瑞穗金融的低碳轉型

Sachi Suzuki (鈴木祥)　Janet Wong

瑞穗金融集團（Mizuho Financial Group）是日本第三大金融服務集團，資產規模居世界第16位。它在零售和商業銀行業務、企業和機構、全球市場和資產管理領域開展業務。

瑞穗金融集團面臨來自環保非營利組織的批評，稱其資助化石燃料和農業綜合企業的活動與森林砍伐、泥炭地破壞和非法勞工開采有關，尤其是在東南亞。截至2020年3月31日，根據公司披露的信息，根據氣候相關財務披露特別工作組（TCFD）的定義，碳相關行業約占瑞穗總信貸敞口的7.3%。報告指出，電力公用事業、石油和天然氣以及煤炭行業面臨著高轉型風險，其中國內風險約占碳相關行業的40%。燃煤發電廠的融資額為2990億日元（30億美元），估計占2019財年貸款和貼現票據總額的0.4%。

可喜的是，在機構投資者的推動和參與下，公司承諾到2050年結束對新建燃煤電廠的融資并將燃煤電廠的風險敞口降至零，這是唯一一家做出此類承諾的日本銀行。同時，在負責任的農業綜合企業融資方面，公司在棕櫚油、木材和紙漿行業修訂的融資政策中認可關鍵行業標準（NDPE和FPIC）。

推動

自2009年以來，Federated Hermes的EOS部門與公司的高級管理人員保持聯系，包括首席財務官、投資者關系主管和可持續發展主管。從2017年起，我們加強了對環境相關信息披露和管理的參與。

2017年9月，我們參與了一項關于氣候變化的合作投資者倡議，與包括瑞穗金融集團在內的62家全球最大銀行簽署聯名信，呼吁根據TCFD建議進行報告，其中包括進一步披露金融機構面臨的與氣候變化相關的風險和機遇，以及董事會和高管如何管理這些風險和機遇。

此后，我們在東京總部、花旗銀行全球投資者學院在美國的網絡以及通過電話會議和信函，與公司代表就可持續融資政策和ESG披露交換了意見和建議。

2020年初，我們致函投資者關系負責人和可持續發展負責人，分享有關氣候變化、負責任的農業綜合企業融資和其他主題的新興最佳實踐和建議。在氣候變化方面，我們建議瑞穗澄清煤炭聯盟（Powering Past Coal Alliance）強調的煤炭淘汰時間表，并將其納入與現有燃煤電廠再融資相關的政策中。我們分享了負責任銀行（PRB）簽署方到2050年實現凈零目標的原則，并建議其闡明其整個貸款和投資組合與《巴黎協定》保持一致的戰略和目標。在負責任的農業綜合企業融資方面，我們敦促借款人遵守可持續棕櫚油圓桌會議制定的最新標準，承諾不砍伐森林、不開墾泥炭地、不過度開采（NDPE）。我們還支持與氣候相關的股東提案，日本金融機構在2020年6月的年度股東大會上面臨的第一個挑戰——雖然沒有通過，但仍然獲得了34.5%的支持。

改變

在TCFD報告方面，瑞穗成為第一家于2020年5月發布TCFD報告的日本金融服務集團。報告包括對實體和轉型風險的情景分析，以及到2050年信貸成本的預計增長。除了特定行業的融資和投資政策，它強調了參與而不是撤資的重要性，以影響借款人實現低碳經濟的轉型。

在氣候變化戰略方面，該公司于2019年8月成為聯合國負責任銀行原則的創始簽署方。2020年4月，它成為第一家停止為新建燃煤電廠融資的日本銀行，而不論在任何市場使用的技術的效率如何。它還計劃到2030年將其約3000億日元（完全由項目融資構成）的燃煤電廠敞口減少50%，預計到2050年將其降至零。在年度股東大會上，它宣布了一項更令人鼓舞的估計，即到2040年結束其對燃煤發電廠的風險敞口，這比最初的時間表早了10年。在煤炭開采方面，不向采用山頂移除法的項目提供融資。此外，它還設定了2019財年至2030財年的25億日元的可持續融資目標，其中12億日元用于環境融資。

在負責任的農業企業融資方面，瑞穗于2020年4月首次在其環境和社會政策中提及，其與棕櫚油、木材和紙漿行業的借款人就NDPE，以及實現自由意志與信息完整下的事前同意（FPIC）標準進行了接觸。

下一步

在氣候變化方面，我們將繼續探討信貸成本的預期增加，將如何轉化為促進向低碳經濟轉型的具體行動和政策，以及其與資助其他碳部門有關的戰略、指標和目標。

在負責任的農業綜合企業融資方面，我們鼓勵瑞穗披露其與借款人就滿足NDPE和FPIC標準進行合作的例子。我們還將繼續參與其他治理主題，包括高管薪酬、交叉持股以及負責任地使用人工智能和數據治理。