地方金融資產管理公司競爭策略研究

郭忠棟 母慧新

當今時代背景下，地方金融資產管理公司（地方AMC）競爭的研究已經成為了業內所重點關注的問題。目前我國的金融不良資產市場機構格局主要為5+2+N，其中地方資產管理公司即為2+N。隨著國有大型金融資產管理公司回歸主業，其分支機構進一步搶灘地方不良資產市場，地方金融資產管理公司面臨著激烈的競爭。同時，地方金融資產管理公司作為防范化解區域金融風險的重要力量被社會所公認，而其要想在競爭激烈的市場競爭中占有一席之地，就必須進一步明確自身在市場競爭中所處的地位、優勢和劣勢，從而找準發展策略，發揮自身優勢，尋求高質量發展。

在市場競爭日益激烈的行業背景之下，地方金融資產管理公司要想獲得更好的發展，就必須緊跟行業發展的步伐，認清市場競爭的殘酷現實，找準適合本公司生存和發展的競爭策略，即公司競爭策略能夠符合自身特點，進而在市場競爭中地方金融資產管理公司能夠實現揚長避短、快速發展的根本目標。

一、我國金融資產管理行業概述

（一）我國金融不良資產機構格局

當前我國的金融不良資產機構格局大致為5+2+N，其中5所代表的是5家國家隊金融資產管理機構，而2+N則代表著各個地方的地方隊。在五家國家隊金融資產管理機構中不僅僅包含有常見的信達、東方、金融、長城四家老牌金融資產管理機構，同時還包括有新成立的銀河金融資產管理機構。這些國家隊金融資產管理機構，尤其是四家老牌資產管理公司不僅本身是全牌照的金融集團，而且在各省擁有分支管理機構。而2+N所代表的地方隊金融資產管理機構則往往存在與各省市之中，與國家隊中的金融資產管理機構所不同的是，這些地方金融資產管理機構往往與當地政府的合作更加密切，并且存在機構下沉的優勢。這不僅僅可以幫助其覆蓋更廣的區域，同時也可以促進其余各類企業進行接觸與溝通。

（二）當前金融不良資產管理中的市場競爭

當前，我國金融不良資產機構中的國家隊金融資產管理公司往往在各省域擁有分支機構，而地方金融資產管理公司則在省域各市中具有分支及合作機構，因此在當地區域內覆蓋人群以及覆蓋范圍等方面，地方隊的金融資產管理公司具有一定的優勢。而與地方國家金融管理公司相比，國家隊金融資產管理機構則具有更加龐大的資金，并且其業務能力也遠強于地方金融資產管理公司。但同時由于其與各省市政府接觸較為間接，其在進行金融資產管理的過程中常常會出現處理效率低下等問題。與此相對，地方隊的金融資產管理公司由于其地處各省市中，因此其與當地政府的關系更加緊密，而這便導致地方隊金融資產管理公司通常會具有更加高效的金融資產管理效率。但其也具有資金實力較弱以及業務能力較弱等弊端。

二、地方金融資產管理公司競爭環境分析

（一）地方不良資產行業供給側

地方不良資產行業供給側主要涉及銀行、非銀行金融機構和非金融機構。這些機構按照監管要求或行業管理要求，需要定期將不良資產進行出表。地方金融資產管理公司在競爭中首先具有與銀行等供給側機構的議價能力。供給側的資產端是金融資產管理中極為重要的一部分。因此，金融資產管理公司需要加強與不良資產供給側的溝通交流，從而獲取到更多質量更好的不良資產投資標的。但由于國家隊中的金融資產管理機構在各省市中的下屬機構較少，因此其往往很難做到良好的溝通與交流，進而克服信息的不對稱。但地方金融資產管理公司由于其下屬機構與總部均處于各省市中并且與各省市政府機構具有良好的關系，因此其往往可以通過各種方式聯系到更多的地方不良資產供給側，進而信息掌握方面具有一定便利。也將在一定程度上給以地方金融資產管理公司帶來市場競爭優勢，進一步促進地方金融資產管理公司的發展。

（二）地方不良資產行業的需求側

地方金融資產管理公司在不良資產競買中還具有需求側資金端的議價能力，并通過盡調議價可以公開了解到各個需求方的需求。同時，這一措施也可以有效拉近地方不良資產公司與銀行等供給側機構的合作關系。而在與供給側進行議價博弈的過程中，地方隊中的金融資產管理公司可以直接與購買者以及供貨商進行聯系與溝通，從而更好的確定最終的成交價格。但國家隊中的金融資產管理公司卻需要通過其下屬分支以及部分員工方能實現與供給側機構的直接交流，更為重要的是其審批鏈條長，決策周期長，這一現象將會直接影響到供求雙方的交易效率，甚至還會對交易的促成起到一定的阻礙作用。

此外，地方金融資產管理公司在不斷的發展過程中也可以有效降低新進入者的威脅。新進入者是指新成立的金融資產管理公司，例如在國家隊中的銀河金融資產管理公司便是新成立的金融資產管理公司。這些新成立的金融資產管理公司不僅僅會占據一定的市場并覆蓋一定的人群，同時還會對國家隊中的金融資產管理公司的正常發展造成一定的影響。而地方金融資產管理公司由于其與當地的政府機構具有良好的聯系并且在當地的銀監會完成了相應的備案，因此新進入者并不會對地方金融資產管理公司的發展構成較大的威脅。這不僅僅可以更好的保障地方金融資產管理公司的發展穩定性，同時也可以進一步提升地方金融資產管理公司在與國家隊金融資產管理公司競爭中的競爭力。

三、地方金融資產管理公司競爭策略分析

（一）做地方特色業務

地方特色業務，可以說是地方金融資產管理公司的特長。基于地方金融資產管理公司在發展工程中有著靈活性較強的特點，所開展的地方特色業務將會別具一格。國家隊“四大”所不擅長、甚至無法涉及到的業務，地方金融資產管理公司可以利用自身所獨有的地方特色業務進行解決。如地方政府出于維護金融穩定緩釋金融風險的考慮、地方城商農商行出于改制上市及維護行業地位與信譽的思考等。地方金融資產管理公司可以利用地方特色業務，順利完成與地方政府、金融機構、企業的溝通、交流，進而使得業務得以更好的完成。可以說，實現業務的高效、靈活開展是地方特色業務的優勢所在，也是地方金融資產管理公司的獨有競爭力。