哈弗分析框架下制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析探討

鄧宇

[摘 要]我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的背后，制造業(yè)企業(yè)為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)了重要力量。中美貿(mào)易摩擦對我國傳統(tǒng)制造業(yè)帶來巨大沖擊，許多中小制造企業(yè)面臨生存危機(jī)。新時(shí)期，我國制造行業(yè)步入轉(zhuǎn)型升級重要階段，制造行業(yè)由“中國制造”轉(zhuǎn)向“中國智造”。哈弗分析框架不同于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系，其采用全面性、多維度分析方法，對企業(yè)各方面進(jìn)行綜合、全面分析，從而為管理層提供更加真實(shí)、準(zhǔn)確的信息，便于管理層制定管理決策。基于此，文章對哈弗分析框架下企業(yè)財(cái)務(wù)分析定義進(jìn)行闡述，并以A上市制造企業(yè)為例進(jìn)行探討，對A企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。

[關(guān)鍵詞]哈弗分析;制造業(yè);企業(yè)財(cái)務(wù)分析

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.25.152

哈弗分析在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析諸多不足之處。哈弗分析將企業(yè)所在行業(yè)政策、戰(zhàn)略規(guī)劃、資源優(yōu)勢等方面結(jié)合起來，采用定性與定量、動靜相結(jié)合的分析方法對企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營質(zhì)量、未來發(fā)展?jié)摿M(jìn)行全面評價(jià)，從而為外部利益相關(guān)者提供翔實(shí)的信息數(shù)據(jù)，掌握企業(yè)整體經(jīng)營管理狀況，預(yù)測企業(yè)發(fā)展前景。

1 財(cái)務(wù)分析概述

1.1 財(cái)務(wù)分析含義

Bernstein認(rèn)為財(cái)務(wù)分析實(shí)質(zhì)是根據(jù)過去或當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，從而對未來企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行預(yù)測的一種手段。事實(shí)上，財(cái)務(wù)分析是以會計(jì)核算為方式，財(cái)務(wù)報(bào)表為分析對象，通過運(yùn)用專門的分析方法對企業(yè)過去與現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行分析與評價(jià)的管理活動。通過財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)闈撛诶嫦嚓P(guān)者提供有效的決策參考，包括股東、債券人、管理層以及所有者。由此可以看出財(cái)務(wù)分析能夠滿足企業(yè)內(nèi)部與外部的部分信息需求，從而影響管理決策。

對于外部需求者來說，財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)合作伙伴、投資者、債權(quán)人等提供有效決策參考。外部信息需求者通常從自身利益最大化目標(biāo)出發(fā)，通過對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，從而幫助他們做出投資或者合作決定。企業(yè)的投資者、合作伙伴主要關(guān)注企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力，而且債權(quán)人通常關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性與償債能力。對內(nèi)部需求者來說，財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)橹贫ń?jīng)營管理決策提供有效參考，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的不足從而加以完善。

1.2 財(cái)務(wù)分析對企業(yè)發(fā)展的作用

（1）財(cái)務(wù)分析能夠預(yù)防控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中始終存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，通過財(cái)務(wù)分析工作能夠充分了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，從而有效預(yù)防與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常受企業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化就會面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制就可能導(dǎo)致巨大的損失。市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)間競爭日益激烈，在市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級過程中時(shí)刻要防范潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)，尤其是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過財(cái)務(wù)分析能夠了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，從而有效為財(cái)務(wù)管理工作完善提供有效指導(dǎo)，提高資金配置效率以及資金使用效益，最大程度上規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）為企業(yè)經(jīng)營管理提供決策參考。企業(yè)發(fā)展過程中離不開投資、融資、經(jīng)營管理等決策，企業(yè)決策的科學(xué)性與合理性會影響企業(yè)之后發(fā)展，通過財(cái)務(wù)分析能夠了解企業(yè)的財(cái)務(wù)、管理以及經(jīng)營現(xiàn)狀，從而能夠?yàn)檫M(jìn)一步制定相關(guān)決策提供有效的信息支撐。例如，企業(yè)短期內(nèi)需要制定投資決策，一方面需要分析財(cái)務(wù)資金狀況能否支撐項(xiàng)目投資，另一方面需要項(xiàng)目投資產(chǎn)生的未來凈現(xiàn)金流進(jìn)行計(jì)算，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。另外，當(dāng)前市場競爭白熱化，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展不僅需要分析自身財(cái)務(wù)、經(jīng)營管理狀況，而且還需要分析市場環(huán)境、競爭對手等情況，進(jìn)而為制定決策提供更加科學(xué)的信息依據(jù)。

