房企融資的凜冬來了

張鳳玲

7月末，上海銀保監(jiān)局開出17張罰單，五大行罰金共910萬元，此次主要涉及房地產(chǎn)貸款違規(guī)。

房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，資金被視為房企能夠運作的源頭活水，然而“三條紅線”調(diào)控體系下，“泉眼”持續(xù)收緊。

整體規(guī)模：融資規(guī)模減少1000多億元

來自貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示：2021年房企上半年融資規(guī)模5480億元，同比下降16%，較2020年同期收縮1026億元，比2019年同期收縮1296億元。從融資結(jié)構(gòu)來看，境內(nèi)發(fā)債金額仍占據(jù)市場主導地位，實現(xiàn)近三年以來同期的較大增幅，2021年較2020年同期上升7%，2021年較2019年同期上升16%。

企業(yè)表現(xiàn)：“馬太效應”凸顯

不同房企在融資上的“馬太效應”也進一步凸顯，融資總量出現(xiàn)了冰火兩重天的局面。排名前30名的房企，自身稟賦如股東背景、土儲質(zhì)量比較優(yōu)質(zhì)，能夠融資的錢越多。根據(jù)中國指數(shù)研究院數(shù)據(jù)顯示：房企融資量越來越集中到排名靠前的地產(chǎn)公司，TOP11-30梯隊，融資總量最大，達到2333億元，TOP10房企的融資總量次之，總量達到1569億元。

融資手段：國內(nèi)銀行貸款為房企偏愛

處在監(jiān)管風暴下，房企正在嘗試多元化渠道疏解資金壓力，比如ABS、綠色債、永續(xù)債等。但是，最受房企偏愛的貸款依然是國內(nèi)銀行貸款，主要原因是銀行貸款利率低。

馬不停蹄地融資、買地、蓋樓、還債，創(chuàng)造出龐大資產(chǎn)的“地產(chǎn)王國”。但如今，這番光景已成為隱隱泛黃的歷史。因此，所有地產(chǎn)公司都必須接受過緊日子。