企業在融資過程中財務管理的探討

張曉輝

摘 要：本文首先對融資的基本方式和融資的發展趨勢進行闡述，隨后對財務管理的要點進行探究，最后總結出提升企業財務融資中財務管理水平的方法，以期能夠為現代企業的融資提供有益參考。

關鍵詞：企業融資;財務管理;重要性

隨著市場經濟體制不斷縱深發展，現代企業在其生存與發展中面臨著空前的競爭格局。尤其是在經濟新常態、供給側改革背景下，企業要實施可持續的戰略發展目標，必須拓寬融資渠道，以滿足跨越式發展的需要。如何發揮財務管理的功能，規劃融資方案、實現融入資金效用最大化、有效規避財務風險，成為現代企業亟待解決的問題。

一、概述融資

（一）融資的基本方式

1、股票

股票是股份有限公司在籌備發展資金以及向出資人發行的股份憑證，其中，股票具有以下幾種特征：第一，不可償還性。股票是一種無償還期限的有價證券，投資人在認購股票之后無法退股，只能能夠轉交到二級市場或第三者手中;第二，參與性。持有一定數量股票的股東有權出席企業重大事件的決策活動，而決策的權利與其持有股票的數量具有正向關系;第三，效益性。股東憑借所持有的股票可在企業階段性的發展過程中領取到一定數量的分紅或股息，通常情況下，股票的的利益與企業盈利水平以及盈利分配機制具有密切的關聯。

2、債券

企業債券主要就是指債務人為籌集發展資金向有關部門或社會機構發行的一種標準化債務證明。其中，企業債券結構主要由企業及債券持有者共同組成，依據規定的期限及利用率，按期分配支付利息，到期償還本金。因此從一定角度上來說，企業債券是一種直接的融資手段。

（二）融資的發展趨勢

1、融資市場化

20世紀80年代中期，我國開始構建資本主義市場，并使得原有融資活動中的行政色彩逐漸淡化，促進融資趨向于市場化發展。市場融資主要以及市場機制為導向，換言之就是社會資金的分配均建立在市場之上，使得市場成為資金供給者與資金需求者的重要交易場所。

2、融資國際化

融資國際化主要就是指國內的證券市場朝向國際范圍內延伸，并以此徹底消除證券市場的國界限制。隨著社會現代化發展進程的逐漸加快，企業融資市場的國際化也是順應時代發展潮流的必然結果。我國融資市場具有巨大的投資機遇，大大提升了東部沿海地區的經濟發展速度，并使得現有融資市場具有靈活方便、流動強、安全性高等特征。現階段為促成企業融資的國際化，相關管理部門可注重投資對象的選擇已經國外發行當期債券的應用。

二、企業融資模式

（一）PPP融資模式

PPP是指政府、營利性企業和非營利性企業基于某個基礎設施項目而結成相互合作關系的形式。通過這種合作形式，合作雙方可以達到比預期單獨形式更有利的結果。目前PPP模式主要適用于基礎設施和公共服務領域，在我區真正實施落地的PPP項目并不多，為進一步推廣PPP規范發展，著力推動其回歸公共服務創新供給機制的本源，應嚴格執行項目庫管理，通過市場化運作，使雙方共同承擔投資風險、責任以及分享回報，簽訂相關服務協議等來籌集建設資金，打破資金短缺的瓶頸制約，夯實平臺可持續發展的基礎。

（二）BOT融資模式

即政府通過讓渡項目的一定期限的經營權、收益權換取項目的融資與建設，并在法律上最終擁有該項目的所有權。BOT項目具有優先追索的特性，且該債務不反應在項目公司的資產負債業務當中，這樣有利于優化公司的資產分布結構。在項目的建設過程中不會因資金暫時的短缺、未及時到位等情況導致項目進度無故拖延等困境。政府可以按照市場化原則合理定價、財政補貼等事先公開的收益約定規則，使投資者有長期穩定收益。投資方可以選擇獨自或與政府共同成立目標公司建設和運營該合作項目。

