可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理方法對(duì)上市公司績(jī)效的影響分析

摘要：可轉(zhuǎn)可贖回優(yōu)先股作為一種新型金融工具，上市公司對(duì)其會(huì)計(jì)處理不妥所招致財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)與企業(yè)價(jià)值錯(cuò)配的案例漸多。我們選擇美團(tuán)點(diǎn)評(píng)為研究對(duì)象，對(duì)比國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則與美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則對(duì)金融工具的規(guī)定，剖析優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理辦法對(duì)上市公司績(jī)效的影響，并針對(duì)該優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理等問題提出改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股;金融工具;會(huì)計(jì)處理

1.簡(jiǎn)介

在創(chuàng)新金融工具層見迭出的今天，優(yōu)先股已然成為上市公司融資的一種重要金融工具，其持有人在利潤(rùn)分配時(shí)會(huì)較普通股更有優(yōu)先權(quán)，特別是可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股，即，同時(shí)具備轉(zhuǎn)換權(quán)與贖回權(quán)的優(yōu)先股，更加受到互聯(lián)網(wǎng)公司的追捧，但若為其賦予強(qiáng)制贖回條款，該類優(yōu)先股在實(shí)質(zhì)上更像是金融負(fù)債。可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的特性使其債股難分，從而促使此類金融工具的金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分的會(huì)計(jì)處理問題困擾相關(guān)發(fā)行公司。

可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股涉及金額較大，因此，其會(huì)計(jì)處理方法對(duì)發(fā)行公司的績(jī)效有著重要意義。正確的優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理方法不僅可以較為準(zhǔn)確地反映公司真實(shí)價(jià)值，避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)偏離公司真實(shí)業(yè)績(jī)的情況，也能夠更為科學(xué)合理地引導(dǎo)公司現(xiàn)實(shí)與潛在的投資者。基于此，我們選擇美團(tuán)點(diǎn)評(píng)為研究對(duì)象，比照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則與美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則對(duì)金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分異同，深入分析不同的優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理對(duì)上市公司績(jī)效的影響，并針對(duì)上市公司現(xiàn)存優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理、會(huì)計(jì)信息披露等問題提出改進(jìn)建議。

2.相關(guān)文獻(xiàn)綜述

汪世勛（2019）認(rèn)為可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股在會(huì)計(jì)處理上存在爭(zhēng)議與不完善的地方，在不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，對(duì)同一金融工具可能會(huì)給出不同的性質(zhì)認(rèn)定結(jié)果，最終反映到報(bào)表上，影響各方報(bào)表使用人的判斷。郝盼盼、李子俊（2020）認(rèn)為將該優(yōu)先股分類為金融負(fù)債，后續(xù)以公允價(jià)值計(jì)量，且將其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益，和在IPO之前確認(rèn)為金融負(fù)債，IPO時(shí)重分類為權(quán)益工具的方法，能最減少其公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的影響，使財(cái)務(wù)信息更能真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況。宋穎鳳（2018）認(rèn)為將該優(yōu)先股作為復(fù)合金融工具進(jìn)行分拆，當(dāng)其轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，計(jì)入“資本公積——股本溢價(jià)”的金額不包含投資者的投資收益，這種處理方法更能直觀反映可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的實(shí)質(zhì)。

可見，國內(nèi)對(duì)于可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的會(huì)計(jì)處理問題，主要集中在該優(yōu)先股的性質(zhì)確認(rèn)問題，以及可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的賬務(wù)處理問題，其焦點(diǎn)是是否計(jì)入損益影響當(dāng)期利潤(rùn)。國內(nèi)，很少有與案例相結(jié)合的研究，對(duì)于可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股這一創(chuàng)新金融工具的會(huì)計(jì)分類及處理更是少之又少。因此筆者嘗試著以案例分析的形式研究某一企業(yè)所發(fā)行的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股權(quán)屬問題，探究其會(huì)計(jì)處理方法對(duì)公司績(jī)效的影響。

