藍天燃氣(605368) 申購代碼707368 申購日期1.20

發行概覽：公司擬向社會公開發行不超過9，000萬股人民幣普通股（A股），本次募集資金扣除發行費用后用于以下項目：駐馬店鄉鎮天然氣利用工程、駐馬店鄉鎮天然氣利用工程（新蔡縣）。

基本面介紹：公司主要從事河南省內的管道天然氣業務、城市燃氣等業務，位于天然氣產業鏈的中下游。作為河南省天然氣支干線管網覆蓋范圍較廣、輸氣規模較大的綜合性燃氣企業，公司利用自身專業化、規模化的經營優勢，不斷擴大管網覆蓋范圍，同時加快拓展城市及鄉鎮燃氣業務，進一步向下游產業鏈條延伸。公司擁有豫南支線、南駐支線、博薛支線三條高壓天然氣長輸管道，全長442.81公里;擁有駐東支線（駐馬店市至周邊區縣）、新長輸氣管道（衛輝首站至長垣、原陽、封丘、延津）兩條地方輸配支線，全長約302.63公里。

核心競爭力：公司豫南支線于2004年8月建成通氣，途經鄭州、許昌、漯河、駐馬店并輻射平頂山、信陽等地區。由于最先在該區域建設天然氣支干線，公司在河南省南部擁有一批成熟的天然氣用戶，公司在天然氣長輸管道業務領域具有區域先發優勢。基于天然氣管道運輸行業的自然壟斷特性和目前的市場分割特點，其他競爭者進入相關區域天然氣長輸業務市場的難度較大。公司南駐支線于2011年6月建成通氣，與豫南支線在駐馬店分輸站對接，公司形成了由西氣東輸一線、西氣東輸二線雙氣源構成的互聯互通的長輸管網系統，從而鞏固了公司在河南省南部的先發優勢。目前，公司博薛支線已經建成，從而使公司長輸管網覆蓋區域延伸至豫中、豫北地區。

公司擁有的天然氣輸送管道中，豫南支線與南駐支線已對接于駐馬店分輸站，使公司能將西氣東輸一線氣源和西氣東輸二線氣源進行互補互濟，有利于保障沿線供氣的安全性和可靠性。目前博薛支線已經建成，與豫南支線在薛店分輸站實現對接，從而使公司長輸管道覆蓋區域自豫南地區擴展至豫北、豫中地區，為公司增加了來自山西煤層氣的氣源;同時公司通過中石化中原天然氣有限責任公司的中原-開封輸氣管道、河南省發展燃氣有限公司的中薛線管道向中石化采購天然氣。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目符合駐馬店地區發展規劃以及未來公司整體戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟效益。項目完成后，公司的供氣范圍將得到擴大，天然氣輸配能力、管網的整體運行效率及供氣的安全性和穩定性均能得到提高，從而進一步提升公司的競爭能力，提高盈利水平，增加利潤增長點，募集資金的運用合理、可行，符合本公司及全體股東的利益。

風險因素：行業風險、經營風險、財務風險、其他風險。

（數據截至1月15日）