中小企業融資困境與對策研究

摘要：隨著我國社會主義市場經濟體制建設的深入推進，市場主體的類型和數量越來越豐富，以民營企業、混合所有制企業為主體的中小企業成為推動經濟發展的一股不可忽視的力量。但是在實際情況中，我國的中小企業卻面臨著嚴峻的融資問題，從而影響了本身的健康發展。因此本文首先分析了影響中小企業融資的制約因素，然后對如何解決當前中小企業融資困境提出了針對性策略，旨在幫助中小企業實現更好發展，為發展我國社會主義市場經濟貢獻力量。

關鍵詞：中小企業;融資;困境與對策

引言

無論是國內還是國外，當前對于中小企業都尚未形成統一的定義。但是我國通常將規模人數在20-1000區間，營業收入在300萬-4000萬區間的企業歸于中小企業之類。中小企業的基本特征為規模小、注冊資本少、發展不成熟等，雖然相比大部分國有企業，中小企業從單個看核心競爭力和規模都有所欠缺，但是中小企業整體體量龐大，創造的就業崗位遠遠高于大中型企業，極大程度上促進了民生穩定和經濟發展，成為促進我國經濟發展的重要推動力量。然而目前我國的融資體系卻難以形成針對中小企業的有效支持，導致我國大多數中小企業面臨較為嚴峻的融資問題。

一、影響中小企業融資的制約因素

（一）外部因素

影響我國中小企業融資的外部原因主要是金融市場主體缺乏活力。雖然“大眾創新，萬眾創業”推進一定程度上帶動了VC、天使投資、私募股權投資等其他投資機構的發展，但是由于上述投資機構體量有限且要求極高，難以形成對中小企業的廣泛覆蓋，所以目前我國中小企業的首要融資選擇還是銀行，由于大部分中小企業的固定資產價值低[1]、可以用于抵押的抵押物較少，且現有的金融體系難以對傳統銀行的地位形成威脅，因此大部分中小企業在融資時很難在銀行獲得高效率的投資，并最終對運營和發展形成影響。除此之外，我國資本市場還存在結構和工具較為單一的問題，目前我國尚未建成針對不同風險偏好類型、不同收入水平投資者的資本市場結構，可供普通民眾選擇的投資工具幾乎只有股票，債券等其他融資工具并沒有充分的激活起來。

（二）內部因素

制約中小企業融資的內部因素主要包括財務信息不透明、治理結構不夠規范、信用等級不高等方面。首先由于大部分中小企業資金有限，在發展初期都會集中資金開拓市場和提升業務水平，對于財務環節的重視程度不夠，大部分中小企業的財務部門只是承擔薪酬發放等簡單職能，缺乏對財務信息的定期披露。這也成為了企業難以在銀行取得貸款的原因之一。其次大部分中小企業在發展之初對公司治理結構不夠重視，經理人在融資時容易和股東及公司所有者產生分歧，進而降低了融資效率，也會催生融資結構不合理等問題;最后是信用等級問題，目前我國大部分中小企業存在財務擔保甚至連環擔保情況，上述企業雖然從財務報表上看不出任何風險，但是一旦某個環節斷裂，就會引發雪崩效應，甚至導致企業破產。另外由于我國目前大部分中小企業的信用實際上與法人的信用掛鉤，此類關聯的不科學性也給中小企業融資帶來了一定困擾。

二、解決我國中小企業融資困境的對策建議

（一）政府層面

改善我國中小企業融資難的問題，政府應當從三方面做起：一是要拓寬中小企業融資渠道，充分發揮民間資本力量，積極發展不同類型的針對中小企業的金融機構;二是要打造多層次資本市場[2]，一方面既要滿足不同行業、不同規模、不同發展時期的中小企業的融資需求，另一方面也要與不同風險偏好、不同收入水平的投資者相匹配。滿足各個展階段的中小企業對于資金的需求;三是要規范中小企業融資過程，通過頒布、出臺相應的法律法規規范資本市場，保障中小企業和融資方的基本利益，健全的法律法規體系能夠保障中小企業的渠道順暢，同時為中小企業形成背書，提高中小企業在社會中的地位和影響力，進而促進中小企業的發展。

（二）銀行層面

銀行應當成為中小企業融資過程中的最重要力量，為了達到這一目標，銀行首先要從內部做起，做好金融結構改革，建立健全金融服務體系，提升銀行的服務水平，拓寬銀行的服務范圍。為不同類型的中小企業設計不同的金融產品，提供差異化、多樣化服務，適應不同中小企業對于資金的多樣化需求，解決其融資困難。然后重點打造健康銀企關系，中小企業應當主動地想本地銀行匯報公司的經營情況。同時配合銀行做好各項工作，嚴格按照貸款周期履行各項還款義務，減少銀行對中小企業的偏見和不信任，形成互相依賴和支持的良好關系。

（三）企業自身層面

中小企業想要破解融資困境，最終還要從自身入手，一是要加強企業建設，從企業設立之初就制定完善的企業運行管理制度，提高對公司治理結構和財務環節的重視程度，規范企業日常運營，提高企業員工和管理層的整體素質，推動企業向正規化、章程化方向發展;二是注重打造企業形象，形成良好的品牌形象，不僅能幫助企業提高社會的認可度和影響力，還能提高企業獲得內部融資和外部融資的幾率;三是要結合企業的發展現狀、不同的發展時期選擇不同的融資方式。例如，中小企業在建立初期，融資應當主要選擇企業創始人本人、私募股權、天使投資、政府支持資金等方式，在發展經過一段時間步入穩定之后，融資方式應當適當轉向內部融資[3]，爭取產業基金支持。在發展進入成長期時，中小企業的融資方式除了股東及先前投資者的追加投資之外，還可以選擇在資本市場上市等方式進行資金募集，同時還可以選擇融資租賃、發行債券等方式進行融資以獲取企業發展需要的資金。

結束語：

綜上所述，當前形勢下，我國中小企業在促進經濟發展中發揮著重要作用，為了解決中小企業中普遍存在的融資問題，必須發揮社會全體的力量，政府應當拓寬融資渠道，適當給予政策傾斜。銀行應當進行制度創新，更好服務中小企業。而中小企業自身也應當根深自身領域，提高企業管理水平和業務水平。只有這樣，中小企業才能繼續發揮其帶動作用，推動我國經濟的可持續發展。

參考文獻：

[1]呂逸帆.互聯網金融時代化解中小企業融資難的對策研究[J].商場現代化，2018（24）.

[2]張旭.試論中小企業融資的困境解決[J].中外企業家，2018（28）.

[3]范曉藝.中小企業融資困境與對策研究[J].經濟縱橫，2019（08）.

南京理工大學紫金學院李愛