“專精特新”企業迎新機遇

王壇壇

從長遠的角度看，我國大多數中小企業的生命周期只有3年，隨著北交所的成立，中國中小企業的生命周期會被大大延長。在上半場互聯網主場之后，市場經濟的發展正在重新回歸細分產業，這種回歸也更可以理解為重塑，即依托科技尋找中小企業中的新標桿和新產業領路人。

2021年9月2日，國家主席習近平在2021年中國國際服務貿易交易會全球服務貿易峰會上發表視頻致辭時強調，中國將繼續支持中小企業創新發展，深化新三板改革，設立北京證券交易所（以下簡稱“北交所”），打造服務創新型中小企業主陣地。

北交所的設立，令“專精特新”企業倍感振奮。

“專精特新”企業迎來新機遇

隨著北交所的成立，“專精特新”成了熱詞。北交所的重點服務對象是“專精特新”企業，中小企業的發展也再次受到各方關注。

經過多年發展，我國中小企業總量規模和比重逐年增加，在擴大就業、推動創新、改善民生等方面發揮著不可替代的作用。

近年來，一組“56789”數據被人們多次提及，形象闡述了中小企業的重要地位：即中國的中小企業貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP，70%以上的技術創新，也提供了80%以上的城鎮就業崗位，還有90%以上的企業數量。

中小企業能辦大事。中小企業在推動經濟增長、促進科技創新、增加就業等方面具有重要作用。但是，中小企業在發展過程中，也有自身的壓力和挑戰。“專精特新”企業也不例外。

回憶起上市初期，北京中科富海低溫科技有限公司市場和公共關系經理賈書源表示，盡管國產大型氦低溫制冷裝備在中等規模冷量范圍已經掌握全套核心知識產權，但公司在上市初期還面臨一些認可度難題。

對中小企業來說，在市場中快速獲得認可與信任并不是一件易事。因對其特殊技術和專用設備投資的市場識別度小，可抵押的資產少，因而融資普遍較為困難，是制約我國中小企業發展的核心挑戰之一。

以資本市場為例。近年來，雖然中國中小微企業融資難在一定程度上得到了緩解，但資本市場支持服務中小企業創新發展的能力還有待加強，資本市場尚有諸多短板亟待完善。

國務院發展研究中心金融所原所長張承惠就曾表示，“中小微企業融資難仍然存在著一些突出的問題。一方面，我國中長期債務性資金非常缺乏，相比美國、日本、德國等國家可為中小微企業提供5到7年的流動資金貸款，我國的中小微企業很難獲得長期的信貸。另一方面，我國缺少能夠和中小企業共擔風險的股權投資基金。而造成這兩個問題重要的原因就是中國資本市場發展仍然不夠。”

為了讓“專精特新”企業茁壯成長，直接融資和間接融資“雙管齊下”成為解決融資難題的最優解。政府相關部門也在采取多種手段，助力中小企業向“專精特新”方向發展。

2021年6月1日，在國新辦支持小微企業和個體工商戶發展國務院政策例行吹風會上，工業和信息化部中小企業局局長梁志峰強調，中小企業量大面廣，千差萬別，解決小微企業融資難問題，需要發揮好科技的作用。下一步要充分發揮好金融科技的作用，推動建立健全涉企數據信息共享機制，支持銀行發展金融科技;發揮好工業互聯網作用，提升對產業鏈供應鏈各環節、各節點數據的采集能力，支持金融機構圍繞訂單、物流、倉儲等環節，為企業提供供應鏈金融，加強對產業鏈上下游中小微企業的支持。

9月7日，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在國務院政策例行吹風會上表示，7月份降準釋放了1萬億元長期資金，有效增加了金融機構支持實體經濟的長期資金來源，引導金融機構積極運用降準資金，加大對小微企業的支持力度。同時，降準降低了金融機構資金成本約130億元，通過金融機構傳導促進小微企業融資成本穩中有降，7月份降準效果逐步顯現，小微企業貸款“量增”“價降”。

