電商供應(yīng)鏈融資模式存在的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

摘要：近年來(lái)，我國(guó)的電商發(fā)展迅速，其中，中小電商企業(yè)已成為主力軍。然而，電商領(lǐng)域也存在著中小企業(yè)“融資難”的長(zhǎng)期發(fā)展問題，嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展。為了解決融資約束問題，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。電商供應(yīng)鏈金融模式依靠中小微企業(yè)電商平臺(tái)交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)作為企業(yè)信用的計(jì)量基礎(chǔ)，從而幫助中小微企業(yè)獲得商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資支持，這可以有效提高中小微企業(yè)獲得貸款的效率。供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資方式，不僅為電商提供了更加完善的資金供應(yīng)支持，而且作為一種新興的融資模式，供應(yīng)鏈金融在運(yùn)作過程中也是一把雙刃劍，在實(shí)際的申請(qǐng)過程中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。本文在對(duì)電商平臺(tái)上的供應(yīng)鏈金融服務(wù)進(jìn)行分析總結(jié)的基礎(chǔ)上，總結(jié)研究了電商平臺(tái)上的供應(yīng)鏈金融服務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策。

關(guān)鍵詞：電商;企業(yè)發(fā)展;金融機(jī)構(gòu);供應(yīng)鏈金融;貸款

近年來(lái)，隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的不斷深入和普及，電商行業(yè)迅速崛起，并逐步滲透到經(jīng)濟(jì)、文化、生活等各個(gè)方面，為企業(yè)和個(gè)人提供更方便、快捷、高效的全方位服務(wù)[1]。然而，中小企業(yè)在電商市場(chǎng)上仍然面臨著嚴(yán)重的融資約束。為了保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行，國(guó)內(nèi)大型電商平臺(tái)開始與金融機(jī)構(gòu)合作或設(shè)立小額貸款子公司，為中小融資企業(yè)提供貸款業(yè)務(wù)。在供應(yīng)鏈金融方面，電商平臺(tái)無(wú)論是與金融機(jī)構(gòu)合作還是自己設(shè)立小額貸款公司，都面臨一定的限制[2]。因此，本文以電商平臺(tái)為基礎(chǔ)，對(duì)供應(yīng)鏈金融的融資模式進(jìn)行分析，并提出相關(guān)建議，以確保融資業(yè)務(wù)的穩(wěn)定、安全、順利運(yùn)行。

1.什么是供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融，簡(jiǎn)稱SCF（Supply Chain Finance），主要是指商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的專業(yè)領(lǐng)域，也是企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資渠道，其業(yè)務(wù)主要是通過銀行向目標(biāo)企業(yè)提供融資等結(jié)算及金融服務(wù)[3]。在保證經(jīng)濟(jì)環(huán)境安全可控的情況下，可以向目標(biāo)客戶的供應(yīng)商提供貸款，也可以向分銷商提供預(yù)付款、庫(kù)存等融資服務(wù)。對(duì)于電商而言，這種供應(yīng)鏈融資就是利用金融機(jī)構(gòu)的力量，將相關(guān)目標(biāo)企業(yè)與上下游企業(yè)緊密聯(lián)系起來(lái)，提供多元化、靈活的金融產(chǎn)品。

2.電商供應(yīng)鏈融資模式分析

2.1供應(yīng)鏈倉(cāng)單質(zhì)押融資模式

供應(yīng)鏈倉(cāng)單質(zhì)押融資，又稱銀行或物流融資，國(guó)外又稱倉(cāng)單融資或庫(kù)存融資，是指借款公司將自己的貨物存入倉(cāng)庫(kù)，然后憑倉(cāng)庫(kù)商品的入庫(kù)憑證向出借人申請(qǐng)貸款、出借人，按照貨物的價(jià)值向客戶提供一定比例的貸款，同時(shí)由代理監(jiān)管倉(cāng)儲(chǔ)貨物。借款企業(yè)違約不還貸的，貸款人可以通過法定程序變賣質(zhì)押貨物，以變賣貨物所得的資金償還借款本息[4]。該模式將京東和蘇寧的“貨速融”的動(dòng)產(chǎn)融資模式做得很好。他們之所以能夠進(jìn)行這種融資是因?yàn)樗麄冇凶约旱膫}(cāng)儲(chǔ)物流系統(tǒng)，可以更方便的收集平臺(tái)上商家的庫(kù)存數(shù)據(jù)，而且他們也有一定的倉(cāng)儲(chǔ)管理和物流運(yùn)輸能力。借款企業(yè)供應(yīng)鏈倉(cāng)單質(zhì)押融資的優(yōu)勢(shì)在于可以充分利用企業(yè)閑置的貨物進(jìn)行融資，從而拓寬企業(yè)的融資渠道，使企業(yè)的資產(chǎn)具有更高的流動(dòng)性。

