我國農機融資租賃發展現狀與運行模式研究*

王翌秋，李康濤，曹蕾

(1. 南京農業大學，南京市，210095； 2. 農業農村部南京農業機械化研究所，南京市，210014)

0 引言

隨著農業規模化經營的比例逐步提高，專業大戶、家庭農場和農民合作社等新型農業經營主體逐漸發展壯大，對大型、先進的農機設備需求日益旺盛。科學技術水平的提高促進了農機設備的智能化、科技化，設備的價格亦隨之提高[1]，高昂的價格讓農業經營主體面臨較大的經濟負擔。由于我國目前針對農機設備的專項貸款較少，農業經營主體一般只能通過個人信用貸款的方式獲得一定的資金支持，但銀行對貸款者的財務狀況和信用水平要求很高，往往令其望而卻步[2]。融資租賃集融資與融物為一體，具有雙重屬性，由“直接購買”變為“先租后買”，可以有效緩解資金壓力。相較于銀行，融資租賃公司更加關注的是農戶未來使用農機設備過程中產生的現金流，其審批流程更為簡便，為農業經營主體能夠使用上高昂、先進的農機設備提供了一種有效的途徑。近年來我國相繼出臺了一系列政策文件，鼓勵農機金融創新，支持融資租賃公司積極拓展農機融資租賃業務，力圖破解農戶“購機難”問題。但由于起步較晚以及政策不完善等因素，我國農機融資租賃業務還存在經營機構較少、經營范圍不夠廣泛等問題，亟需進一步研究探討。本文試圖從農機融資租賃的政策背景、發展現狀與存在問題以及典型運行模式等方面展開深入研究，為我國農機融資租賃在更廣范圍內的良序發展提供政策建議。

1 我國農機融資租賃的政策背景

根據我國農業農村部財務司的解釋，農機融資租賃是指：承租人(農機大戶、農名合作社、家庭農場等農業經營主體)只需支付一定的首付款(通常為農機設備總價款的30%)即可獲得農機設備的使用權，定期向融資租賃公司繳納租金和利息，待租賃期滿且付清剩余價款時獲得農機設備的所有權。近年來我國頒布實施的關于支持農機融資租賃的政策文件如表1所示。

2014年，國務院、農業部以及銀監會等部門首次提出要鼓勵各類融資租賃公司積極創新農機設備的融資租賃服務，滿足農業經營主體的購機需求。2015年，中央“一號文件”提出要開展大型農業機械設備融資租賃試點。在政策號召下，新疆棉花主產區開始探索農機具融資租賃試點，有效促進了大型、高效采棉機的推廣應用，提高了作業效率。此后，農機融資租賃全面進入大眾視野。為了更好的支持農機融資租賃業務發展，在補貼政策上，國務院于2015年明確指出：允許通過融資租賃方式購得農機的實際使用人按規定獲得農機購置補貼；在稅收政策上，國務院于2018年規定開展農機融資租賃服務可以享受相應的增值稅優惠政策。大力支持發展農機融資租賃，具有以下幾方面的重要意義。

表1 農機融資租賃相關政策文件Tab. 1 Policy documents related to agricultural machinery financial leasing

首先，發展農機融資租賃有利于促進農業機械化的發展[3]。農機融資租賃降低了貸款準入門檻，可以有效解決農機購置中的資金短缺問題，緩解農業生產經營主體“貸款難”“貸款貴”困境，可以讓更多的經營主體用得起、用得上更好的農機設備，同時也提高了農機資源的利用率，從而促進農業機械化向更高質量的全程全面化發展[4]，加快農業現代化進程。

其次，發展農機融資租賃有利于促進農業生產經營規模化。我國農業生產已經邁入了一個新的階段，已經由傳統的碎片化、小地塊生產向規模化經營、集約化發展方向轉變，必然需要大型化、智能化的農機設備與之相匹配。農機融資租賃可以降低農機設備購置成本，幫助解決農機使用不足的問題，促進土地進一步向農民合作社、家庭農場等規模生產經營主體集中，有利于土地連片經營，擴大規模效益。

第三，發展農機融資租賃有利于實現農業增產增收。農機融資租賃可以緩解農業生產經營主體購買價格高昂農機設備的資金壓力，使大型、智能、先進的農機設備得到更大范圍的普及應用，更有利于提高農業生產效率，進而通過規模化生產進一步提高產能，經營效益便隨之增加。高效的機械化進一步替代勞動力，使得生產者可以更多地從事二、三產業，從而優化農戶家庭的收入結構。

2 我國農機融資租賃業務的基本模式

農機融資租賃有直接融資租賃、售后回租、廠商租賃、轉租賃、聯合租賃、杠桿租賃、委托租賃和聯合承租等多種運行模式[5-6]，而目前我國普遍運行的是直接融資租賃、轉租賃、售后回租和杠桿租賃這四種基本模式。

