我國區(qū)域間金融發(fā)展水平的差異性研究
——基于因子分析法的評(píng)價(jià)模型

（河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院 河南·鄭州 450000）

0 引言

改革開放以來，金融業(yè)迅速發(fā)展。1978年-2020年，我國用40余年的時(shí)間走完了發(fā)達(dá)國家近百年的金融歷程。一方面金融總產(chǎn)值迅速增長(zhǎng)，另一方面區(qū)域發(fā)展水平不平衡問題也日益顯著。國內(nèi)外研究表明，區(qū)域間金融一體化可以充分發(fā)揮金融優(yōu)化資源配置的功能，從而起到優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、合理分配收入的作用，因此研究我國區(qū)域間金融發(fā)展水平對(duì)于我國金融資源配置和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)至關(guān)重要。譚霖(2016)從金融深度、寬度、效率和環(huán)境四個(gè)維度構(gòu)建指標(biāo)體系對(duì)我國2004-2014年間各區(qū)域金融發(fā)展水平進(jìn)行評(píng)價(jià)。本文將運(yùn)用因子分析法來建立（2005-2019年）我國31個(gè)省的金融發(fā)展水平的量化分析模型，并在此基礎(chǔ)上，對(duì)我國31省在金融發(fā)展上進(jìn)行聚類分析。

1 我國區(qū)域間金融發(fā)展水平現(xiàn)狀

根據(jù)《2020中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》可知，近年來金融體系結(jié)構(gòu)優(yōu)化穩(wěn)步推進(jìn)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總體穩(wěn)健。但區(qū)域金融差異化也較為顯著。主要表現(xiàn)為一方面金融業(yè)總體實(shí)力差距明顯：2019年末，東部地區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模保持較快增長(zhǎng)，資產(chǎn)總額高達(dá)143.7萬億元；而中部地、西部地區(qū)、東北地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)分別為40.4萬億元、46.1萬億元、15.9萬億元。另一方面表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)數(shù)量地區(qū)分布不合理：2019年末東部地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)高達(dá)91038，而中部、西部、東北地區(qū)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)個(gè)數(shù)分別為 53335、60750、21275。

2 我國區(qū)域間金融發(fā)展水平的量化評(píng)價(jià)模型

2.1 構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

為了構(gòu)建全面衡量我國各省的金融發(fā)展水平的指標(biāo)體系，我們通過分析國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，在借鑒相關(guān)學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，本著全面、方便、準(zhǔn)確的原則，本文選取了經(jīng)管類專業(yè)大學(xué)生總數(shù)、應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)畢業(yè)生就業(yè)率、第四輪學(xué)科評(píng)估應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)評(píng)選結(jié)果、不良貸款率、地區(qū)數(shù)字普惠金融指數(shù)、各省貸款總額占各省GDP總額的比值、金融機(jī)構(gòu)貸款總額、保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入、股票交易規(guī)模與債券交易規(guī)模比值、金融資產(chǎn)市價(jià)總值與國民財(cái)富的比率、保險(xiǎn)深度、金融科技實(shí)驗(yàn)室數(shù)、科創(chuàng)板上市公司數(shù)共13個(gè)指標(biāo)。

2.2 因子分析

2.2.1 因子相關(guān)性檢驗(yàn)

利用 SPSS17.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)的適合度檢驗(yàn)。本文通過巴特利特球形度檢驗(yàn)和 KMO檢驗(yàn)得出 KMO檢驗(yàn)值為0.852，巴特利特球形度檢驗(yàn)的顯著性概率為0.000，說明指標(biāo)間的相關(guān)性較強(qiáng)，適合做因子分析。如表1所示

表1：KMO和Bartlett的檢驗(yàn)

2.2.2 主因子提取

依據(jù)特征值大于1，累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到92.152%，前5個(gè)因子已經(jīng)代表了原始數(shù)據(jù)的絕大部分信息，因此，選取前5個(gè)因子作為主因子，如表2所示。

