上半年投資的三點體會

陳才璽

上半年市場收官，媒體又開始給股民收益算賬。有消息稱，上半年，67%的A股股民賺錢，人均盈利3.5萬。上半年，創業板指漲超17%，但上證指數僅上漲3.4%。所以股民收益表現，是一部分人的高收益覆蓋了許多人的虧損。筆者的收益在上半年也經歷了“先高后低、觸底反彈”的過程，總結起來就是要敢于調倉換股、調整結構，在聚焦優質核心資產、熱門賽道外，不去追逐市場的ST重組、數字貨幣、碳中和等概念個股炒作。在這里，筆者分享三點體會。

體會一：短炒不如長持。常言道，短線是銀，長線是金，炒股不如藏股。如今年醫美行業是個熱門賽道，其中有代表性的個股是愛美客、華熙生物和朗姿股份。以愛美客為例，這家公司一季報表現很好，營收、凈利潤和歸母凈利增幅分別達到227.52%、296.50%、303.31%。這在側面印證了醫美賽道當前正在爆發增長的過程中。筆者在其季報公布以后對其進行了布局，其間反復進出了幾次。從3月末到6月末，愛美客漲了75%，但筆者的累計收益只有40%左右，也就是說筆者的反復操作完全不如買入后一路持有所獲得的收益。這個教訓筆者還在持有寧德時代的過程中有表現，筆者持有寧德時代的成本只有幾十元，但寧德時代股價漲了5倍，筆者當前的持倉——如果不算之前的收益，僅有40%的收益。好股票是不能短炒的，很容易“賣飛”，長期持股也的確是知易行難。

體會二：選擇比努力更重要。在龍頭企業不斷向前發展的過程中，只要企業的基本面沒有發生變化，并且在向好的方向發展，以買股票就是買公司的原則出發進行投資，買入后采取比較堅定的持有策略，是能夠取得較好的投資收益的。筆者在持有愛美客過程中，因采用高拋低吸的模式，多次賣飛該股，出現一賣就漲，賣后又只得增加資金在更高的價位追入，使得持有該股的成本越來越高，從而不太敢長期持有。同時也沒有對其重倉，從而未取得較好的收益。筆者在觀察康希諾生物的過程中，因為這家公司一直虧損、股票交易需要的資金量較大，就沒有介入。其實歸根結底，筆者對康希諾生物的業務認識不足，沒有看到其未來的確定性和盈利性，從而錯失良機，成了上半年的最大遺憾。所以選擇是非常重要的，但選擇后的堅定持有信心也是不可或缺的，二者必須同時具備才能獲取超額收益。

體會三：適度調倉換股，持有優質公司才是王道。年初時，抱團核心資產股都有較好收益，但緊接著抱團股調整，在這個過程中，筆者持有的酒類、光伏、食品類個股均因未在上漲過程中及時收割，也出現銀子化成水的情況。如金龍魚曾兩次達到最高140多元，筆者認可這家公司的長期價值，也因此忽視了該公司從不到40元上漲到145元期間的3.6倍的漲幅，因此沒有在高位全部兌現利潤，后在下降過程中逐步兌現，最終降低了較好的收益。這給筆者的體會是，要根據公司發展質量和市值質量綜合情況來判斷，有時是需要適當兌現利潤的，不要讓利潤從手中滑落。從操作層面來說，在抱團股松動時，筆者機械地采用持有模式，沒有進行適度的調倉換股，眼睜睜看著酒類、食品、光伏類個股的不斷下跌，讓到手的利潤化為烏有。如瀘州老窖從今年327.66高點下降到182.12元，下降幅度達44%;金龍魚從今年145.62高點下降到70.07元，下降幅度達52%，而面對這樣的下跌，不應該采取放任自流的方式，而是應該采取積極的應對措施，通過適度調倉換股，進行結構調整，優化投資比例和投向，規避不必要的風險，才能取得最好收益。

買好公司，做優秀公司股東，與優秀企業共成長，分享優秀企業發展帶來的紅利，持有優秀公司的股權才是王道。對于優質核心資產個股，一定要堅持長期主義，才有可能分享公司成長帶來的收益。

（本文提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）