今年全年車市走勢新預判

我們預判，2021年全年國內汽車銷量為2700萬輛左右，同比增長6.7%左右。其中，乘用車2210萬輛左右，同比增長9.5%左右，商用車490萬輛左右，同比下滑4.5%左右。新能源預計全年銷量240萬輛左右，同比增長76%左右。

從中國汽車工業協會對汽車產銷數據的統計分析情況來看，今年上半年國內車市呈現出四大主要特點：

整車市場保持高速增長，超過年初預期。銷售市場延續去年下半年的高速增長勢頭，在1-3月大幅回彈的基礎上，基本回到了2019年的銷量水平，而4、5月仍保持較高銷量，均超過2019年同月銷量，6月份銷量勢頭放緩，符合正常月份的銷量趨勢。

自主品牌市場占有率上升。今年1-5月，國內自主品牌市場份額同比大幅提升4.5個百分點。其中有歐系、日系受缺芯影響車輛供給的原因，但核心還是中國品牌汽車競爭力的提升，贏得了更多的中國消費者。

新能源汽車市場上半年繼續保持高速增長。今年前5個月，國內新能源車產銷量均增長了2.2倍以上，月銷量屢創歷史新高，且占整體汽車銷售比重已從去年底的5.4%提升至8.2%，滲透率也多月超過10%，特別是私人購車比例已經提升至77%，標志著新能源汽車市場已進入快速普及期。

商用車市場上半年增速前高后低。今年一季度，國內商用車市場增長強勁，重卡和輕卡市場在3月份創下單月銷量的歷史新高。但從4月份以來，市場銷量增速出現較大回落，5、6月份市場增速同比處于下降的狀態。

從全年產銷情況預判，我們認為以下五大因素將影響車市總體走向：

中國宏觀經濟總體向好，引導車市逐步恢復正常。今年上半年，全球疫情出現反彈，但國內疫情控制較好，經濟社會生活基本恢復正常發展；國家宏觀調控政策總體將保持穩健，政策力度也較為審慎、不轉急彎，也不會強力刺激；上半年中國GDP增速約12.3%，全年GDP增速預計為8.0%以上。上半年出口增長較快，外需對經濟拉動明顯。在消費方面，國家穩增長和促進內循環的相關政策，推動居民收入持續恢復，消費能力提升，消費整體恢復明顯，促進了中國品牌中低端產品的銷售。預計下半年仍有向好空間，利好汽車市場。

國內車市缺芯，影響車輛供給。來自全球的汽車芯片短缺，上半年減少了中國汽車市場10%左右的供給。二季度汽車芯片短缺情況愈加嚴重，三季度之后影響將逐步減弱，芯片供給將得到一定的恢復和回補，預計對全年銷量的影響不大。

乘用車保持快速增長。疫情之后的汽車消費呈現經濟發達區域恢復更快，購車積極性更高的特點。上半年乘用車銷售增長較快的區域多為東部沿海區域。該類區域經濟發達，收入水平較高，經濟恢復也相對較快，隨著國家整體經濟的恢復，后續中西部區域的汽車消費也將出現快速恢復，推動全年乘用車市場的增長。

商用車增速前高后低。商用車下半年面臨一系列的問題:中重卡市場國六切換，終端國五車庫存高企；去年基數偏高，增長壓力巨大；運價水平持續下探；車輛制造原材料價格大幅上漲，車輛信息化水平持續提升，企業盈利面臨較大挑戰以及芯片供應短缺，全年增速出現明顯的前高后低。商用車中的客車市場隨著國內旅游出現較大增長以及正常生產生活通勤等需求恢復，加之去年基數較低，預計今年會出現正增長。

新能源汽車高速增長。2021年新能源汽車積分比例提升至12%，同時也提高了新能源產品積分核算門檻，推動企業需要獲取更多的新能源積分，這將加速新能源市場的供給。雖然2021年補貼退坡對市場有一定負面影響，但在整體新能源汽車市場快速增長和多廠家品牌的競爭中，所產生的影響應該不大。