得益于國家各方面的大力支持，中小企業迎來了新的發展機遇。

在2021年工業和信息化部發布的第三批專精特新“小巨人”企業名單中，北京軟體機器人科技有限公司上榜，獲得國家級專精特新“小巨人”企業榮譽稱號。這家創立于2016年的公司，主要產品是基于軟體機器人技術的柔性夾爪。僅僅5年，企業在國內的市場占有率就穩居第一，同時產品也遠銷23個國家。公司CEO高少龍表示，當前政府部門對企業發展提供了一系列政策支持，包括使用第三方軟件服務的“服務券”、銀行貸款優惠、國際專利補貼、高端人才落戶支持等，筑牢企業健康發展基礎，增強了實實在在的獲得感。

北京軟體機器人科技有限公司正是我國力挺“專精特新”企業發展壯大的縮影。

擁抱北交所

在業內專家看來，一系列惠企政策效果正逐步顯現，進一步激發了“專精特新”企業的發展活力，但仍需進一步發力開展精準化服務，拓展直接融資渠道，提高企業融資的便利性和可獲得性。

“近年來，中國資本市場不斷深化改革，持續提升服務創新發展的能力。未來資本市場在支持專精特新企業發展方面應發揮更大作用。”中國銀行研究院研究員范若瀅表示，需進一步完善多層次資本市場建設，為“專精特新”企業融資提供差異化支持，積極推動保險資金、養老金等長期資金入市。同時加大金融對“專精特新”企業的支持力度，加強投貸聯動模式，支持有條件地區設立新經濟專業銀行，適當放寬不良容忍度，針對“專精特新”企業的融資需求提供更有差異化的金融服務。

持類似看法的還有川財證券首席經濟學家陳靂。此前他在接受采訪時表示，為中小企業發展創造好條件最重要的一點是解決好“專精特新”企業融資難問題。站在資本市場角度，一方面，要繼續加快資本市場改革，推進全面注冊制，讓“專精特新”企業能夠實現股權融資;另一方面，要加強債券融資對“專精特新”企業的支持力度。

和大型企業比，這些“專精特新”企業盡管發力晚，當下的數字化轉型需求卻日益增長，但之前一直存在的問題是：在業務轉型和利潤增長之間，企業很難放開手腳。

北交所的成立解決了這個問題。

9月2日正式宣布設立的北交所，是繼上交所、深交所之后，我國第三大全國性證券交易所。相較于滬深交易所，北交所更核心的服務對象是中小企業主體。北交所的設立為中小企業搭建了更好的營商環境，支持中小企業發展價值，讓中小企業的數字化成長有了更自由的發揮空間。這一點，從北交所的定位就可看出，即“牢牢堅持服務創新型中小企業的市場定位，尊重創新型中小企業發展規律和成長階段，提升制度包容性和精準性”。

中國銀行研究院研究員汪惠青表示，從金融服務實體角度看，北交所面向創新型中小企業，能夠更好地匹配實體經濟的需求。北交所以現有的新三板精選層為組建基礎，堅持服務創新型中小企業的市場定位，將有助于暢通資本流通機制，提升資本服務實體經濟的能力，拓寬優質中小企業融資渠道，推動經濟高質量發展。從資本市場發展角度看，北交所的設立有利于健全我國多層次資本市場體系，從根本上提升資本市場吸引力。

對北交所成立，外界有這樣一種解讀：市場正在重構中小企業的主體地位，在固有的體量基礎上，市場給予中小企業越來越多“硬支持”。

從長遠的角度看，我國大多數中小企業的生命周期只有3年，隨著北交所的成立，中國中小企業的生命周期會被大大延長。在上半場互聯網主場之后，市場經濟的發展正在重新回歸細分產業，這種回歸也更可以理解為重塑，即依托科技尋找中小企業中的新標桿和新產業領路人。

北京大學新結構經濟學研究院院長林毅夫表示，設立以服務創新型企業為主的北交所，對構建新發展格局，落實創新協調綠色開放共享的新發展理念具有重大戰略意義。長川資本董事長劉平安認為，北交所的設立，是新三板進一步深化改革的必然結果，其較為完善的制度安排更加堅定了市場信心。

對中小企業而言，這是一次新的歷史機遇。“專精特新”企業是中小企業中的核心資產，它們不僅成長性突出，且盈利能力也很強。未來這些公司不僅能享受到政策扶持的紅利，且在市場資金的大力看多下，走向資本市場，借助資本市場迎來更大的發展。