地鐵PPP項目的風險管理淺析

施竹雨

【摘要】隨著社會的發(fā)展，城市化進程不斷加快，城市軌道交通需求逐漸增加，地鐵項目的建設越來越得到重視，從而有效緩解城市發(fā)展面臨的問題。但是城市軌道交通項目投資數額較大，在后期運營過程中需要耗費一定的資金。因此PPP模式逐漸陳給了城市軌道交通項目發(fā)展的重要內容。

【關鍵詞】地鐵PPP項目;風險管理;分析

PPP模式又被稱為公私合營模式，通過政府部門再去和社會資本方進行合作的方式來促進項目的順利進行。雙方的合作過程中政府部門和社會資本方要承擔各自的義務，保證項目的公共服務質量。PPP模式的有效應用可以減少合作雙方的沖突，提高了工作效率，降低了風險，體現出公平性。

1.PPP模式的主要類型

1.1外包類

外包類PPP項目是由政府部門來承擔項目全部資金的投入，從而承擔了項目大部分風險，社會資本方則面臨著較小的風險，通常私營部門只進行項目建設以及后期運營管理工作。在私營部門完成自身的任務后，項目則屬于政府部門。私營部門的盈利則依靠政府部門支付的費用。外包類的私營部門承擔的風險較小，參與度也比較低。

1.2特許經營類

該類PPP模式在交通軌道行業(yè)中比較常見，通常是社會資本方或者與政府部門共同來提供地鐵項目的全面資金，根據雙方之間簽訂的合同來承擔各自的風險，受益共享。該模式下社會資本方和政府部門共同參與到地鐵項目工程的建設過程中，在項目設計、融資、運營以及維護等各個方面雙方都能參與。在地鐵項目建設過程中，通常政府部門會向社會資本方提供一些優(yōu)惠政策和補貼，包括私營部門可以得到項目的分紅或者獲取一些特許經營費用。在經營權期滿之后，政府部門要按照相關規(guī)定將私營企業(yè)的經營權收回，特許經營類模式，使得私營部門能夠很大的參與到項目建設過程中，保證了私營部門的積極性。

1.3私有化類

私有化類PPP模式和外包類截然不同，該模式PPP項目全部投資是由社會資本方進行承擔，同時社會資本方將對項目的融資、建設和運營等全部過程進行負責。政府部門對社會資本方起到監(jiān)督的作用，通過向其提供產品和服務來獲取費用。私有化類不同于上述兩類PPP，該類PPP項目在完成后不用進行移交，其歸私營部門所屬，政府部門沒有權利收回，而社會資本方需要承擔較大的風險。

2.PPP模式應用范圍

地鐵PPP模式在我國還處于發(fā)展的階段，通常在大型基礎設施建設或者公共服務方面進行應用，包括交通、生態(tài)、公共建筑等。然而不是什么項目都合適采用PPP模式，要根據各地PPP項目的實際操作實踐上，應用PPP模式項目要具備以下幾個方面的特征：首先，項目要具有一定的公用性，采用PPP模式的項目屬于基礎設施或者公共服務領域的項目，通常向民眾提供服務，包括公共交通或者公共醫(yī)療衛(wèi)生項目等，不同于商業(yè)投資開發(fā)類項目。其次，項目的產出要于市場提供相適應，采用PPP模式的項目產出成果是屬于政府向公眾提供的產品或者服務，然而受到政府職能的改變、建立現代化財政制度以及控制地方債務總量等多種因素的影響，公共產品以市場化的形式進行提供。針對涉及到國家安全和機密的公共安全項目，政府應該直接進行提供，不能采用市場化的方式。最后，針對合作周期較長、投資量較大的項目，是因為PPP模式要從整個生命周期進行考慮項目的運作方式，在項目開始到結束是較為長的合作時期。因此PPP模式要以穩(wěn)定的合作關系作為基礎，采用PPP模式的項目要具備一定的規(guī)模，因為政府和社會資本方合作項目通常屬于基礎設施或者是公共服務類項目，項目的投資量大，實施成本高。因此，其規(guī)模要符合一定的要求，避免投資前期的成本過大，不符合政府和社會資本方合作模式優(yōu)化資源的理念，不利于施工效率的提高。

