互聯(lián)網(wǎng)背景下不良資產(chǎn)處置模式的創(chuàng)新研究

鄭煜宇

（香港理工大學，香港 999077）

不良資產(chǎn)是一個泛概念，是針對會計科目中的壞賬科目來講的，主要指銀行、政府、金融及企業(yè)的不良資產(chǎn)。不良資產(chǎn)的處置主要依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，采取合法合規(guī)的手段和方式實現(xiàn)資產(chǎn)的價值提升與價值變現(xiàn)。目前最常用的不良資產(chǎn)處置方式為打包、打折、打官司及拍賣，也就是“三打一拍”。在具體的不良資產(chǎn)處置過程中，這些傳統(tǒng)的處置方式存在成本高、耗時長的缺點，從而容易引發(fā)嚴重的“冰棍效應”，基于此，探索不良資產(chǎn)處置新模式刻不容緩。互聯(lián)網(wǎng)背景下的不良資產(chǎn)處置模式是一種全新的網(wǎng)絡處理模式，旨在通過打造有效的互聯(lián)網(wǎng)處置平臺，更好地處置不良資產(chǎn)。

一、互聯(lián)網(wǎng)背景下不良資產(chǎn)處置的特點

（一）參與主體多元化

第一，網(wǎng)絡交易平臺。近年來，我國政府部門發(fā)布了一系列的法律法規(guī)，不斷提出網(wǎng)絡交易平臺參與司法拍賣的相關(guān)規(guī)范和要求。當前網(wǎng)絡交易平臺并不具備拍賣資質(zhì)，但這些平臺依然可以進行不良資產(chǎn)拍賣業(yè)務。隨著不良資產(chǎn)市場規(guī)模的不斷擴大，更多投資者進入不良資產(chǎn)市場，這促使不良資產(chǎn)處置需要更加規(guī)范化、透明化及單戶化［1］。同時，通過設(shè)計延時規(guī)則，能在極大程度上避免由于網(wǎng)絡延遲而引發(fā)的出價風險。網(wǎng)絡交易平臺只提供平臺服務與技術(shù)支持，無法進行資產(chǎn)交易，這使得很多投資者并不認可網(wǎng)絡交易平臺，投資者們通常通過線下與轉(zhuǎn)讓方溝通，確保符合相關(guān)法律法規(guī)后，再在平臺上給其他投資者進行報價。

第二，專業(yè)拍賣網(wǎng)站。與以往的拍賣機構(gòu)相比，線上拍賣機構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)“全網(wǎng)聯(lián)拍”，也就是由全國各地具有拍賣資質(zhì)的機構(gòu)聯(lián)合起來對一個拍品進行同步招商，競買人可進行同步競價。通過這一方式，能夠大大提高資產(chǎn)處置的效率，實現(xiàn)資產(chǎn)價值最大化。盡管該模式具有較為顯著的招商優(yōu)勢，卻受到人們的廣泛質(zhì)疑［2］。

第三，權(quán)益類交易場所。權(quán)益類交易場所是由本地國資委投資所設(shè)立的金融交易場所。這些機構(gòu)主要負責央企混改項目、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等，同時這些機構(gòu)也存在極強的壟斷性。對于產(chǎn)權(quán)交易所來說，金融交易所具有非常重要的作用。金融交易所涉及的產(chǎn)品都是金融資產(chǎn)或是從其演化而來的產(chǎn)品，這些機構(gòu)可通過為各方提供信息展示、信息咨詢等服務，進行不良資產(chǎn)的處置。

（二）招商手段日新月異

第一，精準推送和撮合。互聯(lián)網(wǎng)平臺能夠通過結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)優(yōu)勢，獲取目標受眾的交易習慣，明確其年齡、學歷程度、工作行業(yè)等，然后借助大數(shù)據(jù)算法，實現(xiàn)資產(chǎn)價值的深挖、輔助處置，并生成相應的數(shù)據(jù)報告，以便投資雙方做出更加合理的決策，在網(wǎng)絡上進行精準營銷，最終實現(xiàn)有效招商［3］。

第二，自媒體宣傳。在互聯(lián)網(wǎng)時代，許多不良資產(chǎn)管理行業(yè)使用自媒體開展推廣，然而這一方式存在很多不足，一是追求大范圍地投放廣告，容易忽視對受眾的精準定位，難以收集客戶信息，投入成本較高；二是不良資產(chǎn)依然屬于小眾投資領(lǐng)域，加上自媒體用戶群體具有低齡化的特征，故而無法獲得理想的宣傳效果。

（三）價格機制市場化

第一，資產(chǎn)定價?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下的資產(chǎn)定價，在一定程度上提升了數(shù)據(jù)來源的量級，有效發(fā)揮了數(shù)據(jù)的作用，能夠在模型中引入各方情況，從而確保定價的合理性與精準性，為不良資產(chǎn)定價提供合理的參考。

