型開放式指數證券投資基金、博時創業板交易型開放式指數證券投資基金聯接基金的基金經理。

2020年3月，尹浩又起任博時中證5G產業50交易型開放式指數證券投資基金、博時中證新能源汽車交易型開放式指數證券投資基金、博時中證智能消費主題交易型開放式指數證券投資基金的基金經理。

經驗加持、多產品并行，讓尹浩的研究視角更加豐富，能力也更加扎實。目前，尹浩管理的基金資產總規模達34.46億元，任職期間最佳回報高達111.11%。

現存爭議不改新能源大機遇

新能源車板塊雖然受到熱捧，但由于其估值高和充電難兩大弊病存在，板塊后續投資一直備受爭議。

而這并不影響尹浩對新能源車的看好態度。他認為，許多人對于新能源車估值之所以詬病較多，是因為他們還沒有擺脫傳統的思維，特別是過去中國新能源車有一個受補貼的周期影響。如果把新能源車當做傳統制造業來看，PE估值無疑很高，但新能源車現在屬于發展拐點，各個國家都有很多支持政策，以國內為例，新能源汽車產業規劃提出到2025年新能源汽車銷量要占到總汽車銷量20%，而現在我國水平只有5%，如果真正達到這樣的一個標準，我們每年銷量需要保持35%以上的增速。所以說從中短期來看，新能源車板塊頗具成長動力。

圖四：博時中證新能源ETF業績走勢

數據來源：東方財富Choice

尹浩還提到，從長期角度來看，新能源車的發展方向是智能化，因此未來新能源車可能會更偏科技板塊，而科技板塊估值跟傳統制造業估值有著很大不同。若按PS 估值（即價格除以銷售量）方式計算，目前新能源板塊估值水平還是相對合理的。再看美國的一些互聯網的巨頭，他們的共同特點就是沒實現盈利的時候股價不斷上漲，一旦盈利便會下跌。所以投資要注重板塊的成長性。

對于充電難的問題，尹浩表示，新能源車未來充電樁的建設可能是一個大戲，目前已經有一些建設跡象顯現，我國產業規劃里也提到了要支持充電樁建設，國家電網也已入局，意義重大。

具體下放到細分的投資環節，尹浩表示，短中期看好中上游材料，長期來說可參與下游，特別是智能汽車電子相關的標的投資。