供應鏈金融發展與核心企業作用研究

武睿

關鍵詞：供應鏈金融;核心企業;金融科技

一、供應鏈金融概述

供應鏈金融是商業銀行等金融機構圍繞供應鏈上下游企業提供的一種金融服務，通過將核心企業與上下游企業的物流、資金流、信息流等聯系起來，分散并降低整個供應鏈企業群的風險，提升供應鏈生態內各個企業的競爭力和融資能力。

早在19世紀末，歐美等國家已經開展早期的供應鏈金融活動，但模式較為單一，以存貨質押貸款為主。20世紀開始供應鏈模式逐漸豐富，發展出應收賬款保理、預付款保理等模式，各國加強立法，為其提供一個更加健康的發展環境，同時物流業也加入其中，供應鏈金融進入快速發展階段。20世紀末期，中國物流業快速發展整合，間接促進中國供應鏈金融進入快速發展階段。21世紀初，以深圳發展銀行為首的商業銀行以解決中小微企業在貿易活動中的融資問題為切入點，開展應收應付類貸款、存貨倉單類貸款等供應鏈金融服務，之后伴隨金融科技的發展，一些基于互聯網平臺和信息技術手段的新型供應鏈金融模式也在不斷涌現創新。

近年來，政府部門陸續出臺相關政策支持供應鏈金融發展，但我國的供應鏈金融行業仍存在許多問題。從法律層面來講，除《合同法》、《物權法》、《擔保法》等相關法律條文之外，我國直接針對供應鏈金融中流動資產質押的法律法規仍存空白，導致供應鏈金融的相關參與者無法準確評估風險，供應鏈金融運作風險較大。從商業銀行的角度來講，中小微企業信用評級機制不健全、供應鏈金融交易體系非標準化、信息不對稱等問題，為商業銀行開展業務帶來較大的信用風險、市場風險和操作風險。從供應鏈上企業的角度來講，目前供應鏈金融服務對象大多只覆蓋到與核心企業密切相關的一級供應商和一級主要客戶，而處于供應鏈鏈條兩端的多數中小微企業往往最需要金融服務卻無法獲得。如何更好解決這些問題，是目前如何推動供應鏈金融快速良性發展的關鍵。

二、核心企業在供應鏈金融中的作用

一條完整的供應鏈將供應商、制造商、分銷商、零售商和最終用戶等連成一個整體，核心企業一般位于供應鏈條上的關鍵位置，是連接鏈上其他上下游企業的最為重要的參與者。

一方面，核心企業一般為大型、特大型企業，生產經營規模、資金流、影響力等均大于供應鏈上其他相關企業，因此核心企業可在大多數商業銀行獲得授信，信用評級高、融資成本低。另一方面，核心企業作為供應鏈的參與者之一，掌握著商業銀行難以掌握的貿易條款、物流狀況等供應鏈信息，了解實體企業貨款交付周期和微觀貿易運作情況，具有天然的信息優勢。基于此，核心企業往往是金融機構向供應鏈企業提供金融服務的切入點。

一般情況下，核心企業地位相對強勢，經常要求上游供應商先發貨后付款、下游經銷商貨到即付款，甚至先付款后發貨，這種方式增加了上下游企業的資金流轉壓力。供應鏈金融正是緩解這一矛盾的有力手段，上下游企業可基于其與核心企業真實的貿易往來和交易憑證向金融機構申請應收賬款、預付款融資，金融機構基于核心企業的信用向關聯企業提供融資服務，可以說，供應鏈金融是對核心企業信用的一種延伸。

由于核心企業在傳統供應鏈金融中的地位和重要作用，供應鏈金融風險控制也圍繞著核心企業展開。例如，當供應商向銀行提出以其對核心企業的應收賬款進行質押貸款時，需得到核心企業的確權，當供應商到期未能償還資金則由核心企業進行償付。然而，在現實中很多因素的影響下，核心企業確權積極性并不高，比如，擔心供應商貨物質量不過關、為供應商作資信擔保帶來的信用風險，以及供應商違約事件發生后可能產生的高昂融資成本等等。2019年中國銀保監會在《中國銀保監會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》中就指出核心企業應承擔擔保、回購和差額補足的義務，如此一來加大了核心企業的意愿阻力。

然而，很多核心企業還是在為推動供應鏈金融發展不斷探索，原因在于供應鏈上企業的共利性。對于核心企業而言，自身經營發展離不開穩定的上游供應和下游銷售，而這些中小企業的融資困難和經營困境會在一定程度上轉嫁為核心企業的綜合成本。因此，從整體來講，核心企業有足夠的動力幫助供應鏈上下游企業開拓融資渠道，從而進一步鞏固自身發展，引領行業進步。

三、金融科技對供應鏈發展及核心企業的影響

隨著大數據、云計算、物聯網、區塊鏈等新興技術的發展，傳統供應鏈金融的弊端和局限性有望得到改善。這些新技術改變了以往因信息不對稱而不得不圍繞核心企業開展的供應鏈金融模式，變為依托金融科技手段，連接匹配交易信息、物流信息、資金信息，全方位全流程刻畫供應鏈交易流程的線上供應鏈金融平臺。

一方面，線上供應鏈金融平臺打破了信息不對稱的限制，可將供應鏈條上所有中小微企業納入平臺，并為鏈條末端的中小微企業提供更加公平透明的融資機會;另一方面，線上供應鏈金融平臺將供應鏈上所有的經營行為數據化，擺脫了核心企業作為信息確認者的局面，核心企業不再需要作硬性擔保從而配合意愿更高，整個鏈條上所有企業公平、高效、有序運轉。

目前，許多作為供應鏈核心企業的行業龍頭紛紛探索搭建自己行業的供應鏈金融平臺，通過與各大銀行合作，為行業內各級上下游企業打通快速、便捷的融資渠道，維護自身經營發展和供需穩定的同時提升龍頭效應。未來，金融科技的發展將不斷推動供應鏈核心企業戰略布局，提升供應鏈金融的管理與效率水平。

參考文獻：

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