小微企業融資困境及解決途徑的研究

王岳

小微企業在我國數量龐大，是我國實體經濟的重要組成部分，在經濟發展中發揮了十分重要的作用。但是由于小微企業自身的特點和發展現狀，融資難的問題一直阻礙著其健康、快速的發展。相對于大中型企業，小微企業存在著財務制度不健全，信用水平較低，抗風險能力弱等問題，導致其陷入融資難的困境，要讓小微企業走出融資難的困境，應該從其自身建設和金融、市場、政府等方面協同解決融資難的問題。還要結合當下經濟發展形勢和小微企業自身的特點，創新更多的融資方式，來促進小微企業健康、快速和穩定的發展。本文介紹了小微企業對我國經濟發展的重要性，分析了小微企業融資現狀及融資困難的原因，闡述了解決小微企業融資困難的途徑。

一、小微企業在我國的重要地位和發展現狀

小微企業是我國實體經濟的重要組成部分，是我國經濟發展的重要動力，是我國實現經濟高質量健康發展的重要保證，對財政收入、經濟總量等方面有著突出的貢獻。在提高科技創新水平、減輕社會就業壓力、促進經濟增長等方面具有重要作用。

小微企業近年來高速發展，展現了我國以放管服、雙創戰略為主的一系列政策的良好效果。但是由于小微企業自身內部原因受限和金融機構、政府、社會及疫情等外部原因的影響，導致了小微企業融資難的困狀，對其未來發展產生了巨大阻力，充足的資金供給成為小微企業擺脫困境、繼續發展的必要動力。解決我國小微企業融資難的問題，需要企業內部和外部各方共同努力，相互配合，傳統與創新融資模式并舉，拓寬融資渠道、優化融資模式、改善融資環境，從而讓小微企業走出融資難的困境。

二、小微企業融資困難的原因

（一）小微企業融資困難的內部原因

小微企業在發展過程中，因其自身發展規模有限，基礎薄弱，多數沒有建立完善的現代企業制度，缺乏科學的經營方式和先進的管理理念。大多數小微企業的財務制度并不健全，企業間沒有建立公開透明的財務平臺，外部相關者無法獲得小微企業真實、有效的財務信息，無法深入了解小微企業的實際經營能力和發展前景，對其貸款用途無法進行有效的把握和監控。小微企業對于信用在企業發展過程中的重要程度認識不夠深刻，沒有樹立良好的企業信用觀念。由于受各種利益的驅使，未樹立長期發展目標，許多小微企業不講信用，道德風險高，嚴重破壞了投資者和金融機構與其之間的相互信任。小微企業多數管理制度不規范，財務資料不健全，難以對自身的重要經濟指標進行量化分析，不能及時準確判斷各種因素對企業未來發展的影響程度，風險防范意識薄弱，缺乏風險應對策略，沒有建立規范、有效的風險控制體系。從而出現小微企業融資困難，融資成本高的現象。

（二）小微企業融資困難的外部原因

由于小微企業的經營管理不規范，財務信息不透明及未來發展趨勢的不確定性，銀行出于對信貸資金安全的考慮，對小微企業貸款的態度很消極。銀行方面要求提供的貸款抵押物一般為土地使用權，房屋產權和大型固定資產等，但是由于小微企業自身規模相對較小，一般此類自有資產相對較少，或是根本沒有符合銀行要求的擔保財產，導致了小微企業陷入融資困境;銀行對小微企業重視不夠，信貸條件設置較高，審批流程復雜，金融貸款類產品單一、創新不夠，現有融資供給與小微企業的需求不匹配，缺乏適合小微企業的信貸產品。

目前，我國融資性擔保機構發展不夠完善，制度不夠健全，抗風險能力較弱，缺少風險補償機制，擔保費率較高，往往還要求對方提供反擔保，對于小微企業而言，本身適合抵押的不動產和質押的動產相對較少，擔保機構和銀行的地位不對等，銀行對擔保機構的門檻設置較高，風險分擔失衡，既要向銀行繳納一定的數量的保證金，又要在出現企業信貸危機時，承擔全部的風險，這樣導致擔保行業對于財務實力較弱、信用缺失的小微企業的擔保積極性更加不高，從而小微企業難以通過擔保機構來獲得銀行等金融機構的資金支持。政府對擔保機構的重視程度不夠，支持政策不足，監管力度不到位，當擔保機構出現代償現象時，政府對其沒有適當的補償機制，不利于擔保機構的可持續發展。

近年來，雖然政府出臺了一系列扶持政策，幫助小微企業解決融資問題，但政策傾斜度仍不夠。當前我國經濟下行壓力增大，經濟結構調整進入陣痛期，國際貿易摩擦加劇，加之疫情的嚴重影響，小微企業的成本價格大幅上升，盈利能力下降，融資難度進一步加大。小微企業發展前景的不確定性，導致民間投資積極性不高，證券市場門檻較高，符合股權融資條件的小微企業數量較少，且上市融資時間長、費用高、程序復雜，控制嚴格，能夠符合發行中小企業債券、短期融資融券融資條件的小微企業更是甚少。

