如何完善中小企業融資問題探析

梅小嬌

摘要：中小企業的發展是國家經濟發展的重要力量，中小企業是一個國家的企業結構中不可或缺的重要組成部分。然而，中小企業在現實情況中的發展卻是充滿困難的，尤其是在融資上面臨的融資難問題，更是世界范圍內中小企業所面臨的問題。在我國特殊的經濟環境下，如何引導中小企業的發展，解決融資難，是我國必須重視的問題。中小企業由于其本身就存在缺乏長期戰略、企業制度不完善、就業門檻低，以及多從事傳統產業等特性，導致自身競爭力不足，難以在市場上獲得優勢地位，所以也導致中小企業難以獲得資本的青睞。文章從國內環境分析中小企業在融資難的原因，建議從調整國內中小企業結構的方向出發，發揮中國特色社會主義優勢，由政府與市場共同發揮作用解決問題。

關鍵詞：中小企業;融資;結構調整

一、中小企業的重要性

中小企業在每一個國家的企業結構中都是必然存在的，對國家經濟發展的重要貢獻也是無法忽視的。對處在經濟轉型、產業升級、由發展中國家向發達國家過度的中國而言，中小企業的重要性更是不言而喻。根據目前數據來看，我國50%以上的稅收是由中小企業貢獻的，60%以上的GDP，在技術創新上占據了70%，解決了80%以上的城鎮勞動就業問題，中小企業在數量上更是占據我國企業總量的90%。由此可以看出中小企業在社會經濟中國主力軍的地位，也是我國在建設現代化經濟體系、推動經濟向高質量發展的重要力量，和擴大就業數量、改善人民生活條件的重要支撐。當然，在上述數據中我們不僅能看到中小企業在經濟和社會中起到的正面作用，也能發現其中的問題。例如，在吸納80%以上勞動力的情況下，占據社會企業總數90%的中小企業對GDP和稅收的貢獻卻相對較少，分別為60%和50%;中小企業在創新上有極大的提升空間等，這都提醒著我們要對中小企業有信心，要幫扶和鼓勵他們的發展，才能使我國經濟得到更好的發展。

二、中小企業融資難的原因分析

2018年6月14日，舉辦了第十屆陸家嘴金融論壇，在本次論壇中，我國央行行長指出我國中小企業平均生命周期相較與美日中小企業更短這一事實，而我國每年中小企業倒閉的數量更是在美國十倍左右。中小企業的生命周期和融資難之間到底是誰為因誰為果：究竟是中小企業生命周期短暫而導致資本不愿進入，還是因為資本沒有進入，使中小企業難以獲得長久發展。事實上，中小企業的融資難問題，在根本上還是要歸咎于自身的融資劣勢。

（一）缺少長期的專業戰略

我國多數的中小企業的產生都是源于在現實中的某一個盈利動機成立，其創立者成立公司企業多是因為發現了已存在的某一個或者多個盈利的機會，以此來獲取利潤。但是，這樣的起點就必然對創業者的戰略長遠性上沒有太多導向性，創業者較少會考慮到產業在未來是如何發展的，在自身企業的所在的產業范圍又是如何的發展趨勢，目光不夠長遠深入，也就沒有制定長期的發展戰略，所在激烈的環境變化和市場競爭中，被優勢產業淘汰，這是由中小企業自身特性導致的劣勢之一。

（二）涉足的產業相對傳統老舊

我國大多數的中小企業都在老舊的傳統產業范疇內，新型產業和新產品在前期需要大量是資金資本投入，中小企業并沒有能力在可能承擔虧損風險的情況下進行創新和研究開發，因為一旦研究開發失敗，所投入的經濟和時間各種成本無法收回，這是中小企業對研究創新望而卻步的主要原因，于此相對的是，傳統產業有了更簡單、更成熟的商業模式，對于沒有太多經濟成本的中小企業來說，直接拿著現有模式更安全，這也是中小企業本身所隱藏的劣勢。

