知識產權質押融資支持科技企業發展的 國際經驗與啟示

喬國良 歐陽秋 徐慧

摘? ?要：知識產權質押融資作為一種新型融資渠道，融資規模日益擴大，在解決科技型中小企業融資難題上發揮了重要作用，但在推進過程中仍面臨著諸多亟待解決的難題。本文在總結國外知識產權質押融資經驗做法的基礎上，對我國質押融資現存問題進行梳理分析，并從法律法規、評估體系建設、企業質押資產質量和質押融資擔保機制四個方面給出完善我國知識產權質押融資的對策建議。

關鍵詞：知識產權質押;國際經驗;科技中小企業

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2021.09.008

中圖分類號：F832.5? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ? ? ? 文章編號：1003-9031（2021）09-0070-05

2020年國務院常務會議明確提出，支持金融機構開展知識產權質押融資，幫助創新型企業尤其是初創企業融通資金。當前我國知識產權質押融資的業務規模呈快速增長態勢，但在推進過程中仍存有諸多“絆腳石”，如作為質押物的知識產權的價值如何評估，一旦企業無法償還貸款后知識產權如何處置、變現，以及知識產權質押融資因評估難、處置難、風險控制難而導致商業銀行業務開展的“內生動力弱”等，都較為嚴重地掣肘知識產權質押融資業務的拓展。因此，加快完善相關制度，建立健全知識產權質押融資體系成為當前亟待關注的問題。本文通過總結梳理國外成功經驗，以期對我國知識產權質押融資業務的拓展和發展提供一定借鑒。

一、知識產權質押融資的發展現狀

知識產權質押是一種新的融資方式，不同于傳統的以動產、不動產作為抵押物，而是以企業的商標權、專利權和著作權中的財產權作為質押物，經第三方機構評估后向金融機構申請貸款融資。

我國的知識產權質押融資起步較晚，以質押借貸為主，“政府主導”模式為先，參與主體主要是政府和銀行，政府在財政補貼和風險分擔上給與較多的政策支持，融資規模和質押率雖不及美國和日本等西方發達國家，但一直在積極探索創新知識產權質押融資運作模式，在北京、上海、武漢等地區開展試點工作，并多次出臺扶持中小企業知識產權質押融資的政策文件。2019年8月，中國銀保監會、國家知識產權局和國家版權局聯合出臺《關于進一步加強知識產權質押融資工作的通知》，促進銀行保險機構加大對知識產權運用的支持力度，擴大知識產權質押融資。2020年，國家發改委等六部委發布《關于支持民營企業加快改革發展與轉型升級的實施意見》，通過財政補貼、銀企合作、保險補助和知識產權質押融資風險補償等方式，支持民營企業進行科技創新，并逐步擴大知識產權質押物范圍，發揮知識產權增信增貸作用，提高知識產權質押融資規模。

目前，我國知識產權質押融資在實踐中不斷發展，融資規模不斷擴大，融資金額逐年增加。根據國家知識產權局官方網站統計數據顯示，2020年我國知識產權質押融資登記金額達2180億元，同比增長43.89%。其中，專利質押融資金額達1558億元，同比增長41.0%（見圖1）。

二、國外知識產權質押融資模式借鑒

國外發達國家在知識產權質押融資方面起步較早，有較為完備的知識產權融資政策及融資機制，市場環境更為寬松，社會公眾對無形資產的價值認可程度更高，融資模式更加成熟。日本知識產權質押貸款規模較大、質押率較高，有專業成熟的風險控制經驗;美國是知識產權大國，在知識產權擔保融資方面起步最早，知識產權運作和實踐方面積累了豐富的經驗。我國可以借鑒西方發達國家在知識產權質押融資方面的先進經驗和成熟做法，進一步完善我國知識產權質押融資。

（一）日本

日本的知識產權質押融資采用的是“政府主導型”模式，包括政策投資銀行模式和信用保證協會模式等，政府在法律、政策、擔保體系以及評估等各方面給予了政策支持。一是從法律層面做好知識產權質押融資的頂層設計。1953年，日本頒布《信用保證協會法》，隨后陸續制定《知識產權基本法》《知識產權戰略大綱》等法律法規。二是日本政府對知識產權質押融資給與充分的政策支持。1995年，正式確立知識產權質押融資機制，重視知識產權的運用，定期修訂《知識產權戰略推進計劃》，并成立了專門的知識產權上訴法院，負責知識產權質押融資風險控制和糾紛案件的處理。三是擁有成熟的二級擔保機構，如信用保證協會和信用保險公庫，專門負責向商業銀行提供信用擔保。四是建立專門的知識產權價值評估體系。日本先后發起“知識產權商業評估書”和“知識產權金融化促進事業”項目，全面評估國內中小企業知識產權的商業價值，并將評估信息免費向金融機構提供。

