融資租賃財務風險研究

梁詩函 付麗萍 甘雪徽 趙天文

摘要：當前，中國經濟已從低質量階段向高質量發展階段快速轉變，國家的政策條件推動著融資租賃行業的發展，行業規模也在進一步擴大。同時，融資租賃的容納度也不斷提高，這將必然導致企業將面臨較多的財務高風險問題。在此背景下，從財務風險的視角出發，以共享汽車公司為例，根據財務風險的特征去全方位分析共享汽車公司。對融資租賃財務風險的評估和控制進行研究，進而得出應對風險的積極措施，使其降低損失，實現利潤最大化。

關鍵詞：融資租賃;財務風險;共享汽車

中圖分類號：F832.39;F830.42 文獻標識碼：A

一、引言

我國的融資租賃于上世紀80年代初從日本引進。自2007年以來，融資市場的規模逐漸增大，市場活躍度和增速顯著提高。因此，融資租賃具有良好的市場發展環境，并且開放度不斷提高，這對國內融資租賃行業提出了更多新挑戰。

較發達國家，起步較晚，發展相對較慢，基礎政策、法規體系都還不夠健全和完善，容易引起一些無法避免的財務風險。正是這些外部環境的變化，企業更要引起重視，需要更大監控和管理的力度。就其形式而言，它是融物，而實質上是融資。因此，融資租賃行業最為關注的是資金的來源、流動與去向，通過建立行之有效的系統，進行有效識別都是十分重要的。

為了租用者擁有物美價廉更優的選擇，可以借助融資租賃使租用者用較低的價格獲取商品的使用權。其中，財務風險作為影響融資租賃公司生存與發展的關鍵因素，引起廣泛關注。但是，縱觀已有文獻，當前對融資租賃財務風險的相關研究還不夠深入，理論成果的匱乏導致實際工作中對財務風險認知不明晰，進而存在突發財務危機的隱患。

二、國內外研究

早期國外對融資租賃的研究主要集中在融資租賃對債務的替代效應和選擇融資租賃企業的特征。

融資租賃層面：我國對于傳統融資租賃的研究方向涉及融資租賃的信用風險、資金渠道、內部控制、融資租賃與其他融資方式的比較等。財務風險方面，學者普遍建議將定量的風險評估方法引入到融資租賃中，進行風險評估[1]。

融資租賃公司財務風險層面：通過收集和整理相關風險的分類和風險產生的原因、風險的評估、風險的控制等相關文獻，可以發現學界對融資租賃公司的風險的分類還不夠統一，對風險重要性的排序還不夠清晰，但學術界公認的融資租賃公司風險主要包括操作風險、市場風險、資金風險和信用風險四大類。

三、研究分析

2019年以來，共享汽車融資面臨種種困境。創新的商業模式有助于推動共享汽車的發展。其中，融資租賃在國家經濟的發展中發揮了金融工具的重要作用，慢慢在全球經濟中開始發力。其不僅可以幫助企業解決設備投資等資金的需求，還有助于促進設備銷售、拉動社會投資。

1.流動性風險

一般來說，融資租賃項目大多數是長期投資，資金來源主要來源為向銀行的短期貸款，資金的投資期限和籌資期限存在較大差異[2]。因此，出租方需要充分考慮到市場發展的實際情況，對承租方經營情況、抗風險的能力、客戶信用度等各方面進行多維度評估，再制定信用標準。除此之外，出租方還要不定期對承租方的財務情況、經營情況進行租后考察，從而評估融資租賃的財務風險，做好租賃物品回收的準備，提前制定風險措施。對于承租方而言，在現金管理的過程中，需要充分考慮到現金流動性的風險。在一定程度上確保自身具備一定數額的現金支付能力，從而應對企業在未來發展中所面臨的各種不可預測風險。

2.利率以及匯率風險

融資租賃企業的資金來源主要包括自有資金和金融機構貸款及公開市場募集資金。融資租賃企業特殊性通常表現在資金密集型企業，在開展各項經濟活動或其他業務的過程中離不開銀行貸款所提供的資金支持[3]。一旦利率發生較大變動，會對企業盈利造成直接影響。總的來說，一旦利率出現浮動，就會讓出租方承擔多余的融資成本，承租方按照合同規定所支付的款項價值也會隨著利率浮動出現變化

3.資產余值風險

資產余值一般都出現在合同規定的租賃期限以外，當租賃期滿后，出租方的租賃資產價值低于合同開始日期的評估金額。融租賃中的資產具有特殊性，承租方向出租方提供設備或是其他資產的型號或規格，出租方要專門購買或建造符合條件的設備，在合同規定的租賃期限內，承租方權利與義務相互統一[4]。他們可以獲得租賃資產的使用權，但需要定期向出租方支付一定費用。為了盡可能減少租賃設備的損耗，在和出租方簽訂合同的過程中，承租人需 要充分考慮到租賃資產的價格變化趨勢，在掌握各方面的實際情況后，結合自身業務開展的實際情況來確定合理的擔保余額。

四、結束語

當前，資金融通市場不斷發展、完善，融資方式多樣化，但共享汽車公司在發展過程中也遇到了一些的困難。相對來說，共享汽車公司資金依靠比較單一的來源渠道，融資也主要來源于銀行信貸，而銀行貸款的流程復雜，耗時長，導致共享汽車公司因資金不足在發展過程中受到嚴重限制。

共享汽車融資租賃業務十分重要的業務，而在重視其市場前景的同時，也不能忽略背后可能隱藏的財務風險。在融資租賃業務中，租賃模式、服務實業發展不完善;大多數企業規模較小，風險控制能力還不足，這些原因都會導致投資的風險提高，企業無法快速擴大規模。因此，融資租賃公司需要認識到財務風險管理和控制的重要性，進一步建立有利于自身發展的財務風險預警和管理機制，進而推動融資租賃公司在行業中的前進之路，實現長遠發展的戰略目標。公司需要從多角度地考慮如何降低企業的財務風險，從而提高企業經營活動自給資金的能力，拓寬籌集資金的渠道，達到企業的可持續發展的目標。

總而言之，為了盡可能減少財務方面出現的各種風險，就需要在開展各項經濟活動和業務時，加強對風險的管控，轉變管理意識，創新管理方式，加強風險防范規劃，做好定量和定性分析。

參考文獻：

[1]尹姍姍，呂楚喬，杜嘉欣.基于現金流視角的融資租賃企業財務風險識別研究——以渤海租賃為例[J].現代營銷（經營版），2020（09）：244-246.

[2]楊文濤，史燕平.小微企業融資租賃交易的動因——來自中國小微企業調查的經驗證據[J].技術經濟，2021，40（05）：159-166.

[3]盧琪.房地產企業REITs融資績效分析——以保利地產租賃住房信托投資基金為例[J].商業會計，2021（07）：72-76.

[4]楊媛.非銀行系金融租賃公司的盈利模式研究——以XL金融為例[J].現代商業，2021（09）：124-126.

四川大學錦城學院 財務會計學院 四川 成都 611731