快充：整機廠取消附送加快風口到來

林然

2020年12月27號，小米官方微博發布消息稱，為了響應國家環保號召，將在當月28日發布的小米11系列手機中取消隨機附送充電器。小米是國內首家宣布取消附送充電器的手機廠商。

此前10月，蘋果推出iPhone12之際也以環保為由取消贈送充電器和耳機;12月初，三星向巴西監管部門提交文件，表示其即將推出的Galaxy S21系列新機包裝盒內也不附贈充電頭和耳機，但未說明具體原因。

如今看來，頭部整機廠相繼取消附送充電器很可能成為一大趨勢，而由附送到購買，會為后期手機充電產業騰出更大利潤空間，其中著重利好快充，第三方快充品牌將迎來發展契機，不過需注意快充芯片緊缺問題。

市場擴容成定局

為什么頭部整機廠紛紛取消贈送充電器？除了蘋果、小米所說的環保，更重要的是能夠為自身節省成本。

目前，全球智能手機銷售已趨于飽和。中金數據顯示，2019年全球智能手機出貨量達15.35億臺，較上年同比下滑1.3%;2020年預計出貨量為13.43億臺，同比再度下滑12.5%，預計到2022年出貨量才能趕上2019年水平。在市場需求疲軟之際，智能手機價格都是一降再降，進而壓縮利潤，尤其對此前奉行薄利多銷政策的小米這類廠商更為不利。相比設法節省機身材料、精進技術，取消贈送充電器等配件顯然是更快捷的途徑。此外還有人推測，此舉是為其后期銷售充電器與相關方案而鋪路。

能夠預見的是，從贈送到需單獨購買的轉變，充電器市場需求將被大大激發，給了這一產業攫取巨大利潤的機會，其中快充最為“沾光”。

遠川科技評論表示，短視頻、5G以及全面屏的出現，顯著增加了智能手機的耗電量，為滿足人們持續使用的需求，加快充電速度是比攜帶充電寶、加大電池體積更輕便的解決辦法，加之快充行業協議的統一，快充的主導地位日益清晰。

除了巨頭騰挪出的增量市場，智能手機耗電量加大致使快充瓦數增加，快充存量市場也將迎來更新。華創證券預計，2022年快充市場空間有望達到1000億元，2020-2022年復合年均增長率為40%。

除了量的釋放，有業內人士還分析快充產品的價格也有進一步提升的可能。數據顯示，蘋果原裝Type-C快充價格在200-500元之間，而安克創新等第三方廠商價格至多為100余元。出于替代效應，不排除第三方跟進漲價的可能。（見表一）

表一：各廠快充產品單價

數據來源：蘋果、京東、東吳證券

第三方品牌迎契機

整機巨頭撤出，打破了其原先獨占鰲頭的局面，一些實力較強的第三方快充品牌廠商獲得更多市場份額，主要標的的有安克創新。

安克創新是國內出海消費電子品牌大型企業之一，主營充電器等智能配件和硬件的設計、研發和銷售。2020年10月iPhone 12取消充電頭使安克創新對標產品銷量大增。淘數據統計，2020年11月安克數碼天貓旗艦店銷售額同比增長254%;12月1日-25日銷售額較2019年12月全月增長252%。

值得一提的是，安克創新先前積累的產品與銷售渠道基礎能夠為其提供持續前進的動力。技術與產品方面，公司近年來始終保持高研發投入，率先推出GaN充電頭;渠道方面，公司從線上起步，目前已在亞馬遜、Ebay等平臺積累了較高知名度，并借著巨頭退讓的東風在天貓、京東等國內平臺跨進一大步。此外，公司在北美、歐洲、日本和中東等國家和地區，通過與沃爾瑪、百思買等合作促進線下營收快速增長，并進駐蘋果渠道，推出了 Nano 20W PD 迷你快速充電頭系列，能在后期有效承接iPhone客戶需求。

這些終端品牌的上游供應商自然連帶受益。包括快充芯片核心供應商富滿電子以及相關ODM廠商海能實業、奧海科技等。

富滿電子早在2013年在AC-DC適配器與移動電源芯片產品基礎上開發出快充系列芯片產品，目前品類已覆蓋18W-65W GaN，PD芯片集成度高，其中USB PD系列芯片能夠兼容PD、華為、三星、小米、蘋果等協議或規范，且功能上包含單口、多口、副邊全集成系列，平均毛利率達50%。公司在手訂單充裕，相關產品在紫米、公牛等知名客戶端快速放量。

海能實業目前已取得蘋果MFI資質認證，中泰證券認為海能實業在獲得資質后，有望受益于蘋果授權第三方安克創新等以及非授權第三方亞馬遜等需求的爆發;奧海科技65w快充、氮化鎵快充均已自主研發和量產。奧海科技近期將募投5條智能快充生產線，投產后預計增加產能1200萬只/年;此外塘廈項目預計新增產能1.39億只，新增年收入14.82億元。（見圖1）

圖1：快充產業鏈各個環節拆分

數據來源：中泰證券

產能緊缺需注意

雖然快充需求已進入爆發沖刺階段，但2020下半年以來8英寸晶圓產能緊缺，造成快充芯片供應難以跟上。

有消息稱，目前臺積電、聯電、世界先進、力積電等晶圓代工廠第四季訂單已經全滿，2021年上半年先進制程及成熟制程產能已被客戶全部預訂一空。令據集微網了解，天鈺科技、偉詮電、通嘉科技等臺系快充芯片企業訂單已排滿到2021年第二季度;大陸快充芯片原廠和方案商預定的快充芯片交期已超3個月以上。

當前，8英寸設備已經停產，制造設備相對短缺，相關廠商難以擴充產能。且有業內人士明確表示，8英寸晶圓產能供需不平衡之下，很多晶圓代工廠會篩選訂單和調整產品組合，優先生產高毛利的產品，擴產的必要性沒那么強。“2021年上半年，芯片缺貨情況都難以緩解。”不過從另一面看，這也有助于廠商為進一步提價做準備。