汽車集團財務公司供應鏈金融戰略管理

蔡真真

1 引言

汽車供應鏈金融是指從零部件生產到最終消費者的整個產品生命周期，并且針對各個節點運作的特點產生的融資需求，提供相應的金融服務，從而有效地促進資金的融通。為了有效解決汽車供應鏈在中小企業資金缺口的問題以及對汽車供應鏈產生的影響，很多大型的汽車集團在早期就通過產融結合的方式推動汽車的銷售，例如在1959年福特和2004年大眾等公司均成立了集團內部的汽車財務公司和金融公司，同時根據企業的行業特點，為企業設計供應鏈戰略，從而開展融資業務，形成了以重點發展汽車金融和汽車行業的供應鏈金融系列產品的服務。財務公司在大型企業集團中開始受到青睞。但是在與商業銀行的競爭中，財務公司對自身的供應鏈金融戰略的管理和核心競爭力的塑造是開展供應鏈金融的一個課題之一。本文圍繞汽車集團供應鏈管理，結合對財務公司的實際，思考提出供應鏈金融戰略的管理對策。

2 汽車財務公司供應鏈金融服務

2.1 公司介紹

汽車財務公司是汽車集團全資控股子公司，主要以對成員企業金融服務為核心，為上下游企業提供個性化的結算、融資等金融服務，針對成員企業開發、定制產品與服務，優化業務流程，促進成員企業的銷售，提高產業鏈結算效率、降低融資成本，實現產業鏈的共贏，打造專屬產業鏈的金融服務品牌。

2.2 財務公司供應鏈金融模式

（1）應收賬款融資模式

應收賬款融資模式的融資主體是上游供應商。基于自身議價能力弱，汽車制造商的回款賬期較長，影響企業的現金流，需要進行融資來彌補流動資金的周轉。上游供應商將對汽車制造商的應收賬款通過轉讓或者質押的方式，向財務公司申請相應的短期貸款，并以買方的回款作為直接還款來源。

（2）庫存融資模式

庫存融資模式的主體的是下游經銷商。汽車經銷商將擁有的存貨作為質押物，財務公司對其進行授信，經銷商支付一定比例的保證金結算車輛，待實現銷售或者在一定的有效期內（承兌、貸款周期）回款，再釋放合格證及車輛。

（3）預付賬款融資模式

預付賬款融資的融資主體是下游經銷商。經銷商借助上游整車廠的信用，向財務公司申請質押融資。在汽車供應鏈中，一般采取汽車合格證作為質押物。經銷商將合格證質押給金融機構，實現車輛銷售還款后才能贖回合格證。這種模式可以有效的放大經銷商的提貨能力。

3 汽車財務公司供應鏈金融戰略選擇

供應鏈戰略有兩類選擇，第一、高效率的供應鏈，低成本，少品種，規模經濟的戰略。第二、高柔性、高響應性、多品種的選擇。作為汽車集團供應鏈的支持板塊，汽車財務公司需做好定制化的供應鏈金融，以獲得集團供應鏈上下游企業的業務。汽車財務公司的供應鏈金融戰略應選擇反應性的供應鏈金融為主，提供特制化的金融產品，服務響應程度比商業銀行要快。

（一）財務公司應做好開展供應鏈金融服務的系統建設戰略

按照財務公司要做好定制化響應型供應鏈金融服務的戰略選擇，財務公司需要努力成為成員單位在供應鏈金融中的核心地位，通過對供應鏈上企業的信息流、資金流和物流實施有效監控，從而實現風險控制和業務拓展。也需要對成員企業以速度、柔性和質量為核心的提供金融服務，因此，財務公司必須要有與之相適應的信息系統，確保所收集信息的及時性、全面性和準確性。

（二）財務公司應完善金融產品線，實現業務品種升級戰略

財務公司開展供應鏈特色金融服務不能僅停留在傳統的存貸業務上，需要充分發揮財務公司產融結合的優勢，完善供應鏈金融產品線，盡快建立起涵蓋票據融資、應收/預付賬款保理、存貨（倉單）質押融資、保兌倉等各具特色的供應鏈業務品種，為集團內外客戶提供豐富的供應鏈金融解決方案奠定堅實的產品基礎。

（三）財務公司應做好開展供應鏈金融服務的風險控制措施

為了做好響應型的供應鏈金融戰略，財務公司需要提供特色化、定制化、速度質量并存的金融服務，則其在風險控制方面需要匹配相應的措施，以保證供應鏈金融戰略的實現。加強內控制度建設，完善防范風險體系，嚴格控制各類風險。建立健全現代企業制度，完善風險防控體系，建立完整的風險預警系統。

（四）建立信貸業務復合定價機制，實現利率定價模式升級戰略

長期以來，在各類金融機構里，財務公司信貸業務定價的市場化程度是比較低的，多數財務公司對集團內部成員企業采取了優惠的利率定價措施，信貸利率定價低于市場化融資利率。這種現象的存在，如不改變現有這種信貸業務的定價模式，必然導致外部企業利用供應鏈融資低成本套取財務公司寶貴的信貸資源，使得供應鏈金融業務成為外部企業套取資金利差的手段。因此，財務公司拓展供應鏈金融業務的同時，應建立內外有別、各有特色的復合定價機制。

4結語

隨著金融市場的快速發展，未來財務公司的分工將更加精細化，財務公司在協助汽車集團實現資金集約化管理、推動集團主業發展過程中的地位和金融創新作用將更加突出，在充分發揮財務公司為汽車集團成員單位服務功能的同時，還需加強財務公司在成員單位上下游供應鏈上的延伸。這就需要財務公司制定和執行適合自身發展的供應鏈金融戰略，并規劃好組織架構和執行路徑，以統一所有職能部門為上一層次的戰略服務，落實相關的戰略執行路徑和措施。這樣，財務公司除了發揮服務實體經濟作用的同時，有效解決集團中小企業融資難問題，實現“推動金融創新，發展普惠金融”的金融服務理念，達到“產融結合，以產帶融，以融促產”，促進汽車集團產業的良性發展。

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