新能源汽車和新材料領域的投資邏輯

摘 要：新能源汽車是世界各大汽車廠商都充分重視的新型產品。環境保護理念早已成為世界的共識，新能源汽車能夠滿足這一時代發展需求，降低人類對不可再生能源的依賴，展現出新能源汽車在未來世界發展中的重要地位。新能源汽車展現出上升之勢，新能源汽車產業、新材料領域與其他相關產業的投資邏輯具備較高的研究價值，能為投資企業的決策提供理論參考。

關鍵詞：新能源汽車;新材料領域;投資邏輯

世界不可再生資源的短缺為新能源汽車與新材料領域的發展提供了基本需求。新能源汽車能夠實現世界社會發展的節能減排目的，是未來汽車行業發展的主要方向。目前，我國是世界上新能源產量最高、銷售總量最大的國家，是國際新能源汽車市場的核心主體。本研究以新能源汽車產業的投資邏輯為研究主題，分析新能源汽車與新材料領域兩方面的投資邏輯，以期推動新能源汽車投資領域的發展。

一、新能源汽車產業的投資邏輯

（一）新能源汽車產業的長期邏輯

汽車是當今時代主要的代步工具之一，較高的行駛速度與便捷的駕駛操作是它經久不衰的主要原因。但數百年來，汽車都要以石油資源為動力來源，汽車行業規模的擴大為世界石油資源開采行業帶來了壓力，世界不可再生能源儲量的緊張也為汽車產業帶來了壓力。在這種情況下，新能源汽車應運而生，它擺脫了汽車對石油資源的依賴，轉而利用電能、太陽能等新型可再生資源作為動力，是現代社會重要的技術突破之一。新能源汽車的能源獲取方式決定了它不再產生污染環境的廢氣的特點，能夠達到保護環境的效果。而且，電能價格也普遍低于燃油價格，從消費者的角度來說，新能源汽車的使用成本比燃油汽車低，更容易獲得消費者的青睞。而且，動力系統的改變了新能源汽車的內部結構，相較于傳統汽車的動力結構，新能源汽車的動力結構更加簡單，只需要更少的零部件便可達到與傳統汽車相似的性能。同時，結構的精簡也為汽車零部件的集成做好了鋪墊。總而言之，新能源汽車雖然仍存在電池造價較高的問題，但從長期發展的投資邏輯來看，應該會在未來超越傳統汽車成為主流。

（二）新能源汽車產業的中期邏輯

中期邏輯主要體現在國家政策方面，例如我國在近幾年均出臺了支持新能源汽車的政策，例如2020年4月印發的《關于完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》和同年11月印發的《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》，前者將新能源汽車的補貼延長到了2022年，后者明確提出將深入發展新能源汽車作為我國的戰略之一。而且，已有先例證明，政策的扶持對新能源汽車的推動作用是十分明顯的，例如歐洲在2019年底大力推動新能源汽車發展，提高了補貼額度，出臺了碳排放管控措施限制燃油汽車的使用，提高了燃油汽車的納稅成本，在較短的時間內，歐洲就實現了新能源汽車的平價，新能源汽車取得了顯著的發展。遵循這一邏輯，我國的新能源汽車扶持力度未必遜于歐洲，新能源汽車行業也應在幾年時間內迎來初步繁榮。

（三）新能源汽車產業的短期邏輯

新能源汽車產業在2020年發生了較為大幅度的變化，使該產業的發展速度減緩。而且，從2020年秋季至今我國各行業的生產生活（海外旅游等跨國娛樂產業除外）已基本恢復正常，新能源產業也重新開始展現出上升趨勢，比較明顯的表現是鈷和鋰這類稀土產品的價格再次開始上漲。所以，新能源汽車產業的短期發展前景較好，具備較高的投資價值。

二、新材料領域的投資邏輯

（一）電池產業的投資邏輯

電池是新能源汽車的主要動力組件，廣泛應用于世界新能源汽車中，表示出“電能為新能源汽車的主要能源”的發展規律。現狀下，電池主要包括鎳氫電池和磷酸鐵鋰電池，前者是混合動力汽車的主要動力，后者是純電動汽車和插電式混合動力汽車的主要動力。磷酸鐵鋰電池以磷酸鐵鋰（LiFePO4）為正極材料，它的原材料儲量豐富，適合大面積生產;造價極低，市場潛力更大;安全性能較高，不會存在爆炸風險。總結來講，磷酸鐵鋰電池耐用、安全且實惠，十分適合用作新能源汽車電池部件。但受基礎設施建設進度的限制，當前的鋰電池汽車相關配套設施覆蓋率不高，絕大多數居民區中缺乏鋰電池汽車充電設備，尚未具備成熟的推廣條件。但根據目前的發展前景來看，在我國極其重視新能源汽車發展的背景下，鋰電池汽車的配套設施建設速度會越來越快，不會成為降低新材料領域投資前景的負面因素。

