投資要守住落寞，更要守住繁華

程實

世間萬事皆難，投資尤是。特別是在新冠疫情和百年未有之大變局相互加持的當下，全球金融市場更顯魔幻，“黑天鵝事件”前仆后繼，超預期政策橫貫中西，史詩級行情一波未平一波又起。做好投資既需要好眼光，又需要大心臟。

知易行難，如何直面困難又保持風輕云淡？我總是建議我的客戶和朋友，去跑步，去聽歌。運動的作用不僅在于給我們一個強健的體魄，更在于給我們一股源自內心的正能量；音樂的功效則是滌蕩靈魂，讓我們有機會屏蔽一切功利去找尋更加純粹的方向。

眾所周知，新冠疫情暴發之后，實體經濟和資本市場冰火兩重天，一邊是全球經濟的深度萎靡，另一邊是股票投資的風景旖旎，這種矛盾尚且還可以用流動性泛濫、長期政策激勵和經濟結構升級來解釋。

但再細看一下，真正有意思的是，在這一輪美股周期性牛市和A股結構性牛市中，并不是所有投資者都獲得了可觀收益。事實上，拉長歷史，絕大多數散戶和一部分不那么成熟的機構投資者，都沒有在牛市中賺到什么錢。

更有意思的是，即便是在一些家喻戶曉的大牛股身上，有的投資者還虧了錢。投資了蘋果、亞馬遜、特斯拉、比亞迪、茅臺或寧德時代，也會虧錢？聽上去有些匪夷所思，但這就是不斷出現的事實。

特別是在過去兩年里，中美股市誕生了一系列速成的5倍股和10倍股，但很多朋友即便曾經買過也都沒有獲得超額收益，甚至虧損出局。為什么會這樣？

我想，因為絕大多數人，守得住落寞，卻守不住繁華。在很多個人投資者身上，我們都能看到一種有趣的現象，止損時悠然佛系，止盈時慌不擇路。面對一只持續下跌的股票，很多人選擇眼不見心不煩，可以為回本而等到天荒地老；而面對一只持續上漲的股票，很多人卻如熱鍋上的螞蟻，每一天都過得心驚肉跳。

真正的Ten bagger（10年10倍股），即便廣而告之，也很少有人能拿得住。

接下來一個直擊靈魂的問題就是：為什么絕大多數人拿不住大牛股？任何和靈魂有關的問題，我總是能在音樂中找到答案。跑步的時候，我聽到一首歌，名字叫《把孤獨當作晚餐》，這首歌有一種令人絕望的美感，就像做金融、做研究一樣。聽聽這歌詞：“把孤獨當作晚餐卻難以下咽，把幸福當作幻想卻難以入眠”，每一個白天看港股和A股、晚上看美股的焦灼日子，無論漲跌，不都是這樣讓人魂牽夢繞、患得患失嗎？更絕的是，這首歌唱出了這一切背后的心態：“想要放棄心又不甘，想要愛你卻又不敢。”我想，這就是絕大多數人與時代擦肩而過卻一無所得的真正原因。為什么守不住繁華？是因為想愛但又不敢。

毫無疑問，我們正身處中國資本市場長期繁榮的大時代，而與時代同行，首先需要找到真正值得去愛的東西。大道至簡，值得去愛的東西，永遠在我們身邊。當神舟十二號載著3個中國人飛向無人深空，我們心馳神往，值得去愛的是那一整片的星辰大海；當熱心網友將只知道憨憨捐款的鴻星爾克送上熱搜，我們內心溫暖，值得去愛的是專業低調、大愛無疆的國貨潮牌；當2020東京奧運會上中國健兒們花樣比心，我們心潮澎湃，值得去愛的是中華民族偉大復興的錦繡未來。

今天的中國，正站在一個前所未有的發展高度，朝著更加宏偉的長期目標邁進。中國在意的，不再是GDP的面子，而是民富國強、公平正義的里子。

受得住落寞，更要守得住繁華，投資如是，人生亦然。