瑞穗金融的低碳轉(zhuǎn)型

Sachi Suzuki (鈴木祥)　Janet Wong

瑞穗金融集團(tuán)（Mizuho Financial Group）是日本第三大金融服務(wù)集團(tuán)，資產(chǎn)規(guī)模居世界第16位。它在零售和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、企業(yè)和機(jī)構(gòu)、全球市場(chǎng)和資產(chǎn)管理領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)。

瑞穗金融集團(tuán)面臨來(lái)自環(huán)保非營(yíng)利組織的批評(píng)，稱其資助化石燃料和農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)的活動(dòng)與森林砍伐、泥炭地破壞和非法勞工開(kāi)采有關(guān)，尤其是在東南亞。截至2020年3月31日，根據(jù)公司披露的信息，根據(jù)氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露特別工作組（TCFD）的定義，碳相關(guān)行業(yè)約占瑞穗總信貸敞口的7.3%。報(bào)告指出，電力公用事業(yè)、石油和天然氣以及煤炭行業(yè)面臨著高轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，其中國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)約占碳相關(guān)行業(yè)的40%。燃煤發(fā)電廠的融資額為2990億日元（30億美元），估計(jì)占2019財(cái)年貸款和貼現(xiàn)票據(jù)總額的0.4%。

可喜的是，在機(jī)構(gòu)投資者的推動(dòng)和參與下，公司承諾到2050年結(jié)束對(duì)新建燃煤電廠的融資并將燃煤電廠的風(fēng)險(xiǎn)敞口降至零，這是唯一一家做出此類承諾的日本銀行。同時(shí)，在負(fù)責(zé)任的農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)融資方面，公司在棕櫚油、木材和紙漿行業(yè)修訂的融資政策中認(rèn)可關(guān)鍵行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（NDPE和FPIC）。

推動(dòng)

自2009年以來(lái)，F(xiàn)ederated Hermes的EOS部門與公司的高級(jí)管理人員保持聯(lián)系，包括首席財(cái)務(wù)官、投資者關(guān)系主管和可持續(xù)發(fā)展主管。從2017年起，我們加強(qiáng)了對(duì)環(huán)境相關(guān)信息披露和管理的參與。

2017年9月，我們參與了一項(xiàng)關(guān)于氣候變化的合作投資者倡議，與包括瑞穗金融集團(tuán)在內(nèi)的62家全球最大銀行簽署聯(lián)名信，呼吁根據(jù)TCFD建議進(jìn)行報(bào)告，其中包括進(jìn)一步披露金融機(jī)構(gòu)面臨的與氣候變化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，以及董事會(huì)和高管如何管理這些風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

此后，我們?cè)跂|京總部、花旗銀行全球投資者學(xué)院在美國(guó)的網(wǎng)絡(luò)以及通過(guò)電話會(huì)議和信函，與公司代表就可持續(xù)融資政策和ESG披露交換了意見(jiàn)和建議。

2020年初，我們致函投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人和可持續(xù)發(fā)展負(fù)責(zé)人，分享有關(guān)氣候變化、負(fù)責(zé)任的農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)融資和其他主題的新興最佳實(shí)踐和建議。在氣候變化方面，我們建議瑞穗澄清煤炭聯(lián)盟（Powering Past Coal Alliance）強(qiáng)調(diào)的煤炭淘汰時(shí)間表，并將其納入與現(xiàn)有燃煤電廠再融資相關(guān)的政策中。我們分享了負(fù)責(zé)任銀行（PRB）簽署方到2050年實(shí)現(xiàn)凈零目標(biāo)的原則，并建議其闡明其整個(gè)貸款和投資組合與《巴黎協(xié)定》保持一致的戰(zhàn)略和目標(biāo)。在負(fù)責(zé)任的農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)融資方面，我們敦促借款人遵守可持續(xù)棕櫚油圓桌會(huì)議制定的最新標(biāo)準(zhǔn)，承諾不砍伐森林、不開(kāi)墾泥炭地、不過(guò)度開(kāi)采（NDPE）。我們還支持與氣候相關(guān)的股東提案，日本金融機(jī)構(gòu)在2020年6月的年度股東大會(huì)上面臨的第一個(gè)挑戰(zhàn)——雖然沒(méi)有通過(guò)，但仍然獲得了34.5%的支持。

改變

在TCFD報(bào)告方面，瑞穗成為第一家于2020年5月發(fā)布TCFD報(bào)告的日本金融服務(wù)集團(tuán)。報(bào)告包括對(duì)實(shí)體和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的情景分析，以及到2050年信貸成本的預(yù)計(jì)增長(zhǎng)。除了特定行業(yè)的融資和投資政策，它強(qiáng)調(diào)了參與而不是撤資的重要性，以影響借款人實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。

在氣候變化戰(zhàn)略方面，該公司于2019年8月成為聯(lián)合國(guó)負(fù)責(zé)任銀行原則的創(chuàng)始簽署方。2020年4月，它成為第一家停止為新建燃煤電廠融資的日本銀行，而不論在任何市場(chǎng)使用的技術(shù)的效率如何。它還計(jì)劃到2030年將其約3000億日元（完全由項(xiàng)目融資構(gòu)成）的燃煤電廠敞口減少50%，預(yù)計(jì)到2050年將其降至零。在年度股東大會(huì)上，它宣布了一項(xiàng)更令人鼓舞的估計(jì)，即到2040年結(jié)束其對(duì)燃煤發(fā)電廠的風(fēng)險(xiǎn)敞口，這比最初的時(shí)間表早了10年。在煤炭開(kāi)采方面，不向采用山頂移除法的項(xiàng)目提供融資。此外，它還設(shè)定了2019財(cái)年至2030財(cái)年的25億日元的可持續(xù)融資目標(biāo)，其中12億日元用于環(huán)境融資。

在負(fù)責(zé)任的農(nóng)業(yè)企業(yè)融資方面，瑞穗于2020年4月首次在其環(huán)境和社會(huì)政策中提及，其與棕櫚油、木材和紙漿行業(yè)的借款人就NDPE，以及實(shí)現(xiàn)自由意志與信息完整下的事前同意（FPIC）標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了接觸。

下一步

在氣候變化方面，我們將繼續(xù)探討信貸成本的預(yù)期增加，將如何轉(zhuǎn)化為促進(jìn)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的具體行動(dòng)和政策，以及其與資助其他碳部門有關(guān)的戰(zhàn)略、指標(biāo)和目標(biāo)。

在負(fù)責(zé)任的農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)融資方面，我們鼓勵(lì)瑞穗披露其與借款人就滿足NDPE和FPIC標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行合作的例子。我們還將繼續(xù)參與其他治理主題，包括高管薪酬、交叉持股以及負(fù)責(zé)任地使用人工智能和數(shù)據(jù)治理。