我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管存在的問題與建議

高莉莉

摘要：近年來，隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，證券市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，面對(duì)證券市場(chǎng)的廣泛性與復(fù)雜性，證券監(jiān)管在證券市場(chǎng)中所發(fā)揮的作用也越來越顯著。在證券市場(chǎng)中保障投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行等方面，證券監(jiān)管是必要的。本文通過分析我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的問題，提出改善證券市場(chǎng)監(jiān)管的建議。

關(guān)鍵詞：證券監(jiān)管;證券市場(chǎng);投資者權(quán)益保護(hù)

1 引言

我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過三十多年的發(fā)展，取得了豐富的成就。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程，各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益密切，我國(guó)的證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)也存在機(jī)遇。中國(guó)的證券監(jiān)管主要是由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)，證監(jiān)會(huì)顧名思義就是對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)在實(shí)行的《公司法》、《證券法》的相關(guān)規(guī)定，我國(guó)證券行業(yè)形成了以中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理為主，證券業(yè)協(xié)會(huì)和交易所等自律管理為輔的管理體制。證券市場(chǎng)的監(jiān)管對(duì)保護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益具有重要作用，我們要完善證券監(jiān)管體系，使監(jiān)管能夠?qū)τ行ПＷo(hù)市場(chǎng)各方參與者的合法利益。不斷強(qiáng)化證券市場(chǎng)的監(jiān)管，推動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)展是需要解決的重要的問題。

2我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

從我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展來看，雖然開始的時(shí)間不夠早，但不管是在數(shù)量上還是規(guī)模上，都有極大地進(jìn)步，在短短十幾年的時(shí)間里就達(dá)到了許多國(guó)家?guī)资晟踔辽习倌瓴拍軐?shí)現(xiàn)的規(guī)模。

首先，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)截至2020年，滬深兩市上市公司共2809家，上市公司數(shù)量呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)。我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展呈現(xiàn)了指數(shù)型的發(fā)展。在20世紀(jì)80年代至90年代，我國(guó)出現(xiàn)了大量依托證券發(fā)行與交易的中介機(jī)構(gòu)，這些中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、基金公司等。隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，依托證券市場(chǎng)發(fā)展的中介機(jī)構(gòu)也實(shí)現(xiàn)了指數(shù)型的增長(zhǎng)。證券公司以及基金公司交易的產(chǎn)品不斷多元化，從最初的股票、債券、基金等產(chǎn)品發(fā)展到期貨等交易，豐富了我國(guó)證券市場(chǎng)的交易品種。

其次，隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。由于國(guó)家與國(guó)家之間對(duì)公司上市的要求不同，各國(guó)證券市場(chǎng)通過尋找新的亮點(diǎn)來吸引投資者。近年來，各國(guó)的投資者通過對(duì)比不同政策條件，并對(duì)自身的投資效益進(jìn)行分析，找到能實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的證券市場(chǎng)。因此，我國(guó)的騰訊、阿里等企業(yè)紛紛涌向國(guó)外，在國(guó)外進(jìn)行上市，這對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的挑戰(zhàn)。

3證券市場(chǎng)監(jiān)管存在的問題

證券市場(chǎng)在快速發(fā)展的同時(shí)，在監(jiān)管方面也存在諸多不足：首先，在如何有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)的問題上，證監(jiān)會(huì)并不能有效應(yīng)對(duì)，廣大中小投資者進(jìn)入證券市場(chǎng)，但面臨一些操縱市場(chǎng)的行為，會(huì)使得中小投資者的利益受到威脅并給他們?cè)斐蓳p失，這樣的風(fēng)險(xiǎn)問題就不能夠有效得到解決;其次，監(jiān)管制度和監(jiān)管行為存在滯后性，在證券市場(chǎng)上的一些內(nèi)幕交易或者信息披露等危及證券市場(chǎng)穩(wěn)定的時(shí)候，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管具有一定的滯后性，不能夠及時(shí)有效的反應(yīng)這樣的市場(chǎng)問題;最后，證券監(jiān)管組織體系不合理，我國(guó)證券監(jiān)管主體不僅僅只有證監(jiān)會(huì)，還包括我國(guó)的財(cái)政部、人民銀行、發(fā)改委、國(guó)資委、銀監(jiān)會(huì)以及地方政府等等，多頭監(jiān)管很容易造成各個(gè)機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管重疊和互相扯皮的現(xiàn)象。當(dāng)有利可圖的時(shí)候，便會(huì)爭(zhēng)著管一起上造成“群毆”現(xiàn)象，侵犯相對(duì)人的利益。在無利可圖或利益小時(shí)則會(huì)出現(xiàn)大家互相推諉，出現(xiàn)“踢皮球”現(xiàn)象，導(dǎo)致管理的效率低下，不利于金融市場(chǎng)問題的解決，從而積累金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

4證券市場(chǎng)監(jiān)管的建議

目前，我國(guó)證券監(jiān)管還存在許多問題，我們要不斷完善與發(fā)展，謀求一個(gè)更好的證券監(jiān)管體系，形成更加穩(wěn)定、公平、公正以及有效的證券市場(chǎng)環(huán)境。這要求我國(guó)的證券監(jiān)管要與時(shí)俱進(jìn)，進(jìn)行相應(yīng)的變化，現(xiàn)對(duì)證券監(jiān)管提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，加強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)的法律建設(shè)。我國(guó)在證券方面制定的法律法規(guī)起步較晚，因此在很多方面存在缺陷，不能夠有效為證券市場(chǎng)所用，因此要加強(qiáng)法律法規(guī)的建設(shè)，彌補(bǔ)法律在證券監(jiān)管方面的缺陷與不足，做到證券監(jiān)管有法可依、有法必依、執(zhí)法必嚴(yán)，以提高證券市場(chǎng)的效率。

第二，完善證券市場(chǎng)的信息披露制度。證券市場(chǎng)是直接融資的市場(chǎng)，法律要在證券市場(chǎng)中營(yíng)造一個(gè)充分透明的環(huán)境，使信息不對(duì)稱的因素降低，以保護(hù)投資者的知情權(quán)。從而為證券市場(chǎng)的發(fā)展提供良好的環(huán)境。

第三，確保證監(jiān)會(huì)的獨(dú)立性。我國(guó)證券監(jiān)管部門不僅只有證監(jiān)會(huì)，還有其他國(guó)家機(jī)關(guān)等共同監(jiān)管，因此在監(jiān)管過程中便失去了證監(jiān)會(huì)的獨(dú)立性，使得各部門在監(jiān)管中有利益沖突可能，從而無法保證證券市場(chǎng)的公平。對(duì)此，我國(guó)要建立多層次的監(jiān)管體制，使各個(gè)監(jiān)管部門各司其職，各自履行自身的職能，使各個(gè)部門之間相互監(jiān)督并相互制約，以形成高效率的監(jiān)管體系，也形成更加健康的證券監(jiān)管環(huán)境。