2.1 模式簡介

2.1.1 直接融資租賃

直接融資租賃是最基礎的融資租賃模式，一般涉及三方主體、兩個合同。三方主體，即：農機融資租賃公司、承租人(農業經營主體)和農機經銷商；兩個合同，即：融資租賃合同和獲取農機設備所有權的買賣合同。農戶或合作社作為承租人，選擇需要的農機設備類型和農機經銷商，融資租賃公司與農機經銷商簽訂買賣合同后，由農機經銷商將農機設備交付給承租人，承租人告知融資租賃公司已經收到農機設備后，融資租賃公司才會支付農機價款，此時農機設備的所有權轉移給融資租賃公司。租賃期內，承租人需按期支付租金，擁有農機設備的使用權，并有維修和保養農機設備的義務。待租賃期滿后，農機設備的所有權由融資租賃公司轉移至承租人手中。

2.1.2 轉租賃

轉租賃是在直接融資租賃基礎上衍生出來的一種租賃模式，是指以同一農機設備為標的物的多層次融資租賃交易。在轉租賃業務中，上一租賃合同的承租人同時又是下一合同中的出租人，稱為轉租人。轉租人從其它出租人處租入農機設備再轉租給第三人，轉租人以收取租金差為目的，農機設備的所有權歸原始出租人。這種方式不僅可以將農機設備進行轉租，實現農機資源合理配置，提高使用效率，還能夠收取轉租租金，緩解租金壓力。由于普通農戶作業面積較小，農機使用需求有限，通過轉租賃的方式可以獲取轉租租金，彌補利潤不足，破解還租難題。

2.1.3 售后回租

售后回租是在直接融資租賃基礎上衍生出來的一種租賃模式，是指承租人將自有農機設備出賣給融資租賃公司，同時與融資租賃公司簽訂一份融資租賃合同，再將該農機設備從融資租賃公司租回的租賃形式，回租業務是承租人和出賣人為同一人的特殊融資租賃方式。由于承租方已有農機設備，因此承租方主要是農業專業合作社、機耕隊和種糧大戶，這種方式可以在不改變既有農機使用和藉以受益的前提下，提高承租人所持農機資產的流動性，彌補自身資金不足，保證生產和發展的需要，因而售后回租是最明顯地體現融資租賃交易的金融業務性質的一種交易。

2.1.4 杠桿租賃

杠桿租賃是在直接融資租賃基礎上衍生出來的一種租賃模式，是指融資租賃公司一般只出資租賃物全部金額的一部分，就獲得農機設備的所有權，農機設備的其他金額則以該農機設備作抵押，向金融機構貸款解決的一種租賃形式，這種租賃形式適用于租賃價值高昂的農機。在杠桿租賃中，金融機構提供的貸款是一種無追索權的貸款，需要融資租賃公司以農機設備、融資租賃合同和收取租金的受讓權作為擔保，以此獲得貸款資金，改善自身現金流，來更好的開展農機融資租賃業務。但由于向金融機構貸款，提高了杠桿率，放大了農機租賃業務的風險，若承租人出現逾期情況，會引發現金流風險[7]。

2.2 模式對比

上述四種模式在涉及的合同數量以及適用主體上均有所不同(表2)。

表2 四種農機融資模式對比Tab. 2 Comparison of four agricultural machinery financing models

3 存在問題

2012年，中央“一號文件”首次明確鼓勵融資租賃業務進入“三農”領域、通過融資租賃的方式幫助新型農業經營主體購置大型農用機械設備[8]。在國家政策的大力支持下，涌現了一批開展農機融資租賃業務的融資租賃公司，如以農機廠商為背景的匯銀融資租賃公司、以銀行為背景的哈銀金融租賃公司以及注重金融科技應用的宜信租賃公司等。目前，我國農機融資租賃業務已基本覆蓋東北三省、內蒙古、山東、河北以及河南等糧食主產區。在融資租賃機型上，涉及農業生產耕、種、管、收、烘干、儲存、糧食深加工等全過程中的主要機型。融資租賃公司與國內千余家知名農機廠商和經銷商建立了長期的伙伴合作關系，與經銷商、農業經營主體三者之間建立形成了堅實可靠的合作鏈，受到了糧食主產區農業生產經營者的一致好評。農機融資租賃已然成為推進我國“三農”建設的重要金融工具，并將伴隨著農業機械化向更高質量、更高水平的發展而發揮更大的作用。但目前我國農機融資租賃還存在以下方面的問題。

第一，稅收政策不夠完善導致租賃公司業務成本較高。我國國家稅務總局指出：融資租賃屬于“租入”，只有經人民銀行、銀監會或者商務部批準的融資租賃公司的試點納稅人中的一般納稅人，提供有形動產融資租賃服務和有形動產融資性售后回租服務，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行增值稅即征即退政策，其余融資租賃公司提供有行動產融資租賃按17%的稅率繳納增值稅，稅負水平畸高[9]；根據《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》規定，通過融資租賃獲得的農業機械設備不適用加速折舊政策，這將意味著融資租賃公司無法快速回籠資金，資金壓力較大。我國缺乏與農機融資租賃業務相匹配的稅收政策，高稅負一定程度上打擊了部分融資租賃公司開拓農機租賃業務的積極性，是造成當前我國開展農機融資租賃業務相關機構較少、業務范圍不夠寬泛的重要原因[10]。

