多元化股權投資與公司債券融資成本的關系探析

袁銘潤　徐芬

摘要：隨著時代的不斷改革與發展，企業市場中的經濟競爭越來越激烈，同樣使得企業所面臨的經營風險越來越高。基于此，為實現對企業健康經營發展的有效保證，企業應正確認識到公司中所面臨的各種經營風險，以及多元化股權投資與公司債券融資成本的關系，以正確的經營生產方式使企業能夠得到更多增加收益的機會，保證公司中經營活動的順利開展。

關鍵詞：多元化股權投資;公司;債券融資成本

多元化股權投資是指投資者（企業）在不同的領域、不同的產業（行業）開展投資業務，或在同一產業中投資生產不同的產品，用以擴大業務范圍，開展多元化經營的方式。多元化經營投資是企業集團增加收益機會，分散經營風險的必由之路，也是現代企業經營發展的一種趨勢。這種多元化股權投資與公司債券融資成本之間有著重要的關系，以科學合理的債券融資方式，使融資工作能夠與股權投資工作協調開展，有效地降低企業發展中產生的經營風險問題，為公司明確正確的投資發展方向，使其能夠真正立足于激烈的經濟市場之中，促使我國企業的健康與可持續發展。接下來，本文對多元化股權投資與公司債券融資成本之間的關系作如下探究

1.關系實證分析框架

1.1分析多元化股權投資與公司風險的關系

在分析多元化股權投資與公司風險關系的時候，應將公司經驗作為基礎，進行對兩者之間投資效果與債券方向后利率差之間關系的研究，以保障能夠得出正確的兩者關系，以及兩者對公司風險性的實際影響數據。其中多元化股權投資方式，盡管有著可以拓展企業投資途徑的作用，但是依舊存在對公司經濟效益的影響，做好其風險性的分析十分重要。如若無法掌握多元化股權投資實際投資情況與風險性，較為容易使其產生對公司的負面影響，影響到公司實際的經營發展情況。所以，公司應正確意識到做好多元化股權投資風險性分析的重要性。

1.2分析多元化股權投資與公司債券發行利差

實際上公司在開展多元化投資的過程之中，其公司債券發行利率差對于多元化股權投資的效果有著重要的影響，實際上兩者之間是密不可分的，一方出現了問題都會影響到另一方工作的開展效果。為驗證兩者之間的實際關系，公司應將多元化股權投資作為基礎，研究公司債券發行利差對于其股權投資效果的影響，正確認識兩者之間的關系，以保障兩者之間能夠產生積極性的影響。這樣一來，即可從實際的關系實證分析之中，真正得出兩者之間的關系，作出相應的工作調整與協調，以此保障公司企業的健康經營與發展。

2.關系實證分析的實施

在開展對多元化股權投資與公司債券融資成本關系分析的時候，應選擇科學合理的關系分析方法、以計量分析診斷OLS法、公司債券數據統計法與最小二乘法開展分析，進行對公司中多元化股權投資和債券融資的實際分析，保障其實際關系實證分析的實際效果。由此，可以保障實際所分析出的數據，符合公司所需的數據分析需求，使企業能夠真正觀察到多元化股權投資的方式，對于整個公司經營效益與經營風險的影響，或是對于不同企業債券融資情況與多元化股權投資之間的關系，這樣即可使企業得出更加高效地經營決策。

3.多元化股權投資與公司債券融資成本的關系

3.1多元股權投資結構分析

從企業的實際融資情況來說，企業可以根據實際的經營情況，選擇配股、優化股和可轉化債券投資等不同的方式，但是相對于企業的投資結構方式而言，多元化股權投資更加符合企業的實際經營發展情況，將其運用到實際的交易過程之中，可進一步保障企業的投資效益與經濟效益。如若運用其他的投資方式，較為容易使企業產生股權分配問題，這反而會影響到企業的設計經濟并發癥情況。而且從實際運用這種多元化股權方式投資的實際情況看來，這種投資方式可以滿足優先股股東的經營需求，使企業中各個股東都獲得良好的經濟效益。

