現(xiàn)代金融如何支持城鄉(xiāng)共同富裕

許維鴻

《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見》10日發(fā)布。共同富裕是社會(huì)主義的本質(zhì)要求，是人民群眾的共同期盼。《意見》明確，到2025年，浙江省推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)取得明顯實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，人均地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體水平。

城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的共同富裕示范區(qū)，是中央對(duì)浙江省“中國(guó)改革先鋒身份”的又一次認(rèn)可和期許。之所以選擇浙江作為示范“探索”省份，除了浙江富裕程度較高、城鄉(xiāng)居民收入倍差較低（僅為1.96，遠(yuǎn)低于全國(guó)的2.56）、發(fā)展均衡性較好、具備開展示范區(qū)建設(shè)的基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)外，還因?yàn)檎憬扔谐鞘幸灿修r(nóng)村，農(nóng)村戶籍人口占了一半，且面積、人口具有一定規(guī)模，可以形成可復(fù)制推廣的經(jīng)驗(yàn)做法，具備開展示范區(qū)建設(shè)的代表性。

筆者認(rèn)為，結(jié)合其他省份改革經(jīng)驗(yàn)，浙江可以從四個(gè)方面尋找現(xiàn)代金融的助力：

首先，《意見》提出，要建立市場(chǎng)化的技術(shù)交易平臺(tái)，提升自主創(chuàng)新能力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)縱深非常可觀，浙江可以利用本省多層次資本市場(chǎng)基礎(chǔ)，通過將技術(shù)交易標(biāo)準(zhǔn)化、金融化形成證券化產(chǎn)品，加大科技成果應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化，打造輻射全國(guó)、鏈接全球的技術(shù)交易平臺(tái)。例如，將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)期現(xiàn)金流的專利證券化，并集中交易，使之可以成為金融抵押物或變現(xiàn)資金，減少創(chuàng)新主體因資金缺乏而難以繼續(xù)研發(fā)的事情，通過提升專利質(zhì)量，提升專利轉(zhuǎn)化率。

其次，“三農(nóng)”金融創(chuàng)新也值得期待。推動(dòng)農(nóng)村發(fā)展、助力農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合，建設(shè)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化示范區(qū)，必須利用現(xiàn)代金融業(yè)，助力先進(jìn)制造業(yè)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的深度融合，讓農(nóng)村金融回歸“三農(nóng)”。2016年，江蘇省通過本地農(nóng)村商業(yè)銀行集體上市，改善涉農(nóng)金融的資產(chǎn)質(zhì)量，但也讓農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)“遠(yuǎn)離”涉農(nóng)貸款。市場(chǎng)期待浙江能利用本土券商的直接融資創(chuàng)新，通過將“土地、資本等要素使用權(quán)、收益權(quán)”證券化，參考正在試點(diǎn)的基礎(chǔ)建設(shè)類REITs，利用創(chuàng)新要素資本化和證券化，拓寬城鄉(xiāng)居民財(cái)產(chǎn)性收入渠道，豐富居民的可投資金融產(chǎn)品。

第三，《意見》多次強(qiáng)調(diào)城鄉(xiāng)收入分配的改革。浙江不乏國(guó)資背景的上市公司，如何在專業(yè)證券公司財(cái)務(wù)顧問的協(xié)助下，規(guī)范分紅制度，推行員工持股計(jì)劃，讓更多百姓享受資本利得，提升收入水平，可以為全國(guó)改革作出進(jìn)一步示范。另外，城鄉(xiāng)居民收入分配“捋順”，也需要深入推進(jìn)農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革，鞏固提升農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)，探索股權(quán)流轉(zhuǎn)、抵押和跨社參股等農(nóng)村集體資產(chǎn)股份權(quán)能實(shí)現(xiàn)新形式。例如，通過“龍頭企業(yè)+股份經(jīng)濟(jì)合作社+農(nóng)戶”的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，入股省級(jí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，賺取企業(yè)分紅，也可以讓土地證券化，進(jìn)行集中托管登記，最終使農(nóng)民可以分享產(chǎn)業(yè)增值的收益。

第四，《意見》中對(duì)于農(nóng)村土地交易有“政策突破”，它明確支持浙江率先建立集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市增值收益分配機(jī)制，這也需要金融證券化、衍生品和杠桿安排。本項(xiàng)改革可以參考的經(jīng)驗(yàn)，是十年前在重慶開始的地票交易，共同目標(biāo)都是既守住耕地紅線，又能盤活土地存量資產(chǎn)，“喚醒”廢棄廠房、偏遠(yuǎn)地塊。因此，擁有更多民間財(cái)富和更高市場(chǎng)化機(jī)制的浙江，市場(chǎng)期待可以利用多層次資本市場(chǎng)和本地券商，完善類似地票的市場(chǎng)化、金融化交易，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)建設(shè)用地增減掛鉤，在解決城市建設(shè)用地緊張問題的同時(shí)，促進(jìn)農(nóng)村土地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)，為農(nóng)村宅基地提供退出路徑。

總而言之，切不可用傳統(tǒng)的發(fā)展思路看待《意見》，不應(yīng)簡(jiǎn)單關(guān)注中央對(duì)浙江常規(guī)化的產(chǎn)業(yè)發(fā)展期待和政府效率提升，而是更應(yīng)該關(guān)注新市場(chǎng)機(jī)制和金融杠桿的作用。▲

（作者是甬興證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）