CAD結算方式下企業(yè)出口風險及控制策略

易靜

近年來，隨著經(jīng)濟全球化程度的不斷加深，各個企業(yè)在國際市場上的競爭越來越激烈，除了自身產品優(yōu)勢以及價格優(yōu)勢以外，提供給客戶的付款結算方式也成為重要的競爭因素之一，越來越多的客戶要求更為便利和相對低支付成本的結算方式。在這種國際趨勢下，CAD逐漸被越來越多的進口企業(yè)所青睞，相對常用付款方式而言，CAD不是一種嚴格意義上的結算術語，有很多的操作方式和不同的理解，銀行費用也相對低廉，并且對進口商而言在一定程度上還可以緩解資金壓力。但這無疑也增加了企業(yè)出口的國際結算風險，如果資金無法回收，則企業(yè)會面臨巨大的損失，造成企業(yè)資金流通不暢甚至小型企業(yè)由于自身實力不足可能還會面臨破產。因此，在適應國際客戶需求情況下及時識別和預防國際結算風險是非常重要的。

一、CAD 概述及常見三種模式

CAD（Cash Against Documents） 即交單付現(xiàn)，指出口商根據(jù)合同發(fā)貨后將要求的相關商業(yè)單據(jù)交付給進口商，進口商根據(jù)單據(jù)進行付款。該結算方式屬于商業(yè)信用，通常要求進口商具備較高的信用資質。在實際業(yè)務中常見有三種模式來進行操作。

1.通過銀行來進行交單。有些國家或區(qū)域的進口企業(yè)通常習慣于通過銀行來進行單據(jù)的傳遞。但銀行操作形式會有不同，有些銀行會直接將單據(jù)交給進口商，銀行僅僅作為一個單據(jù)傳遞的中間媒介不承擔任何責任;而有些銀行則會按照托收中的付款交單（D/P）的模式來操作，遵循國際慣例和銀行準則，以進口商付款為條件交付正本單據(jù)，銀行會對出口商單據(jù)的安全性和貨權的轉移有一定的保障作用，但最終進口商是否向銀行支付貨款贖單仍取決于進口商信用。

2.見單據(jù)掃描件或復印件付款。部分買賣雙方會協(xié)商以裝運單據(jù)掃描件或復印件為準付款，出口商在取得裝運單據(jù)以及進口商要求的其他商業(yè)單據(jù)后，通過郵件將單據(jù)掃描件發(fā)給進口商指定聯(lián)系人或將復印件郵寄給進口商，進口商支付貨款后，出口商再將原始正本單據(jù)郵寄給進口商，進口商憑借正本單據(jù)提貨，這種方式是需要建立在雙方有一定信任基礎上的。

3.先交單后付款。即出口商發(fā)貨后同時將正本單據(jù)直接交付給進口商，進口商收到單據(jù)后在進行付款，出口商等于在發(fā)貨的同時將貨物的物權轉移給進口商，進口商在未付款的情況下可以直接提貨，這種方式適用于小額交易，或者進口商具有極高的信用。但在實務中，大部分出口企業(yè)基本不會接受這種方式。雖然以上三種通過不同的操作方式，物權的轉移會有些許區(qū)別，風險大小程度也不同。但共同點都是要求出口商先發(fā)貨后付款，這已經(jīng)產生了費用和成本，出口企業(yè)已經(jīng)面臨遭受損失的可能。

二、CAD結算方式下出口企業(yè)面臨的風險

1.進口商信用風險。在CAD付款條件下，出口商先出口貨物，是否能收到貨款完全取決于進口商的信用。如果進口商信用不良，在其資金狀況不好，或者市場形式發(fā)生巨大變化，貨物價格下跌的情況下，進口商往往會出現(xiàn)拖欠或拒絕支付貨款，或以此為籌碼要求降價，這樣必定會對出口企業(yè)造成損失。如果出口商已經(jīng)提前將正本單據(jù)直接交付給進口商，或進口國銀行操作不規(guī)范直接放單，或遇到進口國船公司無單放貨的情況下，出口企業(yè)還要面臨錢貨兩空的境遇。

2.進口國政治、經(jīng)濟和政策風險。當進口國國內政治經(jīng)濟形式發(fā)生巨大變化，進口商即使愿意支付貨款可能也會受到阻礙，極大地增加了出口企業(yè)的風險。或者進口國改變相應的進口政策，實行進口管制，導致進口商很難取得進口手續(xù)，無法完成付款和清關程序，迫使出口商只能轉賣或運回已發(fā)出的貨物，這就造成了出口商不但無法收回貨款還要承擔額外的費用。

3.貿易術語選擇不當風險。根據(jù)在國際貿易術語解釋通則的解釋，如果雙方約定以FCA或FOB術語交易，出口商將貨物按約定時間運到雙方約定的交貨地點并負責出口手續(xù)和相關費用，而從交貨地點到目的地則由進口商負責安排貨物的運輸或指定承運人，并且負擔運輸費用。這種情況下如果進口商別有用心，則會聯(lián)合承運人，在貨物運輸時就得到貨物的控制權，出口商則可能失去貨物控制權并面臨無法收回貨款的風險。

