股權(quán)結(jié)構(gòu)的“坑”：耗時(shí)六年 耗費(fèi)數(shù)千萬回到初心

李勇

2015年是我們公司創(chuàng)立的第五年，那年10月，有位股東提出召開臨時(shí)股東大會。在那次大會上，他提出公司面對的種種困境和現(xiàn)金流短缺等問題是因?yàn)榭偨?jīng)理經(jīng)營不善，提議重選總經(jīng)理。

那時(shí)公司最大的股東是我，僅占30%，股權(quán)嚴(yán)重分散。如果他的提議通過，意味著我將不能再主導(dǎo)自己一手創(chuàng)立的公司，相當(dāng)于當(dāng)年喬布斯被踢出董事局。

南寧的10月不是冬天，但我覺得特別冷，我現(xiàn)在都還記得當(dāng)時(shí)嘴唇顫抖的樣子，生怕自己情緒激動做出一些過激的行為。那次股東會我一生難忘，之后我開始總結(jié)創(chuàng)業(yè)過程中各種痛徹心扉的“坑”。

創(chuàng)立之初我就埋下了股權(quán)的雷。

創(chuàng)立志公教育公之前，我成立過一家公司，由于運(yùn)作不順、資金短缺，需要找新項(xiàng)目賺錢為這家公司輸血。就在這時(shí)我遇到了A，簡單了解之后就共同成立了志公教育。

最初設(shè)定的股權(quán)是他占55%，我占45%。注冊的時(shí)候A反悔了，他說廣西市場他占60%，我占40%;廣西以外，我占60%，他占40%。我內(nèi)心非常不認(rèn)同，但最終妥協(xié)簽署了這樣的股東協(xié)議并進(jìn)行工商注冊。

2010年公司走上正軌。我認(rèn)為廣西我只占40%股份，因此只是用來賺錢的，外省的60%才是我的王國。人性就是如此，不好的制度可以讓好人變壞。

現(xiàn)在想想，當(dāng)時(shí)不應(yīng)該離開廣西，因?yàn)閺V西地基沒有打好，最后不論去哪里都不會得到很好的結(jié)果。因此，不同股同權(quán)的股份千萬不要在一開始就設(shè)置，會死得很慘。

2011年，A跟我說自己感情出了點(diǎn)問題要離婚。離婚是他的私事，我不能干預(yù)，但是他們的離婚協(xié)議不是分財(cái)產(chǎn)，而是分股權(quán)。就這樣，公司就多了一個(gè)股東B，對此我無能為力。

好在B比較善良，只是在感情這道檻上很難過去，平時(shí)的股東會總會遇到一些問題和沖突，導(dǎo)致股東會常常變成他們的感情糾紛會，我被迫成為感情調(diào)解專家，每次做決策時(shí)更多時(shí)間花在調(diào)解他們的感情上。

掉入股東離婚的坑有些莫名其妙，但此事毫無預(yù)警，我更加無法防備，因?yàn)橥耆覜]關(guān)系。

2012年公司快速發(fā)展，對管理力度的要求越來越高，我有些力不從心，于是請來了技術(shù)合伙人C。因?yàn)榧毙杓夹g(shù)的加入就沒有讓他出錢，也沒有簽成熟協(xié)議就完成了工商注冊。

我、A和B共稀釋了10%的股份給他，我們的出發(fā)點(diǎn)是愛，沒想到最終的結(jié)果卻是傷害。他拿到股份后開心了一段時(shí)間，覺得一切都是理所應(yīng)當(dāng)。既然已經(jīng)落袋為安，他的工作態(tài)度開始不積極，在外面接了很多私活，在公司投入的時(shí)間很少。

我?guī)状螠贤▌窠猓瑳]有達(dá)到預(yù)期的效果，他反而問了我三個(gè)問題，我竟無力反駁。第一個(gè)問題：公司法有規(guī)定，股東必須上班嗎？我查了一下，沒有。第二個(gè)問題：公司章程上寫了我作為技術(shù)合伙人，必須做出什么樣的貢獻(xiàn)嗎？我查了一下，沒有。第三個(gè)問題：我們在合伙之前有約定好我必須做什么樣的事情，負(fù)什么責(zé)任嗎？沒有。

我心里很清楚，掉進(jìn)坑里是因?yàn)槲覠o知，但是別無他法，只能繼續(xù)前行。

2013年，公司迅速發(fā)展。因?yàn)閼?zhàn)略需要，也因?yàn)锳和B涉及具體利益時(shí)合并做表決，我擔(dān)心他們的股權(quán)加起來超過50%，于是引入了D這個(gè)股東，給了他20%的股份，同比稀釋股權(quán)。

經(jīng)過這樣的調(diào)整，公司任何兩個(gè)股東的股權(quán)之和都不大于50%。我很高興——這時(shí)候決策應(yīng)該民主了，再加上D是我引入公司的，他應(yīng)該會跟我站一起。

沒想到我陷入了盲目自大的坑，我過于自信，甚至到了自負(fù)的地步。D加入公司后，刻意和A、C以及學(xué)校校長走得特別近。我意識到公司出現(xiàn)了政治問題。最嚴(yán)重的一次是公司要舉辦一個(gè)大型活動——每年都要花很多精力和資金做學(xué)員慶功宴。D反對，還說服A和C一起反對。但這只是前奏，后來就出現(xiàn)了文章開頭的那一幕。

情感上我責(zé)怪D的忘恩負(fù)義，但我知道最終問題不在他，是因?yàn)楣蓹?quán)過于分散，給了股權(quán)政治成長的沃土，自己種的苦果自己嘗。

作為企業(yè)的創(chuàng)始人，當(dāng)心累了才是最大的損失。公司現(xiàn)在怎么樣？還好，打不死的小強(qiáng)在創(chuàng)業(yè)過程中總要找一些方法。

通過各種途徑，我說服B股東賣了一些股份給我，她又勸A賣給了我一部分股份，加上后來我花巨資回購股份，最終我占到了整個(gè)集團(tuán)公司68.8%的股權(quán)，正式控股。

我還注冊了一家投資公司叫廣西志公投資公司，股東跟志公教育一模一樣，但對這家公司的股東章程我做了約定，分四年成熟，也就是說我變相完成了老股東退出機(jī)制和調(diào)整機(jī)制。到2016年，耗時(shí)6年耗費(fèi)數(shù)千萬元，終于回到公司原本該有的樣子。

經(jīng)歷過這些事情，我也做了一系列反思。

第一，股權(quán)比例一定要合理。已經(jīng)在創(chuàng)業(yè)或者未來打算創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者們，如果你的股權(quán)比例是平均三等分、對半分或者4：3：3，未來一定會遇到很多麻煩。大股東所占股權(quán)一定要大于其他小股東之和，這樣才能在出現(xiàn)問題的時(shí)候撐起一片天。當(dāng)然，具體的股權(quán)設(shè)置比例還是要聽專業(yè)人士的建議。

第二，要了解你的合伙人，先“談戀愛”再“結(jié)婚”，一定要確認(rèn)過眼神，他是對的人。我現(xiàn)在選合伙人，包括做投資項(xiàng)目，一定要了解他的配偶和家庭情況，因?yàn)椴幌朐俳?jīng)歷一次股東離婚。

第三，一定要簽署相關(guān)條款。建議各位一定要約定好股東章程，當(dāng)出現(xiàn)問題時(shí)，協(xié)議真的很重要。

第四，不要貿(mào)然進(jìn)入不同的項(xiàng)目不同的股權(quán)，看似比例小，但不要考驗(yàn)人性，人性都是趨利避害的。