表2：特征值及累計(jì)方差貢獻(xiàn)率

2.2.3 因子旋轉(zhuǎn)并對(duì)因子進(jìn)行命名

根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣表可以看出，第一主因子F1在X1、X2、X3的載荷系數(shù)較高，分別達(dá)到了 0.775、0.922、0.660，因此可以將因子命名為高等教育發(fā)展水平因子，第二主因子F2在X4、X5上載荷系數(shù)相對(duì)較高，達(dá)到了0.926和0.574，因此將其命名為金融發(fā)展質(zhì)量因子；第三主因子F3在X6、X7、X8的載荷系數(shù)較高,分別達(dá)到0.790、0.636和0.920，所以將其命名為金融發(fā)展規(guī)模因子；第四主因子F4在X9、X10、X11上載荷系數(shù)較高，分別達(dá)到0.832、0.823、0.822，所以將其命名為金融結(jié)構(gòu)健全度因子；第五主因子F5在X12、X13上的載荷系數(shù)較高，分別達(dá)到0.927，0.964，將其命名為金融科技發(fā)展水平因子。

2.2.4 構(gòu)建因子得分模型

在進(jìn)行因子分析后，對(duì)我國各省金融發(fā)展水平綜合評(píng)價(jià)模型進(jìn)行搭建。據(jù)因子分析結(jié)果可得5個(gè)主因子經(jīng)過旋轉(zhuǎn)后的特征值分別是6.469、3.174、1.652、1.364和1.163。且5個(gè)主因子的方差共解釋了原始數(shù)據(jù)的92.152%，5個(gè)因子的貢獻(xiàn)率分別為 0.2478、0.2168、0.205、0.1695和 0.1609。全球高等教育系統(tǒng)健康度及可持續(xù)性的綜合得分記為F，F(xiàn)i為相應(yīng)因子得分，ui為因子方差貢獻(xiàn)率，其一般表達(dá)式如下：

結(jié)合因子分析的結(jié)果，構(gòu)建出我國各區(qū)域金融發(fā)展水平綜合評(píng)價(jià)模型為：

結(jié)合旋轉(zhuǎn)載荷矩陣和該評(píng)價(jià)模型即可得到我國排名靠前和靠后的四個(gè)省的因子得分及其排名如下表3所示：

表3：代表省市金融發(fā)展水平排名

2.3 聚類分析

以31個(gè)省份5個(gè)公因子的作為變量，根據(jù)各個(gè)省份因子得分?jǐn)?shù)據(jù)，采用系統(tǒng)聚類分析，根據(jù)金融水平的發(fā)展特點(diǎn)，可以將我國31個(gè)省分成四類，這四種類型在金融發(fā)展水平的5個(gè)主因子上的得分如下表4所示。

表4：不同類型省份在金融發(fā)展水平各主因子上的得分

由以上的分析數(shù)據(jù)可以將我國31個(gè)省劃分為四個(gè)類別，其每個(gè)類別里的各個(gè)省市見下表5所示。

表5：各類別具體省市

第一類的廣東、上海、北京擁有金融領(lǐng)域的絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，也是中國的主要金融中心和金融交易市場(chǎng)所在地。這些地區(qū)的金融發(fā)展水平居于前列，位于中國金融市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

第二類包括江蘇、浙江、山東等8個(gè)省，排名依次是從4到11.其中除了四川、湖北和河南外，基本都位于我國東部地區(qū)。他們有著先天的地理優(yōu)勢(shì)，也具備一定的金融實(shí)力，金融發(fā)展水平也處于上游，但與第一類相比，仍有差距。

第三類包括河北、遼寧、重慶等10個(gè)省份，排名依次是12到21，其中除了遼寧和河北外，基本都位于中部和西南地區(qū)。這些省市的金融發(fā)展水平得分差距不大，并且處于平均水平。

第四類包括內(nèi)蒙古、青海、貴州等10個(gè)省份，其排名依次是22到31。這10個(gè)省市除海南外，基本都位于西部和東北地區(qū)，這些省市的金融發(fā)展水平顯著處于底部水平。

3 得出結(jié)論并提出政策性建議

本文通過建立我國區(qū)域金融發(fā)展水平的評(píng)價(jià)模型，對(duì)各省的金融發(fā)展水平進(jìn)行量化分析，我們將中國31個(gè)省份劃分為四大類，這四大類省份的金融發(fā)展水平差異較大，即中國當(dāng)前的區(qū)域金融發(fā)展水平是顯著不均衡的。其中，東部沿海地區(qū)的省份的金融發(fā)展水平要顯著高于中西部及東北地區(qū)等等。針對(duì)這種不均衡的狀態(tài)，本文認(rèn)為應(yīng)積極構(gòu)建區(qū)域經(jīng)濟(jì)和區(qū)域金融的和諧關(guān)系，建立東部與西部互補(bǔ)互幫互助的金融結(jié)構(gòu)體系，提高高等教育質(zhì)量并培養(yǎng)高素質(zhì)金融人才。