3.美團(tuán)點(diǎn)評(píng)案例背景介紹

按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，2018年度香港交易所上市公司美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，因可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股確認(rèn)為金融負(fù)債，年內(nèi)虧損額高達(dá)1155億元，其中，1046億虧損由可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理問題引發(fā)，占虧損總額90%以上。單是這兩個(gè)數(shù)據(jù)，足以讓投資者全身而退。然而，經(jīng)過調(diào)整，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)虧損凈額變?yōu)?5億元。

4.美團(tuán)點(diǎn)評(píng)對(duì)可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的會(huì)計(jì)處理

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的2018年報(bào)的表明這些優(yōu)先股有以下權(quán)利。1.轉(zhuǎn)換權(quán)：在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合資格首次公開發(fā)行結(jié)束時(shí)，可以按1：1的轉(zhuǎn)換比率自動(dòng)轉(zhuǎn)化為已悉數(shù)繳足且無需課稅的普通股;2.優(yōu)先清算權(quán)：在清算事件出現(xiàn)后，B系列和C系列優(yōu)先股持有人可按發(fā)行價(jià)120%外加以宣派但未支付股息收取清算金額，A系列優(yōu)先股持有人可按發(fā)行價(jià)100%外加以宣派但未支付股息收取清算金額;3.贖回權(quán)：在特定條件下，C系列優(yōu)先股持有人有權(quán)按照約定條款向美團(tuán)點(diǎn)評(píng)出售C系列優(yōu)先股;4.股息：倘若董事會(huì)每年宣派8%的非累積股息，需按照C、B、A系列從A-12到A-1的各部分優(yōu)先股持有人派發(fā)，最后向普通股持有人派發(fā);5.投票權(quán)：每股優(yōu)先股的投票權(quán)相當(dāng)于優(yōu)先股當(dāng)時(shí)可轉(zhuǎn)換的普通股數(shù)目。此外，年報(bào)披露：“本集團(tuán)將優(yōu)先股指定為按公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債。此類股份最初按公允價(jià)值確認(rèn)。任何直接交易成本與損益確認(rèn)為財(cái)務(wù)成本。”

可見，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股同時(shí)具有“可轉(zhuǎn)換權(quán)”和“可贖回權(quán)”，即具有權(quán)益和債務(wù)的成分，是一項(xiàng)復(fù)合金融工具。但因其分別計(jì)量過于繁瑣，實(shí)務(wù)中難以界定“權(quán)益工具”與“金融負(fù)債”，所以美團(tuán)點(diǎn)評(píng)未對(duì)其進(jìn)行拆分，直接整體按照金融負(fù)債計(jì)量，相應(yīng)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。其會(huì)計(jì)處理是，發(fā)行時(shí)，借記“銀行存款”等科目，貸“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”。公允價(jià)值變動(dòng)時(shí)，借記“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)”，貸“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”。轉(zhuǎn)換時(shí)，借“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股”，貸“股本”、“股本溢價(jià)”。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)上市前的經(jīng)營業(yè)績(jī)大幅提升，其2018年發(fā)行可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值增值1046億元，按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，作為“金融負(fù)債公允價(jià)值變動(dòng)凈損失”計(jì)入2018年的利潤(rùn)表。也就是說，公司的前景越好，其優(yōu)先股公允價(jià)值也就越高，在財(cái)務(wù)報(bào)表上，優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致的當(dāng)期虧損額度就越大。出現(xiàn)了公司實(shí)際經(jīng)營狀況與在國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下編制的財(cái)務(wù)報(bào)表反映的會(huì)計(jì)利潤(rùn)錯(cuò)配的現(xiàn)象。

5.不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的界定

5.1國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的規(guī)定

《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)》規(guī)定了對(duì)復(fù)合金融工具權(quán)益與負(fù)債部分的拆分，準(zhǔn)則提供了可轉(zhuǎn)換可贖回債務(wù)工具拆分的例子：假設(shè)發(fā)行可贖回可轉(zhuǎn)換債券的收入為60。不具備贖回或權(quán)益轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的債券的價(jià)值為57。當(dāng)確定在無轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的債券中嵌入的可贖回特征對(duì)主體的價(jià)值為2，則分配到負(fù)債部分的價(jià)值為55 （57-2），分配到權(quán)益部分的價(jià)值為5（60-55）。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)劃分規(guī)定清楚明了，但實(shí)務(wù)操作困難，對(duì)數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格。因此，一些公司直接將可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。