2.2供應(yīng)鏈信貸融資模式

供應(yīng)鏈信用融資模式是指借款企業(yè)利用自己的信用進(jìn)行“刷臉”借款。信用信息的來(lái)源是借款企業(yè)在電商平臺(tái)交易過程中積累的交易數(shù)據(jù)。對(duì)于交易數(shù)據(jù)良好的企業(yè)，其信用評(píng)級(jí)更高，獲得的信用貸款也更高。電商平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)信用融資一般具有借款金額少、借款流程簡(jiǎn)單、還款頻繁的特點(diǎn)。供應(yīng)鏈信貸融資模式與京東的“京小貸”和蘇寧的“信速融”都做得很好[5]。供應(yīng)鏈信貸融資模式具有以下三個(gè)優(yōu)勢(shì)：一是借款企業(yè)可以以最小的成本獲得資金，有效緩解其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);二是由于信用融資額度直接關(guān)系到企業(yè)自身的信用程度和經(jīng)營(yíng)狀況，它可以有效地促進(jìn)企業(yè)的誠(chéng)信和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，從而積累信用數(shù)據(jù)。三是可以有效提高電商平臺(tái)的客戶粘性，更有利于電商平臺(tái)獲取商家在平臺(tái)上的反饋。

2.3供應(yīng)鏈訂單融資模式

供應(yīng)鏈訂單融資模式又稱應(yīng)收賬款融資模式，是指借款電商企業(yè)在電商平臺(tái)上完成訂單但尚未收到貨款的情況下，向商業(yè)銀行或電商平臺(tái)獲取資金的融資模式。此類融資模式較為成熟，如阿里巴巴的應(yīng)收賬款貸款業(yè)務(wù)、京東的“京保貝”業(yè)務(wù)和蘇寧的“賬速融”業(yè)務(wù)等[6]。供應(yīng)鏈訂單融資模式的主要目的是通過將企業(yè)的應(yīng)收賬款提前交給電商企業(yè)，有效提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)效率。

3.電商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)

3.1信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款企業(yè)由于各種原因不能履行其還款義務(wù)而給商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。在電商供應(yīng)鏈金融模式下，中小微企業(yè)實(shí)物信用缺失，數(shù)據(jù)造假成為電商供應(yīng)鏈金融面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，即數(shù)據(jù)失真風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)實(shí)中，中小微企業(yè)可能偽造訂單，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)造虛假數(shù)據(jù);“買方”和“賣方”雙方（甚至僅一方）在電商平臺(tái)上進(jìn)行虛假交易，利用第三方物流企業(yè)偽造虛假商品交易證明等數(shù)據(jù)造假手段，騙取商業(yè)銀行貸款;如果貸款用于其他經(jīng)營(yíng)和投資項(xiàng)目，很容易給商業(yè)銀行帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失[7]。此外，電商平臺(tái)服務(wù)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)黏附相對(duì)較緊，一旦有部分供應(yīng)鏈企業(yè)管理不善或資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)在電商平臺(tái)上迅速擴(kuò)散，削弱供應(yīng)鏈上其他企業(yè)的還款能力，使電商平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)上升，金融網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈。

3.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于電商供應(yīng)鏈金融而言，許多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隱患不可低估。因此，所涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括：供方質(zhì)押的市場(chǎng)價(jià)格、融資對(duì)象的市場(chǎng)份額、供方的市場(chǎng)銷售份額、供方的分銷資格等。對(duì)于個(gè)人而言，信用風(fēng)險(xiǎn)度量體系應(yīng)根據(jù)所建立的量化指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。例如，在評(píng)估質(zhì)押市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的過程中，可以根據(jù)公平的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)控制質(zhì)押的質(zhì)押率。在具體操作中，SCF系統(tǒng)可以將價(jià)格下降率與當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格相結(jié)合，計(jì)算出相關(guān)的附帶風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警價(jià)格。在這個(gè)過程中，如果整個(gè)系統(tǒng)不控制市場(chǎng)上的這些風(fēng)險(xiǎn)，那么很容易導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的崩潰。

3.3操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中由于內(nèi)外部人員的失誤、欺詐、不誠(chéng)實(shí)等行為而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。在電商供應(yīng)鏈金融模式下，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)中存在的特定風(fēng)險(xiǎn)，即技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閹缀跛械碾娚坦?yīng)鏈金融的過程完成依靠互聯(lián)網(wǎng)和電商平臺(tái)，特別要注意網(wǎng)絡(luò)安全控制抵制技術(shù)帶來(lái)的網(wǎng)絡(luò)黑客和病毒的入侵，并避免由此產(chǎn)生的損失供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)[8]。同時(shí)，中小企業(yè)在交易過程中主要依靠電商平臺(tái)，這使得電商平臺(tái)可以通過大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段獲取供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的交易流信息和支付記錄，可能導(dǎo)致中小企業(yè)核心信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

