1月新增人民幣貸款3.58萬億元 M2同比增長9.4%

中金公司：央行發布1月金融數據，人民幣貸款數據符合預期但社融超預期，原因或是表內人民幣貸款額度有限，實體融資需求旺盛、部分或轉移至銀行表外。向前展望，1月社融高增難抵信用回落態勢，尤其是1季度末2季度初紓困貸款到期（部分或繼續延期），信用債也將迎來償還高峰，我們預計全年社融增速或逐步回落至11.0%左右。

華泰證券：雖然高基數下同比繼續下行，但1月社融環比企穩，這在政府債發行“缺失”的1月尤為難得。融資需求強勁印證了我們一直以來的觀點，即當前宏觀背景下，貨幣政策退出的速度不足以阻斷再通脹進程。我們的分析表明，通脹和企業盈利預期上升的過程中，貨幣流通速度往往加快，對沖貨幣供應速度溫和下行的影響。同時，我們保持對外需增長繼續大幅高于市場一致預期的判斷，進一步推動企業現金流和投融資需求增長。往前看，政府債發行開啟、貸款需求仍有后勁，社融環比增長有望保持在“合理充裕”的空間。疊加海外需求增長1-2季度有望再次明顯加速，我們對全球貿易和工業周期復蘇、全球再通脹的基本宏觀判斷不變。

中信證券：1月社融增速回落0.3個百分點至13%，好于市場預期，其中表外票據融資成為主要超預期的貢獻項。而銀行信貸凈增水平依舊穩健，預示信貸需求仍處于高景氣區間，其中中長期貸款高增趨勢有望延續。貨幣供給方面，1月M1與M2的增速剪刀差明顯放大，或與春節錯位，以及居民部門存款向房地產市場及權益市場分流有一定關聯。往后看，預計貨幣政策主基調仍是“不急轉彎”，政策變化節奏上還將延續其平穩回歸常態的步伐。

中信建投：總體看，1月社融和M2增速延續回落趨勢，受地方專項債融資大幅下降和財政支出偏慢影響，并非政策加快收緊，對實體人民幣貸款增速仍穩健，但也在穩中降速，體現信用擴張延續回落態勢。我們維持貨幣政策回歸常態化的判斷，預計至2021年末社融增速回落至10%左右，M2增速回落至8%左右。

興業證券：整體來看，1月高社融指向實體經濟當前仍有韌性。在海外供需錯配延續的背景下，中國出口仍將保持強勢，社融增速的下滑或部分被順差擴張所抵消，實體經濟流動性可能并不差。這為央行化解債務風險、抑制宏觀杠桿率上升提供了較好的窗口期，同時也意味著信用偏緊將延續一段時間。從時間點來看，就地過年或使得企業提早復工，或推高2月融資數據，3月之后信用收緊可能更加明顯。

數說

27.9%國家稅務總局數據顯示，春節期間全國居民消費市場持續活躍，批發零售業銷售收入同比增長27.9%。北京、上海、廣東（含深圳）等用工大省居民消費同比增長均超過30%。全國餐飲服務銷售收入比2020年春節增長358.4%。

4.98萬億元 中國銀聯2月18日發布數據，春節7天假期，銀聯網絡的交易金額達到1.38萬億元，相比去年同期增長4.8%;網聯平臺的數據顯示，網聯平臺共處理跨機構網絡支付交易金額4.98萬億元，比去年同期增長82%。

238.5% 中汽協數據顯示，2021年1月，汽車產銷分別完成238.8萬輛和250.3萬輛，環比分別下降15.9%和11.6%，同比分別增長34.6%和29.5%。其中乘用車2021年1月銷量204.5萬輛，增長26.8%;新能源汽車1月銷量17.9萬輛，增長238.5%。

32107億美元外匯局數據顯示，截至2021年1月末，我國外匯儲備規模為32107億美元，較2020年12月末下降59億美元，降幅為0.2%。

97.2% 中國工程機械工業協會數據顯示，2021年1月納入統計的26家主機制造企業共計銷售各類挖掘機械產品19601臺，同比漲幅97.2%。

5860億歐元 央視新聞消息，2020年中國與歐盟商品貿易額約為5860億歐元。同期，美國與歐盟商品貿易額約為5550億歐元。