雖然鋰電池的產業化建設仍有較長的路要走，但鋰電池核心零部件的發展已經取得了較為顯著的成就。用作鋰電池正極材料的鈷酸鋰、錳酸鋰與磷酸鐵鋰均已開發出了較為成熟的生產技術，其低廉的原材料價格支持其在短時間內實現產銷總量的大幅度提升。目前鎳氫電池的生產成本約為3元/Wh，鈷酸鋰電池的生產成本約為4.5～5.5元/Wh，磷酸鐵鋰電池的生產成本約為4～5元/Wh。但磷酸鐵鋰電池的生產批量較少，生產規模提升了其生產單價，如果在未來磷酸鐵鋰電池的生產規模能夠平齊或趕超鎳氫電池，應該可以降低2.0～2.5元/Wh的生產成本。

總之，電池產業的投資邏輯為應以磷酸鐵鋰電池為投資對象，不應受其當前發展情況的干擾，明確該類型電池在未來新能源汽車中的發展前景，抓住發展期開始前的投資機會。

（二）鋰及稀土產業的投資邏輯

新能源汽車產業的政策調整會影響到電池與電機產業，后者的發展變化又會影響到其上游產業。而且，國內外新能源汽車產量的大幅度上漲將會造成巨大的原材料需求，新材料產業將因此獲得巨大的利潤。就新能源汽車及其材料結構的情況來看，受益最大的產業將是鋰資源開采與稀土資源的開采，其中前者是電池的主要原材料，后者是電機的主要原材料。這兩類產業將隨著新能源汽車產業的發展取得可觀的進步。

鋰是鋰電池的主要原材料，當前以磷酸鐵鋰為正極材料的鋰電池展現出優越的性能，充電、放電效果非常穩定，具備較高的發展潛力，同時奠定了鋰資源開采行業的未來發展潛力。當前制備鋰的方法主要包括兩種：其一，利用沉淀、萃取等方式由鹽湖鹵水中提取;其二，利用化學轉換法由礦石中直接提取。相較而言，化學轉換法的成本較高，不如第一種方法經濟實惠。

而且，鋰元素的性能優勢能夠保證其需求量增速一直保持在較高的狀態，幾乎所有新能源、新材料產業都需要以鋰作為主要材料之一。2007年至2017年的十年時間里，鋰金屬的市場需求量增長了5倍，增速十分可觀，展現出作為未來主要新能源的潛力。

另外，稀土是其他新興產業重要的原材料，以稀土制造的產品能夠發揮出獨特的電磁特性與光電性能，在我國各個領域都有所建樹，例如熒光材料、催化劑材料、超導材料和半導體材料等。當前世界重視環境保護、推進可持續發展的決心越來越尖頂，稀土作為節能減排、保護環境的重要材料，必將在未來新能源汽車及其他新興領域中大放異彩。而且，我國地大物博，我國的稀土產量占世界稀土總產量的90%以上，處于絕對的壟斷地位，國家絕不會放棄這一市場競爭優勢，必將繼續大力發展稀土產業，創造良好的投資機會。

綜上，新材料領域的投資邏輯應以鋰和稀土為主要對象，明確新能源汽車產業發展對這兩種上游產業的帶動作用。

三、結論

由此可見，新能源汽車及其相關新材料領域必將是未來發展潛力最大的新興產業之一，具備較高的投資價值。從邏輯分析的角度來講，新能源汽車的興起還將帶動電池產業與電機產業的發展，繼而影響其上游產業即鋰和稀土產業的發展。投資企業應認清該領域的發展邏輯，以此制定適合企業發展的投資策略。

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作者簡介：劉柏庸（1968.09 —）男，漢，重慶，碩士研究生，深圳市柏納投資有限公司，職稱：研究員，研究和投資方向：新能源、新材料、新能源汽車全產業鏈，工業4.0智能制造等投資領域。