5.2美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的規(guī)定

FASB發(fā)行的文件SFAS 150號(hào)，明確了分類為金融負(fù)債的金融工具：強(qiáng)制性可贖回的金融工具;發(fā)行人有義務(wù)以資產(chǎn)回購自身股票的金融工具以及在此基礎(chǔ)上的衍生工具;必須或可能以可變數(shù)量股份結(jié)算的金融工具。此外將下列金融工具列為權(quán)益工具：符合特定要求的贖回工具和可回售工具;被要求在未來某一特定日期或某一確定能夠發(fā)生的特定事項(xiàng)發(fā)生時(shí)轉(zhuǎn)換為特定數(shù)量普通股的優(yōu)先股，即“以固定換固定”條款。此外美國會(huì)計(jì)公告文件第268號(hào)文件規(guī)定，優(yōu)先股在如下條件下被劃分為暫時(shí)性權(quán)益：在固定的時(shí)間點(diǎn)以固定或事先確定的價(jià)格贖回;基于持有人的選擇，或者基于某一并非僅受發(fā)行人控制的事件的發(fā)生回購優(yōu)先股或分得剩余資產(chǎn)。

綜上，在美國一般公認(rèn)原則下，如果具有強(qiáng)制贖回條款，則可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債;如果是或有贖回權(quán)，需要進(jìn)一步判斷是進(jìn)行分拆還是全部確認(rèn)為暫時(shí)性權(quán)益。

6.可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理的建議

決策有用觀表明會(huì)計(jì)是為企業(yè)各利害關(guān)系人提供有用的信息。根據(jù)美團(tuán)的招股書測(cè)算，僅早期投資機(jī)構(gòu)在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)上市時(shí)產(chǎn)生的浮盈就高達(dá)103.8億美元，約合713億人民幣。然而美團(tuán)點(diǎn)評(píng)對(duì)可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的會(huì)計(jì)處理方式，給自己帶來了1046億元巨額費(fèi)用，這顯然違背了會(huì)計(jì)的決策有用觀。國內(nèi)，對(duì)該優(yōu)先股優(yōu)先股的會(huì)計(jì)處理研究很少。以下是改進(jìn)建議。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)應(yīng)當(dāng)將該優(yōu)先股拆分成權(quán)益工具與金融負(fù)債部分，根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，計(jì)算出權(quán)益與負(fù)債部分的真實(shí)價(jià)值;將該優(yōu)先股以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)部分計(jì)入損益的部分損益按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則歸屬于其他綜合收益，這種方法避免了公司估值越高虧損越大的會(huì)計(jì)錯(cuò)配問題;或者是參考美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，將其計(jì)入暫時(shí)性權(quán)益。美國公認(rèn)會(huì)計(jì)原則明確規(guī)定了可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的強(qiáng)制贖回權(quán)與或有贖回權(quán)，較拆分成權(quán)益工具與負(fù)債更方便理解，也能夠避免會(huì)計(jì)錯(cuò)配的問題。

7.思考與啟示

在變幻萬千的市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)面臨的問題隨著時(shí)代發(fā)展較過去更加繁雜、多樣。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要與實(shí)務(wù)契合，滿足市場(chǎng)的變化，需要不斷更新、修改、完善。從實(shí)務(wù)中發(fā)現(xiàn)準(zhǔn)則本身的不足，推動(dòng)準(zhǔn)則的完善，同時(shí)用更加完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指導(dǎo)著公司會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)走向規(guī)范。

參考文獻(xiàn)：

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基金項(xiàng)目：本文屬于安徽省省級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目《可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會(huì)計(jì)處理方法對(duì)上市公司績(jī)效的影響分析》（編號(hào)：S202010378142）研究成果。

作者簡(jiǎn)介：楊光，男，漢族，安徽蚌埠人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，2017級(jí)本科生，會(huì)計(jì)專業(yè)。