3.地鐵PPP項目風險特征

城市軌道交通PPP項目風險既具備了傳統建設項目的特征同時也有著自身獨特的特點。不同于傳統建設模式，城市軌道PPP項目要考慮到政府法律等方面的風險，同時還要注意到運營期的風險。傳統城市基礎設施模式都是由政府來承擔的，因為其屬于公共性物品，通常只考慮建設期的風險。社會資本方對PPP模式的地鐵項目風險承擔能力相對來說較小，政府則更加重視地鐵項目對社會產生的效益，而社會資本方則更加注重運營期帶來的盈利。在PPP模式下城市交通軌道社會資本方存在的風險主要有以下幾個特點;

3.1周期性較長

城市軌道交通項目涉及范圍廣，比較復雜，存在著較多的不確定因素。因為城市交通PPP項目投資較大，經營期長，在此過程中社會資本方要對整個項目的風險進行承擔，從項目開始指導項目移交給政府。

3.2復雜多樣性

城市軌道交通PPP項目面臨的風險很多樣，同時具有一定的復雜性，項目從建立的開始就涉及到了政治、環(huán)境、法律等多個方面，同時不同的風險因素存在著聯系，一種因素的改變可能會引起其他因素的改變，進而對整個項目的開展造成影響。

3.3階段性變化

不同于傳統建設項目，城市軌道交通PPP項目風險在項目不同實際和風險因素的改變而產生變化。因為PPP模式下的城市交通項目在設計、建設以及運營不同時期面臨著不同的風險，社會資本方要結合PPP項目的不同階段實施情況來精準的識別和分析風險，從而有針對性地制定對策。

3.4受特許協議的影響

因為城市軌道交通項目屬于公共物品性。因為政府相關部門和社會資本方在簽訂城市交通項目PPP合同過程中，要從公眾利益角度進行考慮。對特許經營期的收益水平進行限制。城市軌道交通PPP項目的收費價格調整機制通常是在協議中進行規(guī)定或者在社會資本后期調價過程中進行限制。

3.5風險邊界模糊

在城市軌道交通PPP模式下，政府部門和社會資本家要共同承擔項目風險，但是由于在合同中規(guī)定不清楚以及實際環(huán)境負載風險偏好性等多種因素存在邊界模糊的現象。政府部門和社會資本要各自承擔一定的風險，不僅是可以掌控的風險，同時還承擔難以掌控的風險，如果風險超出了政府部門和社會資本承擔的能力，二者之間要對風險責任進行明確，進而對各自承擔風險的比例進行合理規(guī)劃，從而最大程度的降低風險產生的不利影響。城市軌道交通PPP項目的風險既有傳統基礎設施項目風險的調整，同時又有著新的風險，在風險管理的過程中，社會資本當和結合PPP模式下城市軌道交通的特點和實際環(huán)境來識別、分析、評價風險，有針對性地制定策略。

4地鐵PPP項目流程分析

通過對地鐵PPP項目風險進行分析，發(fā)現其具備一定階段性地特點，主要包括以下幾個方面：

4.1項目識別階段

項目是由發(fā)起人進行發(fā)起，然后政府相關部門要全面地評估發(fā)起項目地物有所值和財政可承受能力。

4.2項目準備階段

政府有關部門在對項目進行評估后，要進行項目準備工作，在準備過程中，項目主管部門要制定初步的項目方案，例如項目投資額度、項目社會資本狀況以及項目股權等多種因素。

4、3項目采購階段

在項目通過審批后，要進行項目采購，公私部門要共同制定合同文件。

4.4項目實施階段

在實施過程中，首先要成立PPP項目工期，根據相關協議共同監(jiān)督。

4.5項目移交階段

在社會資本方特許經營期結束后，根據協議，要滿足項目功能的情況下向政府部門進行移交。

總結

簡而言之，在PPP模式下，地鐵項目建設具有投資數額較大、周期長以及風險難以預測等特點，因此在項目建設和管理中要有計劃的進行施工作業(yè)，建立完善的獎勵機制，形成較為完善的風險評價體系，充分的考慮到風險因素的不確定和相關性，盡可能地控制風險，提高效率，保證項目的順利開展，促進地鐵事業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

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