游資熱衷于小宗農產品炒作的原因分析

摘要：近些年農產品投機現象在中國頻頻出現，本文結合小宗農產品自身特點、區域供求狀況及投機者的投機心理分析了小宗農產品投機行為的成因及路徑，并針對小宗農產品投機現象提出了相關應對措施。通過研究分析，小宗農產品投機現象的成因可以歸納為以下五個方面：（1）小宗農產品在市場的供求關系出現不平衡狀況。（2）政府沒有出臺相關法律法規來規范個人或團體不良小宗農產品交易。（3）金融行業不景氣，熱錢涌動進而受到利益驅使，投機行為出現。（4）小宗農產品產區種植戶的農產品銷路狹窄，，導致大部分農產品囤積于投機者之手。（5）種植戶與投機者心理因素或自然因素的誘導。結合上述分析，小宗農產品農產品價格大幅波動現象的背后，是游資進入加以炒作，使得這些農產品價格遠高于生產成本，脫離了實體經濟的范疇，進入到了虛擬經濟的范疇。

關鍵詞：小宗農產品;投機行為;游資熱錢

一、引言

作為小宗農產品，是通過對比大宗農產品得來的，是指那些可以進入流通領域，以零售和小額交易為主的商品，諸如大蒜、生姜、綠豆一類農產品恰好是近些年來資本投機炒作的主要對象。

所謂投機，是指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場中出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為，近些年來，由于全球經濟下行，游資一直苦于尋找合適的入口，而小宗農產品在產地、產量、種類都具備集中且稀少的特征，因此資本方不需要花費巨額的資金便可以做到對某一地區某類農產品的近乎壟斷.

針對農產品的投機行為的結果影響，最直接的就是農產品價格的劇烈波動，農產品價格暴漲和暴跌頻繁交替出現的困局對國計民生有顯著的負面影響：農產品價格過度波動一方面直接對城鄉消費者福利、農民收入乃至農業產業發展產生不利影響.

通過分析農產品投機行為的動因對確保地方生產及其生活秩序的穩定，都具有重要意義。

二、國內外研究現狀

國外研究現狀

在國外研究方面，Ad?mmer和Bohl（2014）用動量門限自回歸模型（MATR）檢驗玉米、大豆及小麥的現貨價格是否存在投機泡沫。在他們的模型中三種農產品的基本面價值由原油價格和匯率計算得出。根據實證結果，Ad?mmer和Bohl（2014）認為在2003年至2013年間美國小麥價格存在投機泡沫，但該文未能對同一時期玉米市場和大豆市場中是否存在投機泡沫得出確切結論。

國內研究現狀

在國內，由于近幾年的小宗農產品投機熱度居高不下，張成思等（2014）認為大蒜、生姜等農產品近年來屢遭炒作，可被視作低層次的金融化商品。李京棟和李先德（2018）選取我國大蒜和綠豆的價格序列、馬歇爾K值即貨幣流動性指標等變量來構建時變參數向量自回歸模型，并進行脈沖響應函數分析。

三、從不同角度分析游資熱衷農產品炒作的原因

3.1從我國小宗農產品投機的成因分析

3.1.1供求因素

在經濟學中的供需理論是解釋價格漲跌變化的原理之一，當供求關系失衡時，勢必會導致價格的浮動，會導致該小宗農產品的價格出現上漲的空間和趨勢，投機者自然會進入到投機炒作該農產品的隊伍中。

3.1.2貨幣因素

農產品投機者會通過研究相關貨幣政策的變化，提前預判貨幣供應量的變化，在合適的時機將已囤積的小宗農產品投放到市場，用整體的物價水平上漲來進一步幫助自己進行小宗農產品的投機炒作。

3.1.3市場因素

我國農產品的流通環節是過于復雜的，這主要體現在農產品產地與需求地的距離過遠，中間長距離的運輸使得銷售成本提高。另外，隨著城市化的進程不斷加深，農產品產地一般都設立在偏遠的農村地區，農場品跨省跨市轉賣銷售已成為常態。