4.防范電商供應(yīng)鏈融資模式風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

4.1加強(qiáng)信息共享，防控信用風(fēng)險(xiǎn)

電商融資服務(wù)第三方平臺(tái)防范信用風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策主要集中在以下四個(gè)方面：一是與電商平臺(tái)、物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)、電商企業(yè)建立信息交流平臺(tái)，減少溝通障礙，確保信息及時(shí)有效;二是建設(shè)專業(yè)高效的二級(jí)審計(jì)團(tuán)隊(duì)，提高對(duì)信息流的判斷能力;三是加強(qiáng)與電商平臺(tái)的合作，共同建立和完善貸款資金的合作監(jiān)管機(jī)制;四是通過建立失信清單、完善信用審查機(jī)制等措施，建立健全電商企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制，讓資金流入真正需要資金的企業(yè)，打擊專業(yè)老賴。電商平臺(tái)的防范措施包括：完善信息收集機(jī)制，提高其收集信息的能力，擴(kuò)大信息收集的廣度，同時(shí)不侵犯電商企業(yè)的商業(yè)秘密和安全;注重構(gòu)建動(dòng)態(tài)信用評(píng)級(jí)機(jī)制，采用包括但不限于構(gòu)建判斷因素、信用評(píng)級(jí)模型重構(gòu)等途徑完善信用評(píng)級(jí)體系;建立電商企業(yè)失信懲戒機(jī)制，提高電商企業(yè)的違約成本，特別是堅(jiān)決將違反合同的電商企業(yè)列入失信黑名單，同時(shí)使用法律武器對(duì)電商企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行懲戒。倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)的對(duì)策如下：一是提高對(duì)質(zhì)押品信息的審查和收集能力，完善質(zhì)押品信息收集機(jī)制，特別是明確產(chǎn)權(quán)權(quán)屬;二是加強(qiáng)對(duì)貨物倉(cāng)儲(chǔ)信息的獲取，從而提高其質(zhì)押物的儲(chǔ)運(yùn)能力，減少因倉(cāng)儲(chǔ)物流水平不足而造成的質(zhì)押物的變質(zhì)和損壞;三是完善倉(cāng)儲(chǔ)物流管理機(jī)制，減少因制度缺陷造成的質(zhì)押物損害[9]。此外，首先是建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的“核心壁壘”，增加供應(yīng)鏈企業(yè)的違約成本，增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)信用的評(píng)估能力。其次，建立健全電商市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制，依托信息共享平臺(tái)，多維度、實(shí)時(shí)更新電商網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中的微商、中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)價(jià)值的質(zhì)押變化、動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)信息，如貸款業(yè)務(wù)幫助商業(yè)銀行降低企業(yè)信用審計(jì)難度和借款成本，提高電力供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的財(cái)務(wù)模式。

4.2明確創(chuàng)新發(fā)展，分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

電商平臺(tái)最有效的對(duì)策是明確自身的發(fā)展戰(zhàn)略，定位好自己的主要發(fā)展方向，建立堅(jiān)實(shí)的主要基礎(chǔ)。要做的比如買到便宜的就去找拼多多，找優(yōu)質(zhì)的品牌就去找京東等這樣的品牌效應(yīng);注重發(fā)展優(yōu)質(zhì)商家，完善自身平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)品類別;創(chuàng)新平臺(tái)以優(yōu)質(zhì)服務(wù)為特色。電商企業(yè)最根本的防范對(duì)策就是做好市場(chǎng)調(diào)研，選擇適合自身發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)商品[10]。同時(shí)，積極學(xué)習(xí)電商平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)規(guī)律，提高自己在電商平臺(tái)上的運(yùn)營(yíng)能力，使自己在與同行的競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)最應(yīng)該采取的對(duì)策是建設(shè)具有多種倉(cāng)儲(chǔ)條件的倉(cāng)庫(kù)，構(gòu)建能夠兼容多種貨物類別的物流運(yùn)輸環(huán)境，完善企業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)物流服務(wù)類別;同時(shí)，我們注重與各企業(yè)、平臺(tái)的合作，以獲得穩(wěn)定、長(zhǎng)期的訂單，并注重持續(xù)健康運(yùn)營(yíng)。電商融資服務(wù)第三方平臺(tái)的對(duì)策主要體現(xiàn)在提高資金提供者的多樣性，積極引入銀行、專業(yè)貸款企業(yè)、散戶等資金實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)作為平臺(tái)資金提供者，從而降低平臺(tái)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。注重完善資金供給主體準(zhǔn)入機(jī)制，嚴(yán)格審查資金供給主體。注意與保險(xiǎn)公司合作，對(duì)自己的貸款資金進(jìn)行保險(xiǎn)擔(dān)保，出現(xiàn)壞賬時(shí)可以及時(shí)進(jìn)行損失轉(zhuǎn)移。另外，一是加強(qiáng)對(duì)貸款資金使用情況的監(jiān)管，對(duì)變化的市場(chǎng)條件下的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤、識(shí)別和評(píng)估，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)前盡早識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，找到有效的解決辦法，并及時(shí)對(duì)供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的信用調(diào)控政策和風(fēng)險(xiǎn)防控措施提供了幫助，盡早分散了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。二是加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制，有效減少損失規(guī)模。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，應(yīng)合理運(yùn)用已建立的各種風(fēng)險(xiǎn)控制手段和應(yīng)急計(jì)劃，并采取保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)緩解、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等各種金融手段，盡量減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生給商業(yè)銀行和電商平臺(tái)造成的損失。

