巨額虧損不能一銷了之

熊錦秋

7月6日*ST易見2020年報終于露面，公司98.83億元應收保理款逾期，45.53億元預付賬款部分客戶未履行交貨義務，前控股股東九天控股自查占用公司資金余額高達42.53億元，為此公司計提巨額壞賬準備、信用減值準備、資產減值準備，凈虧損115.24億元，為目前市值數倍。筆者認為，巨額虧損不能就此銷賬了事，公司當務之急是要采取措施盡快將各類損失追補回來。

目前*ST易見年報可能還存在瑕疵，審計機構對其年報無法表示意見。公司各種業務款項難以收回，這些業務是否具備真實業務實質、是否涉及其他未披露的股東實質性資金占用情況，都有待進一步確認;但從已披露的信息來看，前控股股東存在巨額占用公司資金情況，虧損原因很大部分或基于內因。

上市公司作為一個市場主體，若按照正常商業規則經營，要虧出天文數字也著實不容易，公司不可能在沒有任何保障措施情況下、輕率將一大筆錢交給商業對手。正可謂家賊難防，如果大股東、董監高把上市公司作為“唐僧肉”，天天搞碩鼠搬家，上市公司就會出現虧損無底洞，且無底洞被有意掩蓋、長時間難以發覺。

去年以來，易見股份的董監高近乎全部辭職，今年7月10日*ST易見公告稱，公司就部分前任高管涉嫌違法犯罪向公安機關報案，公安部門已經受理。然而，相比刑事追責，民事追償或許更為緊迫，無論是尚未追回的商業款項、還是大股東資金占用，都要想方設法追回。

事實上，前段中辦、國辦印發《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，《意見》明確指出，對資金占用、違規擔保等嚴重侵害上市公司利益的行為，要依法嚴肅清查追償，限期整改。近日證監會部署專項執法行動，其中重點打擊對象，就包括上市公司實控人大股東等長時間巨額占用上市公司資金、違規擔保等案件。

一些大股東占用上市公司資金后，可能會主動盡快歸還，然而有些大股東卻推三阻四，占用資金時劃轉只需幾毫秒、歸還時卻制訂經年累月的償還方案。例如本案九天控股承諾在2023年6月30日以前、分筆償還占用資金及對應資金占用費。既然大股東占用資金時不管上市公司死活，難道上市公司在追償時就需考慮是否會影響大股東等正常經營？

對于大股東、董監高等存在占用資金或侵害上市公司利益行為，且不在限期內盡快清償的，上市公司應向法院提起民事訴訟。上市公司怠于起訴的，連續180日以上單獨或者合計持有公司百分之一以上股份的股東、或者投資者保護機構，可按照《公司法》和新《證券法》有關規定，為了公司的利益、以自己的名義直接向法院提起訴訟。法院在受理案件之后，應按照中辦、國辦《意見》要求，盡快作出公正裁決;凡是吃了、占了、貪了上市公司的，都應判決讓它吐出來，這是防止上市公司出現虧損無底洞的最為首要關鍵環節，也是守住A股市場“三公”底線的關鍵之所在。

為防止違法大股東等轉移財產，提起訴訟的上市公司或中小股東可以申請財產保全。一般法院為防止保全錯誤而承擔賠償責任，會要求申請人提供相應的擔保。對于大股東等主動承認有資金占用行為的，法院可以不要求上市公司等提供擔保、為其提供一定的政策便利。此前《關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規定》，就規定投保機構作為代表人在訴訟中申請財產保全的，法院可不要求提供擔保;這個政策可以在適當范圍推而廣之。

在法院判決大股東等對違法行為需要承擔民事賠償責任之后，如果消極對待、拒絕履行民事判決的，上市公司或前述提起訴訟的中小股東，可以向法院申請強制執行。法院有權查封、扣押、凍結、拍賣、變賣被執行人應當履行義務部分的財產，甚至強制遷出房屋或土地等。

總之，大股東、董監高將上市公司吃干榨凈，對此類惡性違法行為，應該追究其行政責任、民事責任、刑事責任，而重中之重是民事責任，只有將民事責任落實到位，市場主體的正當利益才能得到有效保護，市場的可持續發展也才有根本基礎。