基于企業(yè)發(fā)展談財(cái)務(wù)融資戰(zhàn)略落實(shí)策略

吳慧麗

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力要求越來(lái)越高的嚴(yán)峻情況下，為增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展后勁，擴(kuò)大再生產(chǎn)，開(kāi)拓市場(chǎng)所需要的資金支持投入的依賴(lài)程度愈發(fā)凸顯。而我國(guó)一些企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門(mén)融資能力低下，融資渠道不暢，融資機(jī)制不健全的弊端，對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展多元化形成嚴(yán)重制約。基于此，本文從融資的意義、方法等方面進(jìn)行研究，對(duì)企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)融資戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提出相應(yīng)的策略。

一、引言

在我國(guó)逐漸走向世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)中心，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展加快，與國(guó)際市場(chǎng)接軌的程度日益緊密下，企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的主體，在規(guī)模和數(shù)量上都呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)，由此造成的企業(yè)之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈。資金作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)化運(yùn)作的最重要物質(zhì)材料，是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)和賴(lài)以生存的根基的基礎(chǔ)。成功實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)融資戰(zhàn)略，既可以減少企業(yè)對(duì)政府投資的依賴(lài)性，又能為企業(yè)通過(guò)技術(shù)進(jìn)步研發(fā)新產(chǎn)品，引進(jìn)新工藝，實(shí)現(xiàn)管理升級(jí)和理念更新，實(shí)現(xiàn)在更高水平、更高層次上實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。

二、 企業(yè)融資概述和重要意義

（一）企業(yè)融資的概述

企業(yè)融資，通常是采取資金通融方式實(shí)現(xiàn)的。企業(yè)融資根本目的是為企業(yè)生產(chǎn)的各組成部分和每位創(chuàng)業(yè)者，在企業(yè)都能在融資實(shí)現(xiàn)自身的利益。企業(yè)融資的本質(zhì)是運(yùn)用科學(xué)的財(cái)務(wù)分析手段實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金重組，確保企業(yè)的整體實(shí)現(xiàn)目標(biāo)條件下規(guī)劃投資行為，并以企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和行政管理不受影響的為前提，因此，實(shí)施有效的企業(yè)融資對(duì) 企業(yè)發(fā)展具有進(jìn)步意義。

（二）企業(yè)融資重要意義

企業(yè)在生存發(fā)展和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，每時(shí)每刻都離不開(kāi)資金的支持，失去了資金支持的企業(yè)管理更無(wú)從談起。從這個(gè)意義講，企業(yè)實(shí)施積極的財(cái)務(wù)融資戰(zhàn)略，能夠盤(pán)活企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)，既避免資金浪費(fèi)，又可避免資金閑置形成不良資產(chǎn)，緩解企業(yè)由于資轉(zhuǎn)資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)的壓力，使企業(yè)可以投入更多的資金支持?jǐn)U大再生產(chǎn)，提高生產(chǎn)力，打造高于國(guó)內(nèi)同行業(yè)水平的競(jìng)爭(zhēng)力，形成獨(dú)特的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，占據(jù)更高的市場(chǎng)份額，為企業(yè)發(fā)展增添后勁等意義重大。同時(shí)企業(yè)實(shí)施積極的財(cái)務(wù)融資戰(zhàn)略，有利于企業(yè)站在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有利位置，形成吸收借鑒國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)管理的前沿理念;有利于提高企業(yè)內(nèi)部管理人員的站位，把信息化時(shí)代數(shù)學(xué)科技用于財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)人員管理技能，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)的人力資源和智力支撐。

三、企業(yè)融資方式及影響制約因素

（一）企業(yè)融資通常采用的融資方式

廣義地講，企業(yè)融資方式就是一般意義上的企業(yè)融資渠道。企業(yè)融資從類(lèi)型劃分，又通常分為債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。企業(yè)融資采取何種方式，可以有選擇性的使用。在企業(yè)融資的所有渠道中銀行是企業(yè)最主要的融資渠道;在企業(yè)在面臨資產(chǎn)重組、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化升級(jí)和內(nèi)部人財(cái)物等重要的企業(yè)生產(chǎn)要素整合時(shí)多采用股票籌資。另外，債券融資、融資租賃以及海外融資企業(yè)也可根據(jù)不同的需求進(jìn)行選擇使用。

（二）影響制約企業(yè)融資的因素

企業(yè)融資是一項(xiàng)融法律法規(guī)、金融知識(shí)、會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)、企業(yè)管理等管理職能和知識(shí)體系相互交織的一項(xiàng)綜合性管理過(guò)程。企業(yè)融資的綜合性性，讓財(cái)務(wù)融資受融資渠道、股票屬性等受很多因素制約，分為以下兩個(gè)方面：一是外部因素，泛指影響企業(yè)融資客觀環(huán)境，包括與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)并必須遵循的法律環(huán)境;企業(yè)所在地區(qū)密切相關(guān)的金融環(huán)境，當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)環(huán)境。