4.3加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，防范操作風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)電商平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，電商平臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)和人員素質(zhì)培養(yǎng)。從制度上完善自身貸款流程，加強(qiáng)對(duì)資金流動(dòng)和資金使用的監(jiān)督機(jī)制，確保資金專項(xiàng)使用。從人員素質(zhì)方面來(lái)說，一方面要加強(qiáng)對(duì)操作人員的培訓(xùn)，提高操作人員的業(yè)務(wù)技能，減少因知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)不足而造成的操作風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，完善內(nèi)部懲戒機(jī)制，嚴(yán)懲徇私舞弊、不正當(dāng)操作的人員。電商企業(yè)要提高經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)，做好資本安排。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提高掌握融資渠道的能力、融資規(guī)模和自己的還款能力，借出符合自身經(jīng)營(yíng)能力的資金。完善貸款機(jī)制，做好資金安排，防范因運(yùn)行機(jī)制不健全而造成的操作風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，借出資金后，要注意還款期限，按時(shí)還款，防止因人員疏忽造成操作風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)要加強(qiáng)各種機(jī)制建設(shè)，提高人員素質(zhì)：一是完善自身儲(chǔ)運(yùn)機(jī)制，提高自身倉(cāng)儲(chǔ)貨物和物流能力;二是完善自身的質(zhì)押價(jià)值評(píng)估機(jī)制，使質(zhì)押價(jià)值評(píng)估符合市場(chǎng)的實(shí)際情況;三是加強(qiáng)員工培訓(xùn)，提高操作人員素質(zhì)，減少因操作失誤造成的倉(cāng)儲(chǔ)貨物損壞或丟失，同時(shí)建立內(nèi)部懲戒機(jī)制，避免員工在價(jià)值評(píng)估中徇私舞弊的發(fā)生。電商融資服務(wù)第三方平臺(tái)防范運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最重要的對(duì)策是完善二次審計(jì)機(jī)制和團(tuán)隊(duì)培訓(xùn)，提高自身對(duì)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的判斷能力。同時(shí)，要注意加強(qiáng)培訓(xùn)，提高工作人員的技能，減少因知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)不足而造成的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要建立內(nèi)部紀(jì)律處分機(jī)制，嚴(yán)肅查處徇私舞弊行為。此外，首先是利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的實(shí)時(shí)跟蹤特性，對(duì)電商平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)中中小微企業(yè)的質(zhì)押進(jìn)行可視、可追溯、可控的監(jiān)管，確保相關(guān)交易的真實(shí)性和有效性。在物聯(lián)網(wǎng)中推廣應(yīng)用射頻掃描碼技術(shù)，提高電商交易過程中文件和質(zhì)押的真實(shí)性鑒定效率。引入專用識(shí)別碼，對(duì)文檔和質(zhì)押進(jìn)行編碼、加密和重新解析，降低企業(yè)質(zhì)押的控制成本，進(jìn)一步提高監(jiān)管效率。二是借助區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式記賬、脫媒、信息公開確認(rèn)和點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易優(yōu)勢(shì)，降低信息不對(duì)稱和不透明帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)電商供應(yīng)鏈金融的信息流全程，并依靠技術(shù)手段加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)也可以用來(lái)確保多個(gè)交易主體之間的信息在金融網(wǎng)絡(luò)的電商供應(yīng)鏈難以篡改，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)事務(wù)數(shù)據(jù)的透明度，避免重復(fù)承諾等金融風(fēng)險(xiǎn)和貸款欺詐行為。

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作者簡(jiǎn)介：郭昱廷（1997.4-），女，漢族，湖北襄陽(yáng)人，非全碩士研究生在讀，研究方向：金融投資分析。