海天股份(603759) 申購代碼732759 申購日期2.24

發行概覽：公司本次擬公開發行7800萬股人民幣普通股A股，占發行后總股本的25%，實際募集資金扣除發行費用后按輕重緩急順序投資于以下項目：蒲江縣域污水處理廠及配套管網建設工程、翠屏區象鼻鎮污水處理廠及配套管網項目（一期）、補充流動資金。

基本面介紹：海天集團是以供水業務及污水處理業務為主營業務的綜合環境服務運營商，公司秉持“海天水務，為民服務”的理念和“改善環境，造福社會”的宗旨，形成了集科研、供排水、資源循環利用為一體的現代綜合服務產業鏈，在四川、河南、云南、新疆等地擁有29家控股子公司。

公司在特許經營權范圍內提供供水及污水處理設施的投資建設、運營管理及維護等服務，通過對項目的長期運營，在特許經營期內獲得持續的投資回報和穩定的現金流入。供水業務主要包括自來水銷售和戶表安裝，污水處理業務主要負責對城市及鄉鎮管網收集的污水進行集中處理。

核心競爭力：海天集團從成立至今一直專注于水務行業投資、建設和運營，通過穩定的運營積累了大量的行業經驗。經歷十余年發展，公司具備豐富的環保投資、建設、運營和管理經驗，公司中高層運營團隊持續穩定且具有豐富的實際操作經驗。公司已通過ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系以及HSE職業健康安全體系認證，建立了標準化管理工具和現代化信息管理平臺，通過遠程監控管理系統24小時全程對自來水生產和污水處理過程進行監控，并配備水質在線自動檢測系統，有效確保日常生產安全。

募投項目匹配性：募投資金投資項目的建成，將進一步擴大公司污水處理業務的運營規模，為公司帶來穩定的現金流量和投資回報，提升公司行業地位與競爭力。與主營業務相關的營運資金補充將有效滿足公司投標保證金、非募集資金投資項目建設、運營帶來的新增流動資金需求，為公司未來業務快速擴張打下基礎，彌補公司未來重大資本性支出帶來的資金缺口，增強公司核心競爭力和盈利能力。

風險因素：資產負債率較高的風險、應收賬款回收風險、戶表安裝業務收入下滑風險、公司業務快速發展帶來的管理風險、出水水質超標并因此受到行政處罰的風險、水處理單價調整不及時的風險、特許經營權經營風險、訴訟風險、特許經營項目用地風險、土地房產權屬瑕疵風險、水務行業政策變化的風險、稅收優惠政策變化的風險、實際控制人控制的風險、行業技術標準提升的風險、募集資金投資項目的實施風險、上市后凈資產收益率下降以及每股收益攤薄的風險。

（數據截至2月19日）