二是內(nèi)部因素，企業(yè)和企業(yè)員工共同的思想基礎(chǔ)、發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)能力等等。由此決定了企業(yè)在融資方式的選擇過(guò)程中，必須要做充分的論證，并在對(duì)內(nèi)外部影響因素有全面了解和綜合平衡的基礎(chǔ)上才能慎重做出，以適應(yīng)企業(yè)在不同時(shí)期的融資需求變化。

四、基于企業(yè)發(fā)展談財(cái)務(wù)融資戰(zhàn)略落實(shí)

（一） W集團(tuán)公司成功案例推介

W集團(tuán)公司是國(guó)內(nèi)知名的運(yùn)動(dòng)服裝生產(chǎn)企業(yè)，其麾下企業(yè)產(chǎn)品類(lèi)型、顧客擁有總量、在國(guó)內(nèi)以及產(chǎn)品銷(xiāo)售量、企業(yè)市值在國(guó)內(nèi)遙遙領(lǐng)先，隨著W公司的不斷發(fā)展于2015年正式上市。該集團(tuán)近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入如表1所示，可以看出其處于不斷發(fā)展的狀態(tài)。為了企業(yè)爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額，獲得更大的消費(fèi)群體，該集團(tuán)不斷把企業(yè)融資發(fā)展戰(zhàn)略運(yùn)用到企業(yè)的市場(chǎng)開(kāi)拓之中，不斷提高顧客的體驗(yàn)效果，使企業(yè)發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)市值影響力大幅度的提升，所有這些都得益于W集團(tuán)決策層具有前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃，并通過(guò)實(shí)施融資戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

（二）融資戰(zhàn)略與股權(quán)結(jié)構(gòu)

企業(yè)的融資戰(zhàn)略與股權(quán)結(jié)構(gòu)的確定是企業(yè)融資管理和決策最重要的兩個(gè)方面，要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行把握。

一是夾層融資。采取這種融資方式特別要處理好企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)兩者之間的關(guān)系。對(duì)于任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資的根本目的是為了追求回報(bào)的最大化，而與企業(yè)投資相伴的風(fēng)險(xiǎn)也是無(wú)處不在的。因此，實(shí)施夾層融資不論對(duì)企業(yè)，還是每一位投資者都是一種比較適宜的選擇。它的適應(yīng)性在于這種投資具有長(zhǎng)期性，而且可以根據(jù)融資所處的法律環(huán)境，經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及其他影響因素，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的變化有時(shí)做出靈活調(diào)整。在企業(yè)處于資金流充裕發(fā)展?fàn)顩r良好狀態(tài)時(shí)，可以適當(dāng)增加的營(yíng)業(yè)額，投入適當(dāng)資金進(jìn)行機(jī)構(gòu)調(diào)整。正因?yàn)槿绱耍瑠A層融資才被大多數(shù)企業(yè)作為過(guò)度時(shí)期一種技術(shù)手段廣泛使用。

二是股權(quán)融資。這種融資的方式，主要投資者通過(guò)追加認(rèn)股的方式來(lái)吸引更多的投資方對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，目的是擴(kuò)大企業(yè)的所有者收益。股權(quán)融資特點(diǎn)是融資的風(fēng)險(xiǎn)比較小、尤其是在股市處于平穩(wěn)或者股市紅利大投資跟蹤的投資環(huán)境下，通過(guò)股權(quán)融資增加企業(yè)資金問(wèn)題，有利于股票市場(chǎng)的資產(chǎn)重組。同時(shí)股權(quán)融資在企業(yè)根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，需要對(duì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)和資源進(jìn)行整合實(shí)力、優(yōu)化結(jié)構(gòu)的時(shí)候適宜采用。

三是上市融資。一般企業(yè)上市后，在市值增加和具備了一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)規(guī)模后，都要為擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要吸入更多的資金投入，此時(shí)多采用上市融資。選用上市融資最根本的目的，就是獲得所企業(yè)發(fā)展所需資金緩解內(nèi)部資金的風(fēng)險(xiǎn)，從財(cái)務(wù)資金構(gòu)成角度分析可以增加增產(chǎn)的凈值。因此，采取上市融資方式對(duì)樹(shù)立企業(yè)外部形象，提高企業(yè)的知名度、加大對(duì)企業(yè)在社會(huì)影響的宣傳方面非常實(shí)用。