公司上市：從數量增長到結構優化

張建鋒　王穎　馮奕瑩　楊秀紅

2007年，各地的證券交易廳經常坐滿股民。“炒股”，是這一年最熱門的話題之一。圖/IC

自1990年滬深交易所鳴鑼開業起，兩市上市公司不足10家，歷經三十載發展，至2021年2月19日，上市公司數量已達4192家，增長500余倍。

此間，滬深兩市從小到大，制度不斷完善，規模日益壯大，改革創新持續推進，形成了滬市主板、科創板、深市主板、中小板、創業板協同發展的局面。

細數30年間的發展，作為中國資本市場的重要主體，上市公司在直接融資規模、營收體量、市值規模、上市標準、投資者回報等方面都取得了豐碩成果。

首先，A股上市公司數量突破4100家，直接融資效果顯著。1990年至2020年，滬深兩市上市公司股權融資規模合計16.08萬億元。其中，2020年滬深兩市公司股權融資規模為1.67萬億元。

其次，截至2021年1月，上交所上市公司數量1813家，總市值超45萬億元，深交所上市公司數量2373家，總市值超34萬億元。截至2021年2月19日，A股總市值為90.13萬億元。中國資本市場的市場規模排名長期居前，功能指標也在不斷提升。

同時，上市公司財務數據大幅提升。2019年，A股上市公司營收總額51.58萬億元，凈利潤3.75萬億元。

30年發展中，A股市場還培育出了一大批高質量的上市公司，匯集了國內、國際各個行業的龍頭企業和創新先鋒。2009年深交所創業板成立，為規模較小、成長性高、創新性強的企業降低上市門檻;2019年上交所科創板設立并試點注冊制，助力高科技企業發展，讓尚未盈利的公司，有機會得到資本市場加持，讓上市公司類型更加多元化。

30年來，各方見證了中國資本市場的成長與變遷，也目睹了一家又一家上市企業的興衰沉浮。為此，我們從六個維度考量，篩選了部分具有代表性的公司，分六篇加以總結點評，以期描繪中國資本市場30年發展的波瀾壯闊。