三、企業融資的風險

（一）融資利率風險

就目前來看，企業融資利率的風險性主要體現對企業價值的影響方面。由于債務利率為固定的，因此實際利率的增長會使企業在債務市場價格下跌，會直接影響到企業的資產價值。由此可見，利率以及實際營業收入對企業會產生一定的杠桿影響，如果此影響是負面，就會很大程度的的擴張杠桿作用。因此為有效規定利率對企業帶來的風險性，企業管理部門可從以下幾個方面入手：第一，認清當前經濟發展趨勢以及資金的供應需求，有效判斷利率的走勢，合理做出融資計劃;第二，通過對利率變化判斷，適當調整籌資數量，并采用遠期利率合約以及設定利率權限，降低融資風險性。

（二）融資匯率風險

由于融資市場國際化發展趨勢已成既定，因此企業管理人員也應對融資外匯匯率的風險性進行預估。因為匯率會隨著國際市場經濟的總體發展產生一定程度的變動，故其貨幣的增值或貶值都極有可能對交易雙方帶來經濟損失的風險性，因此企業實際融資期間，就應及結合匯率的變更降低債務利用率，對匯率的變化做好未來預測工作。

（三）新型金融工具風險

新型金融工具是一種獲利性的投資工具，并具有高度的杠桿性，使得投資者能夠以較小數額德資金獲取巨額的利潤。但就目前來看，在新型金融工具的應用的過程中也會對企業融資管理機制提出較高的要求，并使得融風險集中一次還本付息的上，對企業的穩定發展造成了嚴重的不利影響。

四、在企業融資中加強財務管理的重要性

對于現代企業而言，在其生存與發展中不可避免地會通過各種渠道獲得融通資金，以擴大企業規模、實現戰略目標。在企業融資過程中，加強財務管理有助于優化融資方案、規避財務風險，其重要性主要表現于：

（1）完善的財務管理有助于優化融資方案、制定融資決策，為企業有序、健康發展奠定基礎。加強財務管理，全方位地掌握企業經營運作情況，對內部資源進行合理配置，提供真實數據、做出合理推測，制定具有可行性、操作性的融資方案。對企業融資規模進行合理預測，優化配置債券、股權、長期、短期融資，合理降低融資成本，保障企業正常運作。

（2）完善的財務管理有助于優化融資渠道、規避財務風險，為企業長遠、高效發展奠定基礎。加強財務管理，動態跟蹤企業內、外部的財務信息，尤其是對市場信息進行合理判斷，設計多個融資方案并決策出最佳方案，統籌規劃，提高融入資金效用的最大化。加強對資金的管控，對融資成本進行合理計算與判斷，提高企業經濟效益，有效規避財務風險。

五、提升企業融資中財務管理水平的方法

（一）樹立正確的財務管理理念

現代企業面臨著激烈的市場競爭，必須意識到財務管理的重要性，并將其融入到融資活動的細節中，借助于先進的技術或軟件進行融資方案優化，降低融資成本、降低融資風險。強化財務部門的防控意識，動態掌握市場、行業、企業狀況，多視角地對可能遇到的問題、困難、風險進行預測和分析，為提高融入資金利用率奠定基礎。積極采用信息化技術，對財務信息展開高效、準確的計算，充分教師市場變化，優化融資方案，構建高效的融資管理平臺，實現融資活動的高效運行。逐步減少財務人員的手工記賬、分析，組織財務人員進行計算機、管理、審計等方面的專業培訓，提高財會信息處理能力，充分發揮內部資源利用價值，強化成本效益理念，提高財務融資決策的正確性。

（二）明確財務管理權限

提高財務部門的專業性，優化財務崗位設置，明確財務管理權限，提高企業融資的規范性與科學性。遵循責權結合的原則，提高融資資金具體使用的合理控制，全面強化融資管理意識。結合企業的實際，科學確定融資規模、經營管理目標，有序地促進二者的融合，助益企業的經營發展。

（三）細化融資管理制度

現代企業在其發展中始終面臨著融資活動，細化融資管理制度有助于在企業內部形成完整的融資管理體系，促進從長遠的視角實施融資活動，提升企業持續發展的能力。加強內部控制，提高財務管理的質量與效率，對融資活動進行全方位的監督與控制，使之與企業戰略目標、經營目標相匹配，優化融資方案、降低融資成本，促進企業的可持續發展。強化企業財務披露機制，提高財務人員的專業技能，對企業內、外部信息進行動態分析，為企業管理層的融資決策提供可靠信息?？茖W研判投資項目的可行性，結合市場需求、發展前景，對未來財務狀況進行合理預測，實施融資財務管理，提升投資項目的利潤空間。

參考文獻：

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