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曹中銘（知名獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人）：注冊(cè)制下新股出現(xiàn)破發(fā)潮，毫無疑問將導(dǎo)致市場格局的重構(gòu)。一方面，投資者打新將會(huì)更加謹(jǐn)慎。在“新股不敗”神話被打破的背景下，中簽不再是如同“中彩”了，反而可能面臨著破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn);另一方面，將倒逼新股定價(jià)更加理性;其次也會(huì)降低發(fā)行人的募資預(yù)期。此外，新股出現(xiàn)破發(fā)潮，既對(duì)中介機(jī)構(gòu)的保薦工作提出了新的要求，也考驗(yàn)著中介機(jī)構(gòu)的定價(jià)能力。新股出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象，除了市場因素外，發(fā)行人的質(zhì)地至關(guān)重要。如此，將倒逼保薦機(jī)構(gòu)擇優(yōu)保薦，從而更有利于提高上市公司的質(zhì)量。

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皮海洲（獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人）：在嚴(yán)打粗制濫造招股說明書問題上，管理層可以使出三招“殺手锏”：其一，對(duì)于粗制濫造的招股說明書，作為審核機(jī)關(guān)的交易所來說，可以直接將相關(guān)公司的IPO 申請(qǐng)打回，且一年之內(nèi)不得重新提交IPO申請(qǐng);其二，對(duì)于IPO公司提交的招股說明書屬于粗制濫造的，應(yīng)從嚴(yán)追究保薦代表人的責(zé)任;其三，在粗制濫造招股說明書的背后涉及到弄虛作假等違法違規(guī)行為的，則依法從嚴(yán)追究有關(guān)責(zé)任人的法律責(zé)任。依此從嚴(yán)執(zhí)法，保薦機(jī)構(gòu)捉雞不成反蝕米，自然就會(huì)盡量避免違法違規(guī)行為的發(fā)生。

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郭施亮（財(cái)經(jīng)名博，職業(yè)投資者）：相對(duì)于美股市場，A股市場整體估值比較合理，且國內(nèi)市場已經(jīng)具備了貨幣獨(dú)立性等優(yōu)勢，所以遇到外圍股市大跌的行情，國內(nèi)市場也可能會(huì)走出獨(dú)立行情的機(jī)會(huì)。在“防風(fēng)險(xiǎn)，守底線”的背景下，A 股市場基本上不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)問題，但市場分化會(huì)明顯加劇。從避險(xiǎn)的角度出發(fā)，A股市場具備了避險(xiǎn)港灣的優(yōu)勢，但從資產(chǎn)增值的角度出發(fā)，A 股市場多數(shù)上市公司的投資回報(bào)能力并不高，長期可以為投資者創(chuàng)造出持續(xù)穩(wěn)健投資回報(bào)率的上市公司，可能只有A股上市公司總數(shù)的一小部分。

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