我國中小企業財務危機研究

黃嘉鈺 方昕 丁煒

摘要：隨著社會的進步，科技的發展，我國中小企業的數量穩步增長，粗略估計已占企業總數的99%，貢獻了中國60%的GDP、50%的稅收和80%的城鎮就業，是我國國民經濟的中流砥柱。但中小企業一般為合伙經營和個人獨資，具有規模小、管理財務等系統不夠完善、財務危機風險大等特點，且在發生財務風險時，往往會出現融資困難的問題，這是我國一直存在并將長期存在的中小企業財務現狀。本文將對中小企業財務危機進行研究，以幫助企業管理者分析企業的經營狀況與財務狀況，及時發現危機。

關鍵詞：中小企業;財務危機

一、我國中小企業財務危機現狀

中小企業發展常受到經濟、法律和制度上諸多因素的制約，如政策的限制，技術管理人員的缺乏，生產設備落后，以及由于金融體系不發達，社會誠信缺失而導致的融資困難等等。就目前的經營情況來看，缺乏資金是阻礙中小企業發展的主要因素。當其資金產生斷流時，極容易造成中小企業產生財務危機。當經濟繁榮的時候，客戶的賒銷要求響應減弱，公司在銷售產品和資金回籠的速度也相對較快。當整個行業環境陷入衰退期的時候，整個價值鏈的市場都會萎縮，供應商催收帳款而客戶則要求延遲付款，企業會陷入在前無退路，后有追兵的困境。因此，有必要對此進行適當的管理，以預防財務危機。

二、當前我國中小企業財務危機主要表現

總體而言，企業陷入財務危機的原因多種多樣，大體分為外部因素和內部因素。外部因素對企業來說大多是不可控的，也是企業無法回避的;內部因素大多數企業的可控因素。

（一）外部原因分析

2.1.1宏觀經濟環境

宏觀環境包括市場環境，金融環境社會文化環境等。這些因素對企業財務管理影響巨大。市場環境的變化，如原材料及人工機器價格上漲、產品需求轉變、市場競爭加劇等會造成成本費用增加，利潤減少。若企業沒有能力應對市場環境的變化，將增大企業陷入財務危機的可能性。金融環境的變化突出表現在集資、投資兩個環節。企業有集資活動代表就有負債經營，投資又會有盈利或者虧損，這些都與企業財務狀況息息相關。

2.1.2行業環境

行業環境同樣對我國中小企業的生存發展影響巨大。有些企業固定資本占比低、進入門檻低但是競爭激烈，激烈的競爭容易使企業陷入財務危機。有些企業進入門檻高、企業的數量少但競爭相對不那么激烈。而每個行業都具有周期性，即發展、成長、成熟、衰退，周而復始。進入衰退階段的企業很容易產生財務問題。

2.1.3災害損失

突發意外和災害是任何企業都無法預測和控制的。如戰爭，恐怖主義，自然災害等。這些災害足以給企業帶來毀滅性的打擊。

（二）內部原因分析

2.2.1關聯依賴性強

中小型企業由于生產規模小，一般的都極容易產生依賴母公司、銀行或關聯企業的特點，在這種依賴的情形下，當關聯企業發生危機、銀行不予貸款，極可能會造成中小型企業資金斷流，如果中小型企業在銷售，供應甚至管理、技術各個方面都完全依賴于關聯公司的幫助，那么沒有了支持，極有可能造成倒閉。

2.2.2負債額較多

負債籌資是一把雙刃劍，既可以帶來財務杠桿利益，又能引發籌資風險。公司適度負債可以以獲取財務杠桿利益，一旦過度負債，會使公司的支付能力變得極為脆弱，甚至發現支付危險，偏高的負債一方面會弱化企業的支付能力，蘊含著財務危機。另一方面，一旦信用鏈條上某一環節出現故障，或實際現金凈流量比預期凈流量相差較大，影響即期債務償付，必然出現財務危機。

2.2.3現金流短缺

公司只有將產品銷售出去才能獲得持續的資金收入，但是產品的銷售風險時刻存在，一旦產品存貨積壓，公司的主營業務收入將會銳減，最直接的影響將是公司的日常營運受到影響，因此有必要保持產品銷售渠道的暢通性，獲得持續的資金收入。

2.2.4風險預防意不強

目前大多數中小企業沒有建立風險管理機制。還有相當一部分企業內部控制仍不健全。風險管理更多的是一種危機管理，即在企業發生財務、市場、法律等危機時才緊急采取措施補救，無疑對企業的持續健康發展不利。這種在事后而不是事前對風險危機進行管理，毫無預防的策略，只能跟在危機的后面進行補救，而不會占取任何主動權。

三、我國中小企業財務危機預警措施

（一）減少依賴

中小型企業由于規模較小，對于資金的需求較強，因此，企業應當加強與關聯企業、銀行的合作關系，通過這種良好的關系，可以使得企業獲得充足的資金來源;并且隨著我國政府逐漸放寬對資本市場的限制，各類企業開始在國際資本市場上從事各類股權融資活動，企業到境外融資的方法有多種，可以考慮到國外上市，通過出售債權、股權或以知識產權人等，獲得資金，也可以直接獲得風投資金等，中小型企業可以根據自身的需求，選擇適合的融資方式。

（二）減少負債

對企業來說，采用負債經營必須衡量由其帶來的收益和風險損失，既要充分利用財務杠桿給企業帶來的收益，又要防范由于負債帶來的財務危機。引發的財務危機主要體現在負債比例過高和負債結構不合理兩個方面。負債比例過高，負債增加了企業的財務風險并降低了企業的再籌資能力;負債結構不合理導致負債到期日過分集中、長短負債結構比例失調、出現不能按時償還本息、利息負擔過重甚至出現集中清償給企業造成巨財務壓力的情況。一般來講，公司的財務危機都伴隨著債務履行的壓力，因此，企業要優化債務結構，防止過度負債。

（三）增加企業現金流

從財務上看，加速應收賬款的結算，定期對所持有的應收賬款和客戶進行全程的跟蹤分析，以達到對所持有的應收賬款進行日常監督。與此同時，盡量減少對于資金的支付，增加現金流的流動，強化存貨管理，使其固定在一定的比例范圍內，加速其周轉，加快對于產品的銷售，最大限度的減少對資金的占用。

（四）加強對員工的素質培訓

中小型企業要加強對企業員工素質的培訓，優化企業領導班子、職工隊伍，不斷創新企業生產技術和管理技術，提高管理層及職員的風險管理意識及素質。從人的思想、內在上提前建立這種預防措施。

此外，還可以通過完善信用政策，控制應收賬款、擴張計劃配合融資能力、及時剝離滯銷項目、創建節約型企業等方式控制財務風險。