化“危”為“機”，中國創投風投行業克服疫情、砥礪前行

王宗和

身處2020年的“至暗時刻”，當輿論紛紛引述丘吉爾的那句名言“千萬不要浪費一場危機”時，對很多人來說，這句話可能會顯得“站著說話不腰疼”，但對創投風投行業來說，過去20年每當危機來的時候，都是這個行業攻城掠地最好的時候。那么在2020年前所未有的疫情之下，創投風投行業究竟做了些什么？

仔細翻閱由中國證券投資基金業協會（以下簡稱中基協）和全球創投風投大會組委會共同推出并在2021青島·全球創投風投大會上重磅發布的《全球創投風投行業年度白皮書（2021）》，可以看出，面對危機，整個創投風投行業展現出少見的決斷力和韌性，在踐行社會責任，引領價值投資之余，承擔了歷史使命，推進產業振興，并順利穿越了疫情所導致的“陣痛期”。

《全球創投風投行業年度白皮書（2021）》數據顯示：受新冠疫情影響，2020年全球經濟深度衰退，而全球風險投資卻逆流而上。2020年風險投資總額達3130億美元，同比增長約7%左右，這是過去10年來投資額第二高的年份，募資額也創下1112億美元的巨量，同樣是史上第二的募資規模。

同時，《全球創投風投行業年度白皮書（2021）》指出：2020年創投風投行業在服務實體經濟，驅動科技創新，優化經濟結構，推動動能轉換中起到了重要作用。在美國及中國，一系列擁有數字商業模式的公司吸引了大量融資，新科技、醫療健康、消費成為2020年創投風投投資趨勢的指向標。

2020年，從中國市場看，創投行業積極化“危”為“機”，克服疫情影響，取得寶貴的成績。可以說，創投風投行業“并沒有浪費這場危機”，為中國實體經濟的高質量發展提供了蓬勃的動力。

創投風投“偏向虎山行”

2020年，新冠疫情取代全球貿易爭端，迅速成為了對世界經濟格局影響范圍最廣、最深遠的外部沖擊，但“危”與“機”向來相伴相生，克服問題就是機遇。

相比FDI（國際直接投資）的萎靡，聯合國貿易和發展會議《全球投資趨勢監測報告》顯示，2020年全球FDI總額約為8590億美元，與2019年相比縮水42%；與之形成鮮明對比的是： 2020年，全球風險投資總額達3130億美元，同比增長約7%左右。

在全球經濟衰退與強貨幣刺激的交織中，全球風險投資市場出現分化及“強者更強”的特點。科技行業呈現繁榮景象，特別是大型科技公司，疫情并沒有減少估值泡沫，反而在部分領域行業的估值越推越高，比如生物醫藥、新能源車等。

從目前來看，2020年風險投資“偏向虎山行”的趨勢，已延續到2021年。從2021年1月的數據來看，全球風險投資總額高達410億美元，較2020年同比增長95%；2月全球風險投資總額350億美元，較2020年同比增長94%。顯然，2021年對全球創投風投市場而言，機遇大于挑戰。

抓住歷史機遇，實現彎道超車

中國憑借優秀的防疫措施快速控制了疫情，率先走上了經濟復蘇的道路，危機客觀上為中國帶來了難得的“彎道超車”的歷史機遇。

中國資本市場在2020年成績斐然，中國內地公司IPO總市值占到了全球的37%，這是自2009年全球金融危機以來，中國在全球IPO市場中所占份額最高的一次。并且，全球發行規模最大的4個IPO均發生在上交所和港交所，分別為中芯國際（688981. SH）、京東集團（09618.HK）、京滬高鐵（601816.SH）和京東健康（06618. HK）。

而從風險投資數量和總額來看，2020年中國第四季度風險投資數量和總額分別從第三季度的830宗和149億美元增加到869宗和198億美元，為連續8個季度以來最高。而全球前五宗最大額的交易均在中國完成。

在2020年全球獨角獸企業500強排名中，中國企業數量和估值均居世界第一，分別為217家和9376.9億美元，連續兩年位居全球獨角獸企業500強榜首。

而反應在募資上，雖然人民幣基金依舊處于寒冬，但關注亞洲市場的美元VC/PE基金已成募資熱潮，不少一線GP都在募資中發出一個鮮明的信號：美元LP投資中國更積極了。2020年官宣募集成功的外幣基金至少涉及20支，規模超320億美元（2000億人民幣），多個百億級新基金誕生，主要以美元基金為主。

金融市場不斷對外開放，新興產業的蓬勃發展，中國將成為下一個全球創投風投中心。

改革春風再起，創投風投揚帆

截至2020年底，中基協已登記私募基金管理人為24561家，已備案私募基金196852萬支，管理基金規模15.97萬億元。其中創投基金10398支，管理規模1.6萬億元。2020年秉承著“扶持實體經濟”的初心，創投風投市場亦有回升。創投風投機構新完成募集的基金數量為757支，募資總金額為2414.35億元，較2019年上升了48.2%。

從2020年中國創投風投市場各行業融資情況來看，投資項目主要集中在IT、生物技術/醫療健康、半導體及電子設備等行業。其中IT行業獲創投風投次數最多，案例數達2911次；獲投金額達525.18億人民幣。顯然，在驅動科技創新、助力結構優化、培育動能引擎、賦能產業升級上，創投風投行業起到了引領作用。

危機是大考，也是脫穎而出的機會。“沒有浪費這場危機”的創投風投行業，在疫情大考中發展壯大，靠的是不忘服務實體經濟，驅動科技創新的初心，靠的是不屈不撓、堅韌不拔，靠的是大智慧、大格局，靠的是擁抱變化、看多中國。

同樣“沒有浪費這場危機”的還有青島，隨著全球創投風投大會在青島的第三次召開，創投風投行業在青島取得了快速發展。截至2021年一季度，青島在中基協登記的私募基金管理人數量為387家，全國排名由2018年底的第15位躍升到第10位，增速連續兩年位居全國首位，青島已經成為國內最受私募基金青睞的城市之一。同時，越來越多的青島企業通過資本的助力實現了快速發展，更優的產業生態正在青島形成，今年一季度，山東省新增的4家上市企業，全部來自青島。

青島是一座創業之城，充滿著機遇與挑戰；青島是一座創新之城，充滿著激情與活力。相信未來會有更多創投風投機構關注青島，走進青島，成為青島城市發展的“合伙人”！

On May 7th， 2021 Qingdao Global Venture Capital Investment Conference released the Global Venture Capital and Venture Capital Industry White Paper （2021）. The white paper was jointly launched by the Asset Management Association of China and the Organizing Committee of the Global Venture Capital Investment Conference. Global venture capital is bucking the trend of a deep global economic recession in 2020 due to the COVID-19 pandemic， according to data from the white paper. The total amount of venture capital investment in 2020 reached $313 billion， an increase of about 7% year-on-year and the second highest in the past decade. The amount of capital raised also hit a staggering amount of $111.2 billion， the second largest in history.