（3）綜合評價(jià)企業(yè)經(jīng)營管理情況。企業(yè)在發(fā)展過程中制定各項(xiàng)決策的主要目標(biāo)是為了改善企業(yè)經(jīng)營活動，提升企業(yè)績效表現(xiàn)。而財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動、管理活動等產(chǎn)生的信息數(shù)據(jù)，通過對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，能夠有效識別各項(xiàng)活動存在的不足之處，從而幫助管理層找到關(guān)鍵影響因素改善企業(yè)經(jīng)營管理活動，提升企業(yè)績效。通過財(cái)務(wù)分析能夠準(zhǔn)確評價(jià)企業(yè)經(jīng)營活動，有利于企業(yè)成本費(fèi)用控制，提高利潤表現(xiàn)。同時(shí)也能夠?qū)?jīng)營過程潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測，為后續(xù)制定經(jīng)營策略提供指引。財(cái)務(wù)分析工作能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營存在的漏洞以及在行業(yè)所處的位置，能夠幫助管理層與治理層制定未來經(jīng)營策略提供參考，例如，企業(yè)存貨成本、原材料采購成本較高，通過對比分析同行業(yè)企業(yè)相關(guān)信息，能夠了解成本管理優(yōu)劣勢，從而對之后經(jīng)營管理決策提供依據(jù)。再例如，企業(yè)多元化、跨區(qū)域經(jīng)營，通過財(cái)務(wù)分析能夠了解不同地區(qū)的消費(fèi)喜好和消費(fèi)水平，從而制定有差異化的經(jīng)營策略。

（4）完善企業(yè)預(yù)算管理工作。預(yù)算管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分，預(yù)算管理能夠提高企業(yè)資源配置效率。通常企業(yè)需要提前編制下一會計(jì)期間的預(yù)算方案，根據(jù)市場行情以及企業(yè)生產(chǎn)銷售狀況進(jìn)行預(yù)測，從而制訂預(yù)算計(jì)劃，包括原材料采購、生產(chǎn)成本、期間費(fèi)用等。事實(shí)上，預(yù)算方案執(zhí)行過程中經(jīng)常出現(xiàn)特殊原因?qū)е聦?shí)際情況與預(yù)算方案存在較大差異。通過財(cái)務(wù)分析能夠?qū)︻A(yù)算的實(shí)際執(zhí)行狀況進(jìn)行分析，從而找到預(yù)算存在差異的原因，進(jìn)而有效改善預(yù)算管理工作。

2 A制造企業(yè)哈弗分析

A企業(yè)成立于2001年，于2009年在主板上市，屬于制造類企業(yè)。近年來，A企業(yè)通過外延式發(fā)展戰(zhàn)略，在行業(yè)內(nèi)獲取較高的知名度，市場份額逐步擴(kuò)大，其中出口份額不斷提升。受中美貿(mào)易摩擦影響，A企業(yè)面臨較大的生存挑戰(zhàn)，亟須優(yōu)化管理模式，抓住發(fā)展機(jī)遇，從而保障企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

2.1 企業(yè)戰(zhàn)略分析

（1）PEST宏觀環(huán)境分析。從政治與法律層面來看，國際爭端、貿(mào)易摩擦對A企業(yè)產(chǎn)品銷售影響巨大。特別是中美貿(mào)易摩擦以來，A企業(yè)產(chǎn)品出口面臨較大難題，產(chǎn)品滯銷加上美國對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅，導(dǎo)致A企業(yè)國外銷售環(huán)境不容樂觀。從經(jīng)濟(jì)環(huán)境層面來看，我國經(jīng)濟(jì)從高增長轉(zhuǎn)向中高速，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型升級，企業(yè)經(jīng)營情況及未來市場開拓存在較大的不確定性。為克服制造企業(yè)受經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，央行多次降準(zhǔn)，降低中小民營企業(yè)融資成本，緩解企業(yè)經(jīng)營壓力，但并不能有效解決企業(yè)融資難的難題。從技術(shù)環(huán)境層面來看，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，力爭在2035年實(shí)現(xiàn)“中國智造”。對制造企業(yè)來說要不斷提升技術(shù)實(shí)力，加強(qiáng)對市場需求與設(shè)計(jì)理念的融合，從而不斷鞏固自身實(shí)力。從社會文化層面來看，中美貿(mào)易摩擦給中國制造企業(yè)帶來巨大沖擊，但與此同時(shí)激發(fā)了中國人民愛國熱情，支持國貨浪潮，有利于企業(yè)開拓國內(nèi)產(chǎn)品市場。