（二）美國

美國知識產權質押融資采用“小企業管理局（SBA）提供融資+保證資產收購價格機制（CAPP）擔保+知識產權許可收益質押融資”的全鏈條保障模式。一是建立融資擔保方面的法律法規，如《美國統一商法典》《動產擔保交易指南之知識產權擔保權補編》等，為中小企業質押融資提供法律層面的頂層框架保護。二是較為寬松的營商環境和政策支持。美國知識產權質押融資的還款期限較長，提供最低5年的融資還款期限;信貸額度較高，通過開展企業信用評級，為中小企業提供最高可達500萬美元的貸款額度;知識產權質押融資的標的范圍更廣泛，包括專利、版權甚至是電腦軟件的源代碼等。三是完善的融資擔保體系。美國政府出資成立的小企業管理局（SBA），以貸款保障、再擔保措施和小企業投資公司三種方式專門為中小企業提供質押融資服務，鼓勵中小企業和金融機構從市場化的角度進行信貸活動，而非直接進行資金補貼。此外，擔保額度較高，還需要公司股東額外支付至少20%的自身財產作為擔保來降低SBA的風險。四是建立風險分散機制，進行違約風險補償和貸后風險管理。“保證資產收購價格”機制是指M-CAM公司對金融機構的購買價格做出保證，當中小企業在融資后出現經營困難而無法償還債務時，M-CAM公司會以之前簽訂協議上的收購價格對知識產權進行購買，收購價格最高能達到融資額的75%，有效解決了知識產權擔保物的處理和變現問題，降低風險。此外，“知識產權許可收益”質押融資是以知識產權未來能夠創造的收入作為質押物，被許可人可以向擁有質押權的一方支付許可費來獲得知識產權質押權，解決變現困難問題。

三、我國知識產權質押融資的不足

我國對知識產權質押融資的研究和實踐還不夠深入，全國范圍內尚未形成統一標準的知識產權質押融資機制，知識產權質押融資申請數量在我國知識產權總量中的占比仍較低，與發達國家相比仍存在以下差距。

（一）缺少專門的知識產權質押融資法律

我國知識產權質押融資法律法規不健全，缺少統領性的法律進行系統性指導。現存的法律為1995年頒布的《中華人民共和國擔保法》，該法律第75條明確規定了商標權、專利權和著作權中的財產權均可以質押，但在知識產權市場化交易上具有滯后性，難以在法律層面給予知識產權質押融資有效保護。此外，一些法規條例相互制約且在知識產權管理上存在多頭指揮和交叉領導問題，易產生權屬不明確的監管真空。

（二）知識產權評估標準和制度有待完善

知識產權的專業性使得評估機構在對質押標的物的價值評估時容易受其不確定性因素的限制而影響評估的準確性，進而影響信貸資金的投放、授信額度的審批以及質押標的物的變現處置。一方面，缺少完善的評估標準和評估制度，實際操作中缺少具體的評估細則，易造成同一知識產權由不同機構評估時，評估結果存在差異。另一方面，存在評估機構水平不一、評估人員素質和評估行業服務規范有待提高、評估和交易市場發展不成熟、質押登記程序復雜等問題。

（三）企業知識產權質押物流通變現能力較弱

企業自身對知識產權質押融資認識不深入，使得該創新融資模式推廣不到位。部分中小企業在經營管理、財務制度上存在不規范不健全等問題，風險抵御能力較弱，銀行從安全性考慮會對中小企業進行“拒貸”。此外，中小企業知識產權質量不高，直接影響技術創新成果轉化為資本的能力，以及帶來的經濟效益，銀行出于經濟效益的考慮會拒絕質量低下的質押資產。

（四）專業的擔保機構和風險分散機制缺少

實際操作中缺乏專業的第三方擔保公司或保險公司對中小企業的知識產權進行價值擔保以分散風險，銀行在知識產權質押融資中承擔較高成本和較多風險，一旦發生壞賬或存在企業貸款無法收回的風險，可能會遭受較大的違約風險，直接打擊銀行支持知識產權質押融資業務的積極性，影響銀行在知識產權質押業務開展過程中的自主創新。

（五）商業銀行知識產權質押業務能力有待加強

知識產權在質押標的物由“知產”轉化為“資產”的過程中不確定性因素較多、存在一定難度，而商業銀行開展質押業務的經驗不足，專業能力有待提升，實際操作中對科創企業以商標、專利等知識產權進行質押的熱情不高，在貸款額度、放貸比例和時間審核上表現出“惜貸”現象，不能及時滿足中小企業“短小頻急”的資金需求。

四、完善我國知識產權質押融資的政策建議

（一）完善知識產權質押融資法律法規

加強知識產權質押融資法律制度建設，做好法律層面的“最后一公里”制度保障。在現有《擔保法》《物權法》基礎上盡快制定專門的知識產權融資法律，并在知識產權質押融資的評估標準、評估方法和評估制度等方面給予法律規范和保障。同時，要在政策上加強專利保護，依法打擊垃圾專利，并引導知識產權質押物的處置和變現。

（二）建立健全知識產權價值評估體系

建設高水平、專業化的知識產權評估鑒定機構，完善知識產權質量審核制度，科學、合理、有效評估質押資產的價值。制定統一評估標準，運用科學評估方法精準判斷質押資產的價值，設立專家人才庫，吸納財會、技術、法律、經濟金融等行業的專業評估人才。優化知識產權質押評估和交易市場，建立統一的質押融資交易平臺，簡化質押登記程序，降低融資成本，提高融資效率。

（三）提高企業創新能力和質押資產質量

企業要重視自身知識產權的管理，加大科研和創新投入，制定統一的標準化質量指標，重視知識產權的實用性和未來市場轉化能力，研發高質量的知識產權。同時，企業要重視信用、積累信用，不斷提高自身的經營管理水平，健全規范財務制度，在生產發展較好的時候多與銀行打交道來為自身增信。

（四）提高銀行認知水平，完善知識產權質押融資擔保機制

加大對知識產權質押融資的政策宣傳和引導，讓銀行了解政府對知識產權質押融資的財政補貼和融資風險補償資金方面的優惠政策，鼓勵銀行積極參與知識產權質押融資活動。借鑒國際經驗，引入質押融資第三方擔保機構，建立風險分散機制，分擔貸款違約風險，解決知識產權擔保物的處置和變現問題。■

（責任編輯：張恩娟）

參考文獻：

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