（三）地位平庸，缺乏競爭優勢

所有的產業都會存在龍頭企業，這些龍頭企業在行業的頂尖位置，擁有巨大的資本、完善的制度、優秀的管理、專業的人才，能迅速把握行業甚至國家乃至世界的經濟動向，并迅速采取措施應對，所以對市場需求，龍頭企業有能力快速感應并做出相應的創新和改變。而在龍頭企業和其他大企業之后，中小企業只能一面享受由行業中大企業帶來的紅利，一面又受他們壓制，無法超越。在學習大企業過程中，跟上腳步的中小企業也只能處于拾遺補缺的地位，不可能有太大的利潤，而一旦沒跟上腳步，就會被市場無情淘汰，成為時代的犧牲品。中心企業在實際上已經成為龍頭企業的附屬品，無法形成自己的競爭優勢，也就沒有核心競爭力，而在實際生活中，一個行業會存在無數中小企業，生產相同的商品和產品，這也必將導致行業內部中小企業的激烈競爭，在競爭中失敗的只有破產出局。

（四）就業門檻較低，優勢劣勢相互依存

前文敘述過的是，中小企業吸納了大量的勞動力就業，但是與此同時就會存在勞動力專業素質不夠的問題，比如管理人員缺乏管理經驗，沒有接受過專業的管理教育，憑借工齡和人際關系進入了管理崗位的，或者技術工人受教育程度較低，學習能力不強。工作人員的專業素質較低是中小企業在發展過程中后勁不足的重要原因。事實上，不僅是企業的工作人員，包括企業的創立者在內，也因為中小企業的門檻低，而不看重人員素質。由此可以看出中小企業缺乏專業素質的人員來進行持續發展。

（五）財務管理制度不完善

在我國數量巨大的中小企業中，家族企業占據了很大份額，它們在表面上看來是屬于公司制的企業，但是事實上，在內部的家庭財產和企業財產邊界模糊，家庭的消費與企業成本費用的支出也常常混為一談，導致企業的產權無法得到明確，也就無法得到良好的保護。公司制企業的創建本身就是為了明確公司的法人財產邊界，即使是包括股東在內的個人也無權任意跨越邊界來謀取自身的個人利益，才能使公司獲得更好地發展。但是中小企業的財產邊界模糊常常會導致家族股東侵占企業法人的財產，將個人和家庭支出納入企業發展運營的成本支出，這必然損害企業股東以及債權人等資金提供者的利益，增加投資者的疑慮和戒心，造成融資困難。

（六）企業制度有待完善

第一，從組織制度來看，中小企業的組織制度不牢固是相同的，中小企業能夠隨時注冊和注銷，企業受設立者的影響太深，當企業遇到重大的危機，企業主容易為了逃避風險和責任一跑了之，這使得投資者會感受到極大的風險，并且中小企業的創立者在管理體制上容易成為“獨裁者”，無人有權監督，也無人有能力制衡，這使得投資者更加難以信賴改企業。沒有制度優勢來代替“人治”之前，投資者很難放下戒心予以投資。在中小企業的實際運營中，不少企業實行單一業主制亦或是合伙制，無法依照規范的股份制進行工作運營，所以無法上市進行資金的募集。甚至，有些企業主由于擔心控制權的轉移而不肯以股權融資，一人執掌企業的決策、管理和監督等權利，這使得這部分中小企業內部缺乏競爭力和凝聚力，也就難以在市場上立足，難免被市場淘汰。

