穩(wěn)贏的夢幻美殼

近半年來在市場上鬧得最熱的一定是特殊目的收購公司（Special Purpose Acquisition Company ， SPAC）。低利率環(huán)境，超額流動性，極端看漲情緒和市場缺乏增長機會為這些SPAC夢幻估值火上加油。

SPAC是一種投資基金，允許股票市場投資者投資私募股權(quán)交易，特別是杠桿收購。 SPAC是空殼公司或空白支票公司，沒有業(yè)務(wù)，上市的目的是合并或收購公司。 SPAC上市之后通常會有18-24個月的時間去找尋適合的并購標的。上市包括以下流程：成立SPAC發(fā)起團隊、成立SPAC殼公司、IPO募集資金、與實標的公司并購、實體公司完成上市。其中，股東大會表決并購提案，股東能夠投票贊成或反對交易。并購?fù)ㄟ^后，投反對票的股東將會連本帶利得到現(xiàn)金。 SPAC最短3個月即可完成整個并購上市，上市時間周期短，IPO至少需要一年，同樣條件下用時不到IPO的一半。另外SPAC可繞過美國證監(jiān)會對于企業(yè)IPO的硬性規(guī)定，更適合高增長新科技公司和中小企業(yè)。

2020年是SPAC暴發(fā)元年。 Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2020年傳統(tǒng)IPO籌集了約850億美元; SPAC募集的資金幾乎相同：約820億美元。這SPAC集資數(shù)字超過2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來的最高水平，也是2019年的6倍。

說了那么多科普，最重要的是我們?nèi)绾螐腟PAC贏錢。這些SPAC的首次發(fā)行價通常是$10 一股，也有些是$20一股。 SPAC如果并購失敗后是會退回這些金錢，所以這些是這些股票的底價。只要我們$10以下購買，便是必勝的投資機會。但天下沒有那么大的便宜，除了在市場恐慌的情況下，例如上年九月， 否則SPAC通常以溢價進行交易。

另外一個好而容易執(zhí)行的策略便是以較低溢價買入SPAC，等高溢價時賣出。有什么SPAC會較容易有更高的溢價呢？最簡單的就是看它們背后的老大- 并購團隊。名人之后如Chamath Palihapitiya （幫WSB網(wǎng)民平反的英雄） 的IPOA-F，傳奇基金經(jīng)理Bill Ackman的PTSH ，傳奇投資人Peter Thiel （彼得·泰爾）和李澤楷的BTWNU， BTNB等等，他們往往有$11慢慢升到15以上，這些已經(jīng)代表了四五成的利潤空間。

今次MN68介紹一個政治老大們的美殼-Pine Island Acquisition Corp （PIPP）。美國Reddit戲稱PIPP為拜登殼。 PIPI的重點收購是國防，政府服務(wù)和航空航天業(yè)務(wù)。 PIPP團隊有四名前參議員，前眾議院少數(shù)黨領(lǐng)袖和前巴拉克·奧巴馬時代的國防部長。現(xiàn)任的國務(wù)卿Antony Blinken（安東尼·布林肯）和國防部長General Lloyd Austin（勞埃德·奧斯丁）也曾經(jīng)是PIPP的團隊，他們在被任命前辭職。另外值得注意的一點是國務(wù)卿也是Chamath Palihapitiya（馬斯·帕里哈皮蒂亞）的Social Capital（社會資本）的其中一個投資方。剛剛上市的軍方科技股Palantir Technologies PLTR（帕蘭泰爾技術(shù)公司 ）由$10升到45元，這不難令人對PIPP有無限想像空間。

軍方科技股PalantirTechnologies PLTR（帕蘭泰爾技術(shù)公司 ）由$10升到45元，這不難令人對PIPP有無限想像空間。