三、解決小微企業融資困難的途徑

（一）解決小微企業融資困難的內部途徑

小微企業要建立完善的治理結構，樹立科學的管理理念，健全企業財務制度、建立公開透明的財務平臺，嚴格遵守國家的各項財經法律法規，讓會計信息能夠真實、準確的反映企業的財務狀況，讓外部相關機構能夠及時、有效的獲得這些信息，加強相互間的信息交流。小微企業規范穩定的發展，才會讓投資者、金融等機構對其有充分的信心，提高對小微企業投資或貸款的意愿。 “人無信不立，業無信不興、國無信不強。”小微企業必須將信譽作為立身之本，不斷提升自身信用水平，樹立自身誠信形象，在自身信用管理上下功夫，強化信用觀念，提高履約能力，培育以信用為核心的企業文化，塑造良好的信用形象。小微企業要重視自我賦能、著力培養核心技術和核心產品，有效擴大市場份額，形成自我競爭優勢，增強可持續發展的動力和抵御風險的能力。企業自身既要有抵御外部風險的能力，也要培育籌集、管理資金的能力。科學安排融資結構，規范關聯交易管理，合理控制負債率和杠桿水平，減少盲目投資，保持企業流動性處于合理水平，建立健全企業風險防控體系。

（二）解決小微企業融資困難的外部途徑

1.完善銀行信貸機制，創新銀行信貸產品

小微企業融資難首先是銀行難以對其信用進行評判，當下可以借助大數據、人工智能、區塊鏈等新興技術，幫助銀行等金融機構實現對小微企業經營狀況的動態監測，評價其財務信息的真實性、可靠性，對其工商、稅務、經營和金融等結構化以及非結構化數據進行挖掘和關聯性分析，從而充分掌握其信貸風險信息。小微企業融資難的另一個原因是缺乏符合銀行要求的貸款擔保，銀行不能固守傳統擔保模式，應讓小微企業提供符合自身特點的擔保，如應收賬款質押、供應鏈企業保證，租賃權質押、專利權質押等融資擔保。針對小微企業自身特點的融資產品太少，也不夠靈活，銀行要根據小微企業本身固有特點，創新信貸產品，提供靈活的還款方式、貸款期限，降低貸款成本，簡化審批流程。

2.提高擔保機構自身能力，加大政策支持力度

擔保機構首先要從提高自身能力出發，健全管理制度，規范財務信息處理，嚴格按照國家的法律法規來開展擔保業務，不斷提高自身道德水平和專業素質，提高風險意識，建立風險防控體系。政府要加強對擔保機構政策支持，大力發展針對小微企業融資的政策性擔保機構，兼并整合以政府為主導的融資能力交差的擔保機構，通過政府參與，提高擔保機構信用，建立風險補償基金，為銀行和擔保機構搭建橋梁，促進銀行和擔保業的協作發展，降低小微企業融資成本，破解小微企業因擔保問題導致的融資難題。

3.政府搭建融資體系整體框架

政府要加大對小微企業融資政策的傾斜度，根據小微企業的特點，制定滿足小微企業融資需求的各項政策，降低金融機構對小微企業貸款的各項成本，加大對小微企業貸款的優惠力度，引導各方對小微企業提供優質的金融服務。政府牽頭建立企業融資服務平臺，與金融機構、擔保機構等在內的各相關機構聯合，充分利用和整合工商、稅務、征信等部門掌握的企業信息，針對小微企業的經營范圍、管理模式和發展規劃，打通小微企業的多方融資渠道，搭建起為小微企業融資服務的整理框架，為小微企業融資需求提供綜合性、專業化、一站式的融資方案，從而推動小微企業融資的可持續發展。

4.拓寬融資渠道，創新融資模式

為了滿足小微企業發展對資金的需求，可以成立專門為小微企業服務的政策性金融機構，從而降低貸款門檻，簡化各種審批流程，切實有效的滿足小微企業對于資金的需求。進一步發展互聯網金融，通過類似支付寶中芝麻信用評分等工具，通過自身信用評級，無需其他擔保抵押物等，就可以得到相應的一部分貸款。繼續拓寬企業股權融資渠道，完善資本市場，為有條件的小微企業發行股票融資搭建平臺，盡快緩解小微企業股票融資難的狀況。大力發展創業板市場，逐步理順債券發行審核體制，放松規模限制，擴大發行額度，從而讓更多的小微企業從資本市場籌集到所需資金。

解決我國小微企業融資難問題，是一項長期、復雜的工作。需要企業自身和社會多方共同努力，協同合作。小微企業要根據國內市場和國際市場的發展趨勢，及時調整企業經營方向和產品定位，提高核心競爭力，增強風險防范意識，提升社會信用，樹立長遠目標，不斷強化自身建設，滿足投資者和金融機構的資金供給要求。金融機構要轉換服務方式，創新信貸產品，開發出更多適合小微企業融資需求的新產品、新模式。政府繼續加大對小微企業融資幫助和支持，搭建更多的融資平臺，拓寬融資渠道，深化財稅政策改革，加強信用體系和信用文化建設，規范金融服務，進一步優化適合小微企業融資的資本市場。通過多方面努力，多渠道融資模式，在實質上幫助小微企業走出融資難困境。

（作者單位：中國郵政集團有限公司吉林省分公司）