三、中小企業融資難的解決建議

總而言之，中小企業的融資難是一個更復雜的問題。這不僅是因為中小型企業整體在社會中獲得的資本投資不夠，而是涉及中小企業本身的結構問題：由于中小企業結構的不穩定和不安全性，導致無法獲取投資者的信賴從而獲取投資，所以我國中小企業面臨的是一個結構如何優化的問題。總的來看，應當先把中小企業劃分類型，并不是所有的中小企業都值得獲得投資者提供資金：第一，某些沒有發展必要或是發展前景不甚明朗中小企業，還是要以自身資金和積累進行運轉營業;第二，而對于有發展前途，符合經濟和時代發展潮流的中小型企業，政府應該予以政策上的支持與鼓勵，扶持此類中小型企業與市場資本結合;第三，有良好的制度與管理，有遠大的前途與前景的中小型企業，直接由資本市場進行投資。

如何促使中小型企業成為能在市場上自主吸引到投資的類型呢？中小企業本身一定要符合以下三個條件。

首先，必須要成為公司法人。公司制企業是作為與自然人企業相對應的一種現企業制度，它運營工作的基礎是基于法人財產權。與自然人企業里自然人財產權不同的是，法人財產權如果得到清晰明確地劃分，公司就能夠有效清算自身實際地占有、使用、處置和分配的法人財產，就可以進入資本市場獲得對外融資，資金的擁有者也才能放心地進行投資。反之，若是中小企業不能做到以上的原則，那就無法面向市場而進行獨立的經營活動，這就導致無法持續盈利和健康發展，是投資者不敢下手。

其次，中小型企業必須建設合理的治理結構，公司制企業要獲得長遠發展的機會不能單單憑借“人治”，如果一個企業擁有完善的治理結構，在遇到問題時，能通過結構本身化解或者調解，這就能防范許多公司內部可能出現的問題，例如不合理的公司決策、內部人員以權謀私等。

最后，必須建立科學的企業信息體系，這一體系的有效建立能夠使得企業受托責任的履行情況公開透明，也使得投資者建立或者加深對企業的信任。建立企業信息體系，最重要的就是要站在投資者的角度，投資者想看到什么，以何種方式讓投資者看到，正對這些問題確立一套標準，在這標準之上，要堅持信息真實和公允。滿足這三個條件，中小企業才能在資本市場上立足之地，才會有吸引投資者目光的可能，才有可持續發展，做大做強的機會。

在企業本身的問題之外，還應該將目光重新投向中小企業的類型問題。將中小企業進行甄別和分類，是更有效解決中小企業融資難問題的關鍵。將中小型企業分為以下幾類：抑制產業、萎縮產業、飽和產業、發展產業和新興產業。抑制產業就是指國家層面出于某種意圖不愿其發展的產業，這種意圖可能是出于環保方面的考量，也可能出于時代發展的需要等，比如高污染、高耗能的企業就屬此類。萎縮產業是指在市場上對其的需求不再旺盛甚至在逐漸萎縮的企業。飽和產業就是指市場上已經有足夠的企業在此行業，不需要繼續增加的企業類型。發展產業就是指處于起步或者初發展階段的企業，充滿光明的市場前景。新興產業就是指以前沒有出現過，而今剛剛形成的產業，多在科技型企業中出現。在這其中，要大力幫扶，引導投資的是發展產業和新型產業。

四、結語

中小型企業融資難是其本身特性所決定的，它們本身缺少長期發展戰略，從事的產業類型傳統老舊，工作人員的專業素質欠缺，企業財務制度和管理制度不夠科學嚴謹，這都是中小型企業天生攜帶的劣勢，讓它們在資本市場中難以獲得融資。要解決這一問題，中小企業首先就要完善法人治理的現代公司制企業的制度，通過建立信息公開制等制度完善自身的財務和管理制度，對員工進行科學的培養和訓練，對企業創立者自身也要加大要求管理自己。而作為投資人，要甄別中小企業的產業類型，對發展產業和新興產業予以投資，獲得雙贏結局。而國家也要根據創新發展的需要，為相應的中小型企業，運用政策扶持調節，維持和保護市場的公平和秩序。

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【作者單位：北汽（常州）汽車有限公司】