我國證券投資基金問題分析及發展方向研究

曹仁濤

摘要：隨著經濟社會的不斷發展，證券投資基金作為比股票投資風險低，債券投資收益高的一種集合投資產品，已經成為越來越多投資者選擇的投資工具。而且，現階段我國基金數量和基金類型的劇增，基金投資已經是普羅大眾進行理財的重要方式，越來越多額理財課程選擇基金投資作為教學重點。在這樣的背景下，基金投資問題日益凸顯，本文在對相關基金投資的問題進行分析之后，對于證券基金投資提供一定的建議和對策。

關鍵詞：證券投資基金;問題分析;對策策略

中國證券市場經過數十年的發展，現在是亞洲有活力的證券市場，基金投資作為近年來熱門的投資類型，是發行單位集中投資者的基金，由基金管理人進行托管，將資金運用于股票債券等金融理財工具投資，最終使投資者獲得分紅利益或資金受損的一種理財方式。由于基金具有專業管理，集中募資等優勢，基金的風險低于股票投資，利潤回報高于債券投資。隨著基金的快速發展，也出現了各種各樣的問題，這就求金融從業者認識這些問題，從而進行分析和解決。

1.證券基金投資出現的問題

1.1管理機制上的缺陷

證券市場上存在的單向機制限制了基金靈活的操作手段[1]。在中國證券市場上是沒有賣空機制的，也就是說，證券投資基金只能做多不能做空。這極大限制了證券投資基金操作的空間，雖然在一定程度上保護了投資者的利潤，但是也限制了基金下跌時基金管理人只能無能為力。沒有賣空機制，對于認為證券定價過高的投資者來說，他們等于沒有發言權。對于這種類型的投資者要么袖手旁觀，要么就是被時下的盈利說服加入到追漲的行列中，當基金的價值開始下降，這部分投資者就只能心有不甘的看著自己的資金價值慢慢下跌。所以說，證券市場長期的單向機制不利于我國高效的證券市場的建立，只能培育不平衡不成熟的基金管理模式。

1.2基金運作上的缺陷

基金凈值不是評價基金管理水平的唯一標準[2]。在我國證券市場中對于基金進行評估的一個主要辦法就是單純以基金收益作為基金評估的標準，因此目前證券市場上每股凈值高的基金市價一定比其他基金要高。但是在很多情況下，比收益更重要的因素是風險，在現有的基金市場中，由于投資者的盲目有時會造成基金凈值的一時上漲，但是基金的價值體現在長期投資上，也就是說，基金管理人和投資者有時缺乏明確的投資方向，單純依靠收益作為評價標準是十分危險的。舉例來說，在疫情期間，由于人們基本活動在家，導致生活日用品的消耗量劇增，同時由于過年期間，人們少不了的酒肉吃喝，所以在過年疫情期間，白酒基金瘋狂上漲，這就導致很多投資者認為白酒行業有巨大的發展空間，紛紛進行基金的買入，讓很多在年前就買入白酒基金的投資者獲得相當高的盈利。但是在過年之后，疫情基本得到控制，白酒的銷量降低，年前買入基金的投資者紛紛撤資，這使在過年期間買入白酒基金的消費者白白損失了投資基金的資金。很明顯這樣的基金投資方式是不健康的，所以在基金的運作上要更多的考慮投資策略的長期性。

2.證券基金投資問題的解決策略

2.1內部環境治理

在通過研究和分析中國與國外基金投資現狀差距的基礎上，發現國外基金的管理運營者，掌握著成熟的風險管理技術，所以在進行中國內部基金投資問題的解決時，首先就是要建立健全中國基金風險管理系統[3]。在這個風險管理系統建立的基礎上，基金管理公司首先要進行自我內部環境治理，如果一個基金管理公司沒有有效的內部管理制度能夠對風險進行制度上的把控，那么這個基金管理公司取得的成績就是空中樓閣，立而不穩。

舉例來說，隨著時代的發展，科學技術的不斷提高，新能源汽車和無人駕駛技術也在蓬勃發展，甚至在國外已經有了相對成熟能夠上路的技術，那么基金管理公司可以選擇對新能源汽車公司進行投資，比如說特斯拉。但是在投資之前，公司內部通過對于特斯拉技術的相關研究，需要對特斯拉的投資進行風險評估，然后進行管理，在資金損失率到達多少時進行撤資，在資金回報率到達多少時進行風險重估，下一步是撤資還是加投。在這樣的公司管理制度下，進行投資。現在特斯拉已經由于剎車問題被推上全國輿論的風控浪尖了，如果資金管理公司沒有在一開始進行撤資，現在一定賠得血本無歸。

2.2建立規范化的投資行為標準

規范化的投資行為標準是基金管理公司必須要進行的一項制度上的改革，它能影響到基金管理公司目標的制定和評估風險活動以及監督活動的正常實施。基金管理公司應該根據自身的實際情況，結合企業文化建立規范化的投資行為標準，保證公司實現社會效益和經濟效益的雙重提高，促使員工在追求目標的工作過程中，既能實現個人價值又能通過集體行為提高公司效益。在這個行為標準中應該包括價值觀和職業道德、公司結構以及監督委員會的職能全能劃分。

2.3建立風險評估機制

風險評估機制可以說是一個資金管理公司最重要的組成部分，它包括了公司對投資具體前景的詳細分析，對投資回報率的有效預估，最重要的是對投資風險的有效確認。很多時候，投資的風險越高它的回報率就越大，這就導致很多基金管理公司只顧眼前收益，忽視客觀風險，一旦買進，就是血本無歸。但是基金并不是高風險投資就不能買進，它需要公司對投資的方向進行有效評估。風險評估團隊的建立既要有金融行業的資深專業人士，也要有相關行業的專業人員。

3.結語

目前的證券基金投資市場中亂象叢生，加上社會中不斷傳輸“以錢生錢”的焦慮觀念，導致基金市場中出現很多問題，這就要求金融從業者，特別是基金管理公司，一定要進行規范化的投資管理，科學的風險評估，這樣才能保證在市場競爭中發現機會，幫助投資者實現盈利目標。

參考文獻：

[1]李強，熊藝蔓，朱仕帥.證券投資基金發展現狀分析及對策研究[J].現代營銷（信息版）， 2020（4）：30-31.

[2]董云開.基于私募證券投資基金監管問題的思考研究[J].大眾投資指南，2019，No.323（3）：27-27.

[3]謝冰冰.我國股票市場穩定性與證券投資基金的關聯性研究[J].吉林工商學院學報，2019，35（3）：89-92.