根據以上對多元化股權投資結構的分析情況可見，盡管股東的權利范圍比較小，但是其直接影響著整個企業的經營運轉。各個企業都應正確認識到做好多元化股權投資的重要性，根據企業的實際發展情況，以及其債券融資的實際情況，靈活且高效地開展多元化股權投資工作，以這種有效的多元化股權投資工作，有效地降低企業所需的融資成本，有效地發揮出多元化股權投資與債券融資之間的促進關系，提高企業實際的經濟效益。

3.2 股權投資與債券融資成本的關系

根據上述關系實證結構的分析、方法的分析，以及多元化股權投資與債券融資成本的分析，深度進行股權投資與債券融資成本關系的分析，以保障能得出正確的關系分析結論，為各個企業的發展奠定堅實的基礎。

3.2.1分散風險、降低債券成本

從企業之中多元化股權投資與債券投資的實際分析可見，運用多元化股權投資發展模式，可以有效地分散企業所產生的經營風險，降低企業可能產生嚴重經營風險的可能性。相對于不運用多元化股權投資方式的公司而言，運用這種多元化股權投資發展方式，可以使企業的經營風險得到有效分散，從根源上消除企業的經營風險過高，而無法健康經營與發展下去的不良現象。

而且通過運用這種多元化股權投資方式，可以有效降低企業的債券成本，實現對企業債券成本與債券融資費用的有效降低，使企業的現金能夠得到穩定的經營保障，降低因發行債券成本，產生的對于企業經濟效益的不良影響。而是能夠通過這種方式有效地保障企業內部資金的健康運轉，所以相關的企業應正視多元化股權投資與公司融資成本之間的關系，制定出科學合理的發展措施，以保障企業的現代化與長遠發展。

3.2.2公司控制權稀釋、加大風險、增加成本

在以往開展公司管理的過程之中，大部分公司所運用的都是間接控制的模式，這種模式難以實現對各個子公司的生產經營，反而會使子公司的自主經營權力越來越大，而影響到整個公司的經濟發展。這樣一來，就會使企業運用多元化股權投資方式產生的風險更高，會導致企業所需的融資成本過高。從這種經營管理的角度分析來說，多元化股權投資效益直接影響著公司的實際融資成本。

企業應認識到這種控制權稀釋后，產生的多元化股權投資風險加大與成本增加的問題，積極地改善這種間接性的管理方式，以保障多元化股權投資與融資成本之間的杠桿關系，使兩者之間能夠始終保持平衡。以科學合理的公司控制決策，有效地降低多元化股權投資產生的企業經營風險，而是使其能夠有效地保障多元化股權投資的效果，有效地降低企業的融資成本，促使整個健康的健康經營發展。

3.2.3利用經營杠桿和財務杠桿、優化股權結構和融資定價

在企業實際生產經營的過程之中，利用經營杠桿和財務杠桿，以及優化股權結構和融資定價的方式，可以有效地保障科學合理的股權和融資結構，使其能夠共同作用到企業的發展之中，加快企業健康經營發展的步伐。因為一旦企業無法運用好這種杠桿作用，多元化投資與融資成本任何一方出現了問題，都會嚴重影響到整個企業的健康經營與發展，使其產生嚴重的經營風險問題，阻礙企業的健康與長遠發展。所以，企業應正確地認識多元化股權結構與融資成本之間的關系，使其能充分考慮兩者之間的關系，有效地運用杠桿作用開展生產經營活動，有效地應對當前經濟市場中的風險問題，使企業能夠在激烈的經濟市場之中獲得良好的發展。

4.結束語

綜上所述，多元化股權投資與公司債券融資成本之間是相輔相成的關系，以多樣化的股權投資方式與發展方式，可以真正發揮出杠桿作用，有效地分散公司經營風險，實現對公司債券融資成本的有效保證。各個公司都應正確認識到多元化股權投資與公司債券融資成本之間的關系，根據企業的實際經營情況，制定出合理的股權投資與債券融資策略，從而有效地保障公司的健康與長遠發展。

參考文獻：

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