股權激勵與企業績效的關系
——以華為技術有限公司為例

梁智展

（廣州東華職業學院，廣東 廣州 510540）

一、引言

人才對企業的穩定發展具有重要作用。目前，委托代理理論已在企業中得到廣泛應用，股東通常委托擅長經營管理的人才來管理企業，但是這又引發了新的問題，即股東追求的是其財富的增長，而管理者只追求個人利益，兩者的最終目標并不相同。而股權激勵的出現，對這一問題的解決起到了很大的作用。

二、股權激勵概述

股權激勵，是指為了激發員工的工作熱情以及讓員工有歸屬感地留在企業，企業以一定的方式使員工也持有股權，將員工利益與企業利益捆綁在一起，使其為了同樣的目標而做出努力，從而實現企業長期可持續發展的一種激勵機制，這是很多企業激發員工干勁的方法之一。

1943年，美國心理學家馬斯洛提出需要層次理論，認為每個人都有五個層次的需要，即生理、安全、社交、受尊重以及自我實現的需要［1］。人們期待達到想要的目標，就會為了自身的需要而努力。企業要提升員工的工作熱情，就應根據員工的需要設定特定的目標，使員工為了實現自身的需要而努力工作，從而達到激勵的目的。股權激勵能真正使管理者成為所有者，同時產生一種歸屬感。

三、華為技術有限公司股權激勵方案發展歷程

華為技術有限公司創立于1987年，是全球領先的ICT（信息與通信）基礎設施和智能終端提供商，目前有19.4萬員工，服務30多億人口。華為作為世界500強中實施股權激勵比較成功的非上市公司，不僅獲得了巨大的利潤，而且在特殊時期留住了企業的關鍵技術人員，為之后的高速穩定發展打下了堅實的基礎。

華為自創立以來，為了企業的發展和真正留住核心人才，根據自身情況，結合企業發展的形勢，先后實施了五次股權激勵。表1為華為不同階段實施的具體的股權激勵計劃。

表1 華為不同階段實施的股權激勵計劃

四、華為股權激勵對企業績效的主要影響

（一）對市場占有率的影響

市場占有率，指某企業某一產品（或品類）的銷售量（或銷售額）在市場同類產品（或品類）中所占的比重。該指標可以反映企業在市場上的地位，通常市場份額越高，競爭力越強。

表2 華為智能手機市場占有率分析表

由表2可知，華為智能手機在國內外的市場占有率整體呈增長趨勢，說明股權激勵計劃的實施，對華為智能手機的國內市場與國外市場都有很大的積極影響，特別是國外市場，由于引進了大量專業技術人員，市場進一步拓展，可見華為實施的股權激勵政策取得了很好的成效。2019年，在美國政府的全方面打壓以及輿論的壓力下，華為產品的市場占有率持續增長。

（二）對創新能力的影響

隨著經濟與社會的不斷發展，適應新時代的新事物不斷出現，要適應發展，就必須創造出適合新時代的產物。用創新能力衡量一個企業的發展能力，是當今社會發展趨勢所致。華為主要生產通信設備以及研究人工智能技術，其更新換代的速度相當快。

年復合增長率體現了特定時期內的年度增長率，由表3可知，自2013年華為實施新的股權激勵計劃后，授權數量處于高速增長狀態。這一方面說明華為在科研方面投入的資金得到了相應的回報，另一方面，從股權激勵層面來講，華為的股權激勵以技術人員為主，覆蓋一般人員，對促進研發起到了一定的作用。

五、研究啟示及建議

（一）拓展股權激勵的廣度

華為作為高新技術企業，人才尤為重要，但是人才不僅僅是企業的高級管理人員和核心技術人員，還包括其他崗位上的員工，所以華為實施100%員工持股的激勵措施。股權激勵面向所有在職一年以上的員工，并且隨著公司規模的擴大，持股員工的范圍擴大，持股比例提升，有效增強了員工對公司的責任感。

（二）考慮員工購買股權的資金

華為實施100%員工持股的激勵措施，面向包括普通員工在內的所有員工，需要考慮普通員工購買股權的資金來源。最初員工購買股權資金不足部分，由公司幫助員工向銀行貸款來解決。而后來實施的TUP計劃，不需要員工自己出資，根據員工的職位及工作成果的不同，計算每年向員工配送股權的數量，既解決了普通員工的資金問題，也解決了老員工怠慢工作的問題。

（三）不斷創新股權激勵措施

華為根據企業的不同發展階段及其面臨的不同問題，適時對激勵政策進行創新性的調整以適應新情況。尤其是虛擬受限股的推出，是民營企業的一大創新。擁有虛擬受限股的員工，可以獲得分紅以及虛擬受限股對應的公司凈資產的增值部分，但該種股份沒有表決權，也不能轉讓，員工離職時，只能由華為控股工會回購。從本質上來說，這種股份不具有法律上的所有權，只是華為單方認可的員工股權，是雙方通過契約方式約定的一種虛擬股權。此后進行的多次調整，都是對虛擬受限股期限和數量的調整。

（四）企業的快速發展是實現股權激勵的關鍵

內部股權激勵的實施必須有相應的經濟保證，否則就是一紙空談，無法起到激勵作用。過去較高的現金分紅和資產增值是促使員工毫不猶豫購買華為股權的因素之一，而華為的高速發展和市場份額的不斷提高，又為較高的現金分紅和資產增值打下了堅實的基礎，實現了良性循環。

六、結語

華為的股權激勵歷程說明股權激勵可以將人力資本與企業的未來發展緊密聯系起來，形成一個良性的循環體系。員工獲得股權，參與企業分紅，會更努力地工作，促進企業的發展，反過來，員工個人財富也會隨著企業的發展而增長，同時股權激勵帶來的內部融資，可以增加企業的資本，加快企業發展壯大的步伐。股權激勵措施必須因時因勢進行改革，以應對復雜的外部環境，配合企業的轉型。股權激勵要取得成功，必須有相應的經濟保證，這要求企業積極開拓市場，不斷提高市場份額與盈利水平，確保未來有廣闊的發展空間和充足的現金流來實現股權激勵。

表3 華為專利授權統計表