3.2.1從小宗農產品投機路徑分析

小宗農產品的投機與期貨市場中的投機有所不同，前者的金融屬性相對較弱，且投機方式僅限于資本炒作層面，小宗農產品投機炒作的手法具備相似性，路徑主要為以下方式：

（1）收集信息、籌集資本。投機的前提是充分收集并掌握市場上的信息，包括產地、產量、儲存率等條件，并籌集一定的資金，根據所掌握的市場信息，在合適的階段以低價收購農產品，控制貨源。

（2）蓄意囤積，哄抬價格。依靠小宗農產品產地集中、產量小、易儲存的特點，投機者可以用相對較少的資金購入大量的某種農產品，然后將這些農產品儲藏起來，等待時機，吸引群眾關注，從而引起更多投機者入場，進一步抬高農產品原有的價格。

（3）高價賣出，退出市場。由于后面參與到買賣的人不知道貨源大多掌握在投機者手中，被投機者散布的假消息吸引入場，當農產品價格被哄抬到一定的高位時，投機者選擇出貨離場，獲得巨大的收益，而后面的參與者會面對套牢接盤的局面。

四、結論與對策

我國對于糧食安全問題一直很重視，對于小麥、大米等糧食作物，國家制定國家收儲價進行收儲。這就使得沒有國家收儲的小宗農產品，一旦遇到價格的大幅上漲，國家一時難以通過拋售來平抑物價，這也就給了炒作者充分的時間。

4.1流通渠道存在問題

農產品從生產到消費者手上，需要經過流通渠道。在我國農產品流通渠道是獲利最大的一個環節，而且對于農產品價格形成起到了關鍵作用。與國外農產品流通渠道相比較，我國農產品流通渠道存在以下的問題。

4.1.1流通環節過多，信息嚴重不對稱

在中國傳統的農產品流通模式下，農產品在從生產者到消費者的過程中，經歷了諸多環節。流通環節的增多，不僅使得農產品層層被加價，還增加的浪費。

4.2政府監管建議

但不可否認政府對于小宗農產品市場存在的炒作問題一直都十分重視，政府也在想方設法保證小宗農產品的價格穩定。小宗農產品價格波動對于農產品市場穩定是一個巨大的威脅，對農民和消費者帶來切身的傷害。因此政府有責任來穩定小宗農產品價格。

4.2.1加快小宗農產品市場信息化建設

小宗農產品市場的信息不對稱，使得具有信息優勢的經營商和游資發現炒作的會，并能夠通過操縱信息來實現自己的目的。面對信息不對稱的問題，最好的辦法就是建立信息化系統。通過高效的信息化系統，發布農產品的供需信息及價格等信息，實現信息的共享。

4.2.2政府承擔提供信息的責任，保證信息的準確性與時效性

小宗農產品大多是經濟作物，農民的收入完全與市場行情掛鉤。從事小宗農產品種植的農民都有從事市場交易的經驗，能夠體會到市場的殘酷。因此對于信息的需求是迫切的，特別是對有準確性和時效性的信息需求，希望能夠有人指導自己的農業生產。

參考文獻

[1]唐賽.由瘋狂的大蒜”論失調的供應鏈陰.中國集體經濟，2010，（12）

[2]李輝尚.大蒜價格快速上漲引發的思考[J].中國食物與營養，2010，（7）

[3]姜輝，查偉華.我國大蒜價格波動成因及政策調控研究[J].價格理論與實踐，2016，（10）

[4]胡穎毅.中國股市系統性風險動態研究[J].云南財經大學學報.2016（03）.

[5]ZhangYJ，Yao T.InterPreting the movement of 011 Prices：Driven by fundamentals or bubbles？[J]Economic Modelling，2016，55：226-40.

[6]Zhao YP，Chang HL，Su CW，et al.Gold bubbles：When are they most likely to occur？[J].JaPan and theWorld Economy，2015，34-5：17-3.

作者簡介

陳浩然（1998.04.04——），男，漢，山東省濱州市濱城區，研究生在讀，研究方向：農村經濟發展理論與政策，山東理工大學。