激勵理論的運用與實踐

宋方艷

[摘 要]激勵理論是一套復雜的理論體系，其發展產生于企業管理中兩權分離后產生的日益嚴重的代理問題，企業所有者如何有效激勵管理層以及普通員工，促使他們的利益目標與企業所有者的利益目標盡量保持一致，除了有效監督之外，另一種比較有效的方式就是制定合理的激勵方案，激勵理論也因此應運而生，并隨著企業管理實踐的日益深入而不斷發展。當前，激勵理論在我國企業管理中得到了廣泛的運用與實踐，進一步的問題在于，眾多的激勵理論與激勵方式中，哪些激勵途徑可以更好地激發企業管理層及一線員工的工作熱情，同時又不會使得企業內部員工因過于豐厚的激勵而產生懈怠心理，這是企業所有者在企業管理實踐中運用激勵理論需要關注的問題。文章對此進行梳理與分析。

[關鍵詞]激勵理論;運用與實踐;風險承擔能力

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.25.066

1 引言

從理論發展的脈絡來看，激勵理論的產生與發展是伴隨著企業管理中“兩權分離”的現象而產生的。在企業誕生初期，企業以家庭作坊的形式為主，此時企業的所有權與管理權是兩權合一的，企業經營管理的好壞直接關系到企業所有者的切身利益，因此，此時不存在后來理論界討論的“兩權分離”的問題，也即不存在激勵理論得以廣泛運用的空間。但隨著企業經營規模的不斷擴大，甚至目前全球化背景下跨國公司得到迅速發展，企業所有者不可能也沒有足夠精力去親自管理龐大的企業集團，因此，職業經理人逐漸成為企業管理層的主體力量。但相關研究表明，企業管理層與企業所有者之間存在不同的利益函數，企業所有者更加關注企業價值及股東財富最大化，而企業管理層更加關注如何利用自身權力滿足自身在薪酬、職位方面的需求，即“兩權分離”后產生了以企業管理層的逆向選擇和道德風險為代表的代理問題。代理問題造成了高昂的代理成本，如何緩解企業所有者與管理層之間的利益不一致的問題，成了企業管理實務界與學術界廣泛研究的話題。現有相關研究普遍認為，有效的監督與合理的激勵是彌合企業所有者與管理者之間利益鴻溝的有效手段，基于此，激勵理論得到了學術界的廣泛關注，同時在企業管理實踐中被企業所有者廣泛應用。筆者寫作本文的目的在于對激勵理論進行一定程度的理論探討的基礎上，結合我國當前規模較大的公司的企業管理實踐，分析激勵理論在企業管理中的運用與實踐。

2 激勵理論在運用與實踐中的優勢與不足

激勵理論在我國企業管理中得到了比較普遍的應用，并且正如理論預期一樣，其在企業管理中的運用與實踐確實取得了良好的效果，但值得關注的是，當前的企業管理實踐日益復雜，在運用激勵理論的過程中也難免產生一定的負面作用。因此，在關注激勵理論的有效性的同時，也要注意盡量規避運用激勵理論產生的潛在問題。本部分筆者試圖對激勵理論運用與實踐的優勢與不足進行梳理與對比。

2.1 激勵理論的運用與實踐有利于緩解代理問題

合理的激勵形式以及激勵方案有利于緩解企業所有者與企業管理層之間的代理問題，原因在于合理的激勵方案的核心設計思想在于借助激勵標的物的特征或者激勵渠道發揮作用的途徑逐步引導企業管理層的利益函數向企業所有者方向傾斜。顯著存在的代理問題具體包括兩種主要形式：一是逆向選擇，二是道德風險。所謂逆向選擇，主要是指企業管理層出于自身利益目標的考慮，選擇那些能夠滿足自身利益但會損害企業所有者利益的策略。逆向選擇主要表現在投資方案的選擇上，某些投資項目具有高風險和高收益的特征，但從管理層的角度出發，如果投資項目成功，管理層依然主要獲取相應的定額薪酬，但投資收益產生的剩余價值主要被企業所有者獲取，相反地，如果投資項目失敗，企業管理層很可能面臨被解雇的風險。因此，企業管理層更加傾向于選擇風險低但收益同樣較低的投資項目。但從企業所有者的角度來看，這樣的投資策略使所有者承擔了巨大的機會成本。此外，道德風險主要表現為管理層在監督不足的情況下產生的工作惰性。但從激勵理論與實踐出發，如果進一步增強企業管理層薪酬方案的彈性，以彈性薪酬代替剛性薪酬，就可以有效激發管理層的工作熱情，緩解代理問題。事實上，階梯式薪酬作為一種典型的彈性薪酬方案，已經在我國企業管理實踐中得到了廣泛應用并取得了良好效果。

2.2 激勵理論的運用與實踐有利于提高管理層風險承擔能力

管理層風險承擔能力不足是制約企業快速發展的重要因素，這其中，導致企業管理層風險動機不強的原因主要在于企業制定的激勵方案難以滿足管理層付出的人力資本溢價，即企業管理層如果為承擔相應的企業發展過程中的風險而付出努力，但企業所有者為其制定的激勵方案不能彌補企業管理層付出的這部分額外努力的話，企業管理層往往會傾向于規避風險。規避風險雖然會降低企業整體的經營風險與財務風險，從而有利于企業管理層的職位穩定性，但在很多情況下，盲目規避風險會使企業喪失大量的良好發展機會。因此，在企業管理實踐中，企業所有者應當考慮引入激勵理論以合理激發管理層適度承擔風險的意識。理論檢驗結果表明，以權益為基礎的激勵方式能夠最有效地彌補企業管理層付出的人力資本溢價，從而進一步提高管理層風險承擔意識和風險承擔能力，這樣同樣有利于使得企業所有者的利益進一步擴大。

2.3 激勵理論的運用與實踐容易誘發管理層自我議價傾向

企業所有者在企業管理實踐中引入激勵理論也要注意激勵適度的問題。激勵理論雖然從理論層面有效地克服了企業所有者與企業管理層之間的代理問題，但隨著企業管理實踐的發展，激勵理論也出現了與企業實踐不相匹配的方面。以往很多企業所有者在激勵理論的指導下，授予企業管理層過多的股權，從而使得企業管理層逐步具備了影響董事會決議的權力。于是，企業管理層便利用自身權力對董事會決議施加影響，從而迫使董事會作出有利于管理層自身利益的決議。在這種情況下，激勵機制的引入反而對企業管理實踐起到了負面作用，其原因就在于企業所有者在制定激勵方案的過程中只考慮到有效緩解代理問題，沒有考慮到激勵適度的問題以及相應的監督機制建立的問題，從而使激勵實踐偏離了最初的理論內涵，進而對企業管理實踐產生了不利影響，損害了企業所有者的利益。