第二，融資租賃還不能廣泛被農戶所接受。根據調查了解和學者研究，我國農戶文化素質水平普遍較低，絕大多數人對農機融資租賃的專業知識缺乏足夠的了解和認識，“租東西沒有面子”的小農意識還普遍存在，導致一些農村地區農戶對融資租賃的認知度和接受度較低。租賃觀念還未普遍建立，“重買輕租”的傳統思想觀念導致“先租后買”的融資租賃模式在農村地區的推廣和應用產生一定難度[11]。并且，由于起步較晚、申請的主體較少等原因，農村地區現有成功的農機融資租賃案例十分有限，宣傳力度也不充分，成為農機融資租賃發展的重要障礙。

第三，信用體系的缺失導致農機融資租賃面臨較大風險。多方研究表明，目前我國農戶信用體系的缺失依然成為制約農村金融創新、阻礙鄉村振興的重要因素[12-13]。隨著互聯網金融的發展，借助大數據、云計算等金融科技手段可以對數據進行有效分析，幫助建立健全信用體系。但根據調查了解，目前我國大多融資租賃公司尚未建立互聯網金融平臺，其以自身客戶為基礎的農戶信用體系建設遠未完善。一些農戶信用觀念淡薄一旦發生超出比例的逾期現象，將給農機融資租賃業務帶來較大的風險。在農機融資租賃企業風險管理體系尚未建立健全的情況下，不能充分利用數據信息對農戶的信用風險進行評價和控制，將限制農機融資租賃的長遠健康發展。

第四，企業融資渠道有限將限制農機融資租賃業務拓展。現代化的農機設備具有智能化、科技化等特點，價格比較高昂，且農機融資租賃的周期較長，這就要求融資租賃公司必須具備充足的資本金。而融資租賃公司自身股東追加的資本金一般十分有限，因此需要從外部爭取融資來支撐保障農機融資租賃業務的開展[14]。私募債是外部融資渠道的一種典型方式，它具有快捷便利的優勢，但利率成本較高；銀行貸款也是可以采用的一種方式，但它往往與農機租賃資產存在期限錯配等情況。因此，傳統的融資渠道難以滿足融資租賃公司因業務增長而產生的資金需求，制約了業務向更廣地域或更多機械類型方面的拓展。

4 政策建議

進入“十四五”時期，隨著土地經營日趨向規模經營主體集中，我國農業機械化發展將進入深度調整期，高質量的大型、高效、智能的農機設備將逐步替代小型、低效的老舊農業機械。面對高昂的價格，為減輕農業生產經營面臨的資金壓力，農機融資租賃是一種可采用的較好的購機方式。

第一，加強稅收政策支持力度。優化農機融資租賃稅收政策，降低增值稅“差額征稅”與“即征即退”優惠門檻，放寬適用范圍，給予通過融資租賃方式獲得農機的租賃公司相當的稅收政策支持；允許加速計提折舊，幫助融資租賃公司更快獲得回籠資金[15]。通過稅收政策扶持融資租賃公司發展農機融資租賃業務，使其獲得更大的利潤空間，助其發展壯大。

第二，加大農機融資租賃宣傳力度。通過制作短視頻、宣傳橫幅等，借助村公共事務平臺、手機APP、公眾號、宣傳欄等多種媒介，或者開展現場活動等，宣傳農機融資租賃相關知識和典型案例，向農戶普及農機融資租賃的業務特點、相較于銀行貸款的優越性和相關政策優惠，擴大農機融資租賃的影響范圍，消除農戶的疑慮，提高租賃意識，增強農戶對農機融資租賃的認識度和接受度。

第三，建立信用體系搭建互聯網金融平臺。鼓勵融資租賃公司建立互聯網金融平臺，以降低農村地區交通不便造成的成本，將農機融資租賃納入農村普惠性金融體系中，擴大農村普惠性金融的覆蓋面，完善貸前、貸中、貸后業務體系。借鑒宜信租賃公司發展經驗，依托云計算和知識圖譜，運用農村普惠金融技術，對客戶信息進行收集、記錄，建立農機信用庫，進而運用計算機模型進行信用評估，形成信用報告，并擴大信用報告的應用，達到對信用風險預先識別、計量、監測和控制的目的，建立起全面、系統的風險管理體系，為融資租賃機構的長遠健康發展奠定基礎。

第四，鼓勵資產證券化融資。融資租賃公司應積極嘗試金融手段創新，拓展融資渠道，獲得穩定充足的資金支持以滿足日益增長的購機需求。除維護傳統的銀行貸款、私募債等渠道，還可以探索嘗試資產證券化的做法，即以農機設備租賃款本金和利息為基礎資產池發行ABS，提高農機租賃資產的流動性，補充公司的資本金，進而為業務規模擴大提供資本基礎。政府和監管部門應完善ABS相關法律法規，給予相關政策支持，如對農機租賃ABS業務免征部分稅收、簡化審批流程等，提高融資效率。