第二，資產(chǎn)溢價?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下，不良資產(chǎn)交易參與呈現(xiàn)出大眾化和多元化的特點，能夠在很大程度上提升資產(chǎn)價值，在進行拍賣時，參與者的心理很容易受參與人數(shù)、出價頻率等因素影響，從而增加資產(chǎn)溢價的可能性。

（四）交易習慣的改變

在互聯(lián)網(wǎng)背景下，不良資產(chǎn)交易習慣發(fā)生了很大的改變，主要體現(xiàn)在兩個方面。第一，投資不再受地域的限制，人們可以通過多樣化的電商平臺（如淘寶、京東等）進行交易，不僅能夠提升資產(chǎn)價值，也在很大程度上降低了交易成本。第二，盡可能避免交易操作風險的產(chǎn)生，交易雙方可先將自己的資質(zhì)證明上傳至互聯(lián)網(wǎng)平臺，由平臺統(tǒng)一審核后正式進行交易，這能夠規(guī)避傳統(tǒng)模式下的交易資質(zhì)憑證造假問題。解金融市場環(huán)境與商業(yè)銀行之間的風險?；诖耍鹑谫Y產(chǎn)管理公司必須深入挖掘互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢，加以充分利用，加強各個專業(yè)金融團隊與互聯(lián)網(wǎng)平臺之間的深層次協(xié)同合作，構(gòu)建網(wǎng)絡居間交易平臺。如圖所示，網(wǎng)絡居間交易平臺旨在為參與雙方提供專業(yè)化的金融服務，更加有效地處置不良資產(chǎn)業(yè)務，更好地化解和防范經(jīng)濟體系中的金融風險，從而獲得更高的經(jīng)濟效益。

網(wǎng)上居間交易平臺

二、互聯(lián)網(wǎng)背景下不良資產(chǎn)處置模式的創(chuàng)新

在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速發(fā)展的背景下，不良資產(chǎn)處置的方式應做出適當?shù)膭?chuàng)新，主要可從三個方面進行。

（一）基于金融市場新的特點，完善現(xiàn)有不良資產(chǎn)處置模式

如今，我國市場經(jīng)濟發(fā)展速度加快，金融銀行要合理有效地處置不良資產(chǎn)，需要從創(chuàng)新的角度出發(fā)，盡可能地解決以往存在的問題，強調(diào)新舊模式的充分結(jié)合，深挖互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢，并加以有效利用，進一步彌補現(xiàn)有不良資產(chǎn)處置模式的不足，有效利用越來越成熟和完善的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，讓一般投資人能夠在互聯(lián)網(wǎng)平臺上把閑置資金用于不良資產(chǎn)處置，從而獲得理想的收益。同時，需要合理降低資金準入門檻，積極開發(fā)各種新型業(yè)務，以此解決資產(chǎn)處置中的結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題，讓一般投資者敢于把自有資金投入自己不了解的行業(yè)中。

此外，資產(chǎn)管理方可通過為投資方提供專業(yè)化的金融服務，從而取得一部分間接收入，建立“輕資本”的資產(chǎn)處置運營模式，還可借助互聯(lián)網(wǎng)平臺有效結(jié)合項目方、處置方、資本方，平臺運營方收取一部分服務費用，參與者能夠獲取自己所需的信息和資源，完成交易和合作。

（二）通過大數(shù)據(jù)平臺，構(gòu)建網(wǎng)上居間交易平臺

推行互聯(lián)網(wǎng)的目的在于利用互聯(lián)網(wǎng)平臺與網(wǎng)絡經(jīng)濟的有機融合，促進社會創(chuàng)新模式的不斷發(fā)展。由于不良資產(chǎn)處置模式具有一定的特殊性，不能單純地依賴互聯(lián)網(wǎng)建立居間平臺，實現(xiàn)金融資產(chǎn)管理的數(shù)字化，也不能較好地化

（三）全面發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)平臺的作用

在互聯(lián)網(wǎng)背景下，金融資產(chǎn)管理公司需要深度融合不良資產(chǎn)處置和互聯(lián)網(wǎng)平臺，加強與網(wǎng)絡資產(chǎn)處置平臺的合作，以提高不良資產(chǎn)的處置效率。如，A資產(chǎn)管理公司通過與C網(wǎng)絡交易平臺進行全面戰(zhàn)略合作，摒棄以往的不良資產(chǎn)處置模式，有機結(jié)合線上與線下的營銷，搭建起不良資產(chǎn)處置行業(yè)的O2O新模式，從而實現(xiàn)依靠雙方的特點和優(yōu)勢在不良資產(chǎn)處置上提供多元化的服務。

三、結(jié)語

盡管我國互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置尚處于發(fā)展階段，但市場參與主體的數(shù)量不斷增加，規(guī)模不斷擴大。當前，金融資產(chǎn)管理公司需要結(jié)合自身特點和互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢，明確互聯(lián)網(wǎng)平臺對不良資產(chǎn)處置的影響，有針對性地創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置模式，增強自身的抗風險能力，順應時代發(fā)展的需要。