互聯網金融對宏觀經濟的影響

姜學紅 平安期貨有限公司

當今社會可以明顯觀察到，隨著互聯網技術的全面普及，互聯網模式逐漸被各個市場主體所吸納[1]。尤其國務院李克強總理在政府報告中提出“互聯網+”概念后，在國家政府的宏觀調整下，互聯網金融已然成為新興產業的代表，為社會經濟的發展提供了強大的推力?；ヂ摼W金融，憑借自身技術優勢，以互聯網為載體，加速了社會資金流通，推動了宏觀經濟的發展，但也不可避免的對宏觀經濟造成了一些負面影響。

一、互聯網金融對宏觀經濟的積極影響

（一）互聯網金融促進國家經濟整體水平的提升

對比傳統金融行業，互聯網金融發展模式具備兩種經濟方式：線上和線下。而具體到國內的互聯網金融企業，其運行模式都是線上和線下相結合的。尤其是在2019 年經歷了互聯網金融行業失信問題的巨大沖擊后，基本上存活下來的企業都是同時存在線上和線下兩種模式共同發展，相互協調配合發展的。而這種兼顧線上和線下的方式，有助于減少線上資金的聚集成本，同時也能夠有效提升下線支付業務的效率，進一步優化理財產品的自身性能，極大滿足不同客戶主體和企業主體的不同需求[2]。

可預見，互聯網金融在短時間內籌集社會資金的能力之強是傳統金融行業所不具備的突出優越性[3]。這種優越的集資能力，可以為企業發展提供資金上強有力的支持，以確保企業各項經濟活動的有序運行，與此同時，也能夠通過達到拓展資金來源的目的，“將雞蛋放在不同的籃子里”擴大企業發展的空間，實現全社會經濟快速增長的最終目標。

（二）互聯網金融促進促進資金配置效率的提升

隨著國內經濟的飛速發展，國家有關部門在經過對市場經濟的長期觀察和探討后，近些年對金融行業的利率進行了嚴格的控制。國家收緊政策的目的在于維護大眾權利，降低企業及個人的金融投資風險。但是，在這種資產安全保護政策的落實之下，也引發了資金沉淀現象的頻頻發生，也連帶著發生了資金滯留以及貨幣流通緩慢等現象，進而誘發了更多的經濟緊縮問題。

互聯網金融的出現及發展，提高了資金配置的有效率，增長了社會資金利用率，極大程度推動了宏觀經濟的發展。拓寬了企業資金籌集渠道，發揮互聯網金融短時間籌集資金的優勢，也同時使得各類社會閑散資金得到了充分的利用[4]。尤其在2020 年，互聯網金融的優勢被發揮得淋漓盡致。比如阿里集團通過旗下螞蟻金融，在疫情全國封城經濟停滯的情況下，向各中小企業提供資金支持，在極大程度上保留了這些企業在疫情期間的存活率，進而在全國復產復工時提供了有利的實體支撐，使得中國成為全球第一個在疫情期間恢復經濟并實現正增長的國家。

除此之外，互聯網金融行業的不斷發展，為銀行在內的國內金融機構的發展提供了內在動力與保障，倒逼傳統金融行業優化利率市場，迫使傳統金融行業提高工作效率，進一步提升我國經濟發展，釋放發展潛能。

（三）互聯網金融有助于促進經濟的有效增長

互聯網金融領域最初的嘗試者，是已經成型的國內互聯網頭部企業。因為互聯網行業的多年積累，手中掌握著大量的客戶信息。借助于互聯網技術對大量信息的有效管理優勢，能夠在客戶授權允許情況下，建立有效的客戶信用評估體系。將傳統金融行業中，不能建立資金與借貸者聯系的問題輕松化解。

充分發揮第三方協助功能，推動借貸關系的形成，有效降低了以往資金借貸關系中成本高的問題，不僅不需要繳納中間的手續費，而且過程更加便捷。正是這種操作簡單、成本低、時間短的互聯網體系，使得各中小型企業及個人的融資和貸款難題得到了極大的解決，為個人突發性意外的解決，企業經營可持續發展戰略的實施提供支撐。個人對突發性意外的資金擔憂和企業對長期戰略執行時的資金擔憂得到了有效的解決，促使個人消費觀念得以在一定程度上實現放開，企業在長期戰略制定上得到更大的支持，最終促進了國家經濟的有效增長。

二、互聯網金融對宏觀經濟的消極影響

（一）高風險業務對商業銀行的沖擊

互聯網金融的優越性造成傳統商業銀行的客戶流失和大量資金轉移，迫使商業銀行轉變資金獲取方式。這種轉變的出口，在于利用貨幣市場，通過互聯網金融企業獲得自身需求的資金。在這樣的運作模式下，首先產生的問題在于：商業銀行的資金成本會不斷增漲，但商業銀行的這種行為會帶來資產收益的不斷增加，即一種泡沫經濟的形成。商業銀行依靠這一“泡沫”進行的商業發展，涉足大量的高風險項目，而本身又缺少對抗這些風險的基本能力，即實際手持資金量。不但如此，商業銀行在承擔巨大的風險情況下，還受到互聯網理財及時贖回資金這一特性的影響，使得商業銀行不得不將期限較短的投資活動設定為主流業務，而一旦出現違約情況，就會造成高風險“泡沫”被戳破，進而產生連鎖反應，信貸資金風險攀升最終影響到金融穩定，甚至危及到國家經濟。

（二）非法金融風險提高

由于國家經濟制度本身要符合國家的立國政策，我國資本市場在發展過程中一直存在單一化的特性。商業銀行承擔了諸多實體經濟的融資功能，使得商業銀行在資金市場中被推向了賣方壟斷者的地位。宏觀經濟市場中的大部分中小企業由于難以滿足商業銀行的放貸要求，企業的融資往往是借助影子銀行來實現。根據國家有關部門進行的聯合權威統計，目前互聯網金融中，總貸款規模在2018 年已突破60 以元，并且依舊以極快的速度在增長。部分互聯網借貸公司不但涉及民間借貸中介業務，還有著逐漸向財富管理領域涉足的趨勢。這些公司將不同類型的理財產品違規進行推送，并且存在代客理財、信托公司產品推薦等現象。得益于互聯網金融行業的發展，互聯網借貸企業正在逐漸成為中國影子銀行系統中的重要組成部分。而這些借貸企業進行的一系列運作，正在導致金融脫媒的現象在中國市場越演越烈，對國家金融穩定造成極大的負面影響。

不但如此，由于互聯網企業自身存在的弊端，這些公司難以準確、及時地何時、調查和回訪每一筆貸款資金的使用情況，僅僅重視借款是否能夠按時歸還貸款，直接導致資金使用監管效率低下。這些行為，將會直接導致信用違約風險的加劇，以及洗錢操作的風險長期存在互聯網金融的發展中，對金融行業的穩定及國家經濟的發展有著極大的隱患。

三、結語

互聯網金融的出現，是歷史發展的必然也是經濟發展的需要。互聯網技術如今已經在全國范圍普及，并在現代社會經濟發展中發揮越來越重要的作用?；ヂ摼W金融的出現，在推動國家經濟，帶給市場經濟和人才就業新機遇的同時，也為宏觀經濟帶來更多的挑戰。中國是一個愛好和平且重視經濟友好發展的國家，與西方國家的經濟發展方式存在極大的不同。因此，在面對新技術帶來的新經濟行業要保持一貫的優良傳統，既要保留并發揮互聯網經濟的積極作用，也要對其消極影響和安全隱患有全面且有效的準備。