4.匯率風險。在國際貿易進程中，匯率波動的影響是不可避免的，如果交易雙方約定以外幣進行結算，當貨物運輸過程中出口國本幣升值，則出口商在回收貨款時就會出現(xiàn)匯率損失。尤其是當進口國的國內形勢不穩(wěn)定或者遇到國際形勢突變，匯率波動幅度較大，則其影響可能決定企業(yè)的生死。

5.糾紛風險。CAD有與D/P相似的操作方式但畢竟有區(qū)別，D/P有國際慣例可以遵循，但到目前為止，國際上對CAD結算沒有一個明確的定義和準則，也沒有國際上普遍認可的業(yè)務慣例規(guī)則，主要依據(jù)雙方約定或出口國所在國家的交易習慣進行。同時由于涉及國際事務，很可能會在國外或者進口商所在地進行調解或判決，一旦遇到國際貿易糾紛，更有甚至訴諸于法律程序，情況將更為復雜，會對出口商產生不可預測的風險。

三、CAD結算方式下風險控制策略

1.對進口商信用進行充分調查。在雙方簽訂合同前，出口商應對進口商的資質和交易歷史做一個充分調查，了解該客戶信譽情況、財務狀況、經(jīng)營現(xiàn)狀以及是否有拖欠歷史，對于老客戶也要及時了解客戶財務和經(jīng)營情況是否有變化，如果有渠道可以尋找進口國當?shù)仄髽I(yè)合作，保障交易安全，也便于和客戶溝通。對于有風險隱患的客戶要及時溝通協(xié)商付款方式，選擇信用證或預付等更安全的結算方式，如果確認無法協(xié)調可以考慮放棄合作直接規(guī)避風險。

2.提前了解進口國有關的政治經(jīng)濟以及政策環(huán)境和各種規(guī)定。在雙方簽訂訂單前出口商需要了解進口國或地區(qū)的政策法規(guī)，如貿易管制、外匯管制法規(guī)、慣例做法以及許可證相關規(guī)定，如果當?shù)卣邢嚓P方面的限制，很有可能造成支付困難，出口商很難收回貨款。同時也要了解當?shù)馗劭诤痛镜牟僮鞣绞剑行﹪沂窃试S無提單放貨的，這種情況一旦發(fā)生，出口商就會失去貨物控制權。

3.謹慎虛則成交貿易術語。如果支付方式無法選擇則盡量和客戶協(xié)商以CIP或CIF的貿易方式進行，這兩種方式由出口商負責貨物承運并辦理貨運保險，這樣出口商可以選擇可靠的運輸公司，保證貨物在進口商付清貨款前的安全，以防對方和指定運輸商勾結造成損失，盡量避免FOB或FCA的方式。如果進口國規(guī)定必須由進口商購買保險，為了保障出口商的利益，出口商可以另行加保。

4.防范匯率損失。一是選擇合適的幣種，雙方在簽訂合同前可以協(xié)交易商幣種，盡量以出口國本幣進行結算，避免外幣匯率波動對結算產生影響。如果無法達成一致則可以采用美元、歐元這些相對穩(wěn)定的國際貨幣進行結算，盡量避免國家政治經(jīng)濟形式不穩(wěn)定的國家貨幣。二是利用合適的金融工具進行保值操作，在進行交易時提前鎖定匯率，這樣收匯時可以避免匯率浮動造成的損失。

5.明確解釋，爭取有利條款。在交易磋商中，雙方在約定CAD結算方式時應對操作方式和定義作出明確詳細的解釋，避免爭議。盡量約定通過銀行來進行單據(jù)傳遞，將CAD轉化為付款交單（D/P）的形式，申明受URC522的約束，為結算提供國際依據(jù)。另外在交易雙方簽訂合同時需約定違約處理方案以及糾紛解決條款，盡量爭取對自己有利的地點和適用條款，最好是在出口國所在地并依照出口國法律，如果對方不能接受則盡量選擇相對中立和公平的第三方國家以國際通用慣例或法規(guī)為準，并且在交易過程中做好各種文件和通信記錄的保存和備案工作，以備不時之需。

6.結合外部保險工具開展業(yè)務。目前出口信用保險是出口企業(yè)普遍使用的風險工具之一，可以加強對收匯的保證，實現(xiàn)風險轉嫁。CAD也可以采用這種方式，但由于保險系統(tǒng)里通常沒有CAD這一支付方式，需要和保險機構提前進行約定，根據(jù)不同操作方式定義需要投保的支付方式，比如銀行以D/P方式操作CAD，則可以按照D/P方式來進行投保，以防出現(xiàn)理賠時無法處理或是存在異議。出口信用保險不但可以轉移風險同時也可以幫助企業(yè)了解客戶的信用等級和交易歷史，對出口企業(yè)提前預知風險有積極的幫助。

隨著國際競爭越來越激烈，尤其是支付方式作為獲得訂單的一個決定因素，CAD結算方式成為許多出口企業(yè)不得不適應和接受的支付條件，但由于這種方式還沒在國際貿易中明確定義，操作方式也不盡相同，風險難以預測。出口企業(yè)在遇到CAD的情況下要及時識別可能風險并采取相應措施，利用多種渠道保障資金安全，保證企業(yè)出口業(yè)務的正常進行。