破解中國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策研究

雷建非 郴州市國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司

現(xiàn)階段企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的復(fù)雜性不斷提升，這也讓企業(yè)存在較大的生存壓力，尤其是中小型企業(yè)，在發(fā)展中存在較多的阻礙，比如，常見(jiàn)的融資難度大、成本高、時(shí)效差等，這些都限制了中小企業(yè)的發(fā)展。資金是中小企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力和保障，只有具備足夠的資金，才能促進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

一、中國(guó)中小企業(yè)融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

資金是中小企業(yè)生存以及發(fā)展的保障，然而中小企業(yè)在融資中存在較多的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在金融緊控的情況下，面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)更大，其融資風(fēng)險(xiǎn)一般是因?yàn)橐恍┎淮_定因素（如圖1 所示）。

（一）經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性

中小型企業(yè)生存受外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響很大。所以，企業(yè)對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及金融政策很敏感，國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度安排，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈度的提升，這些都會(huì)提升經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及發(fā)展受到消極影響，或是競(jìng)爭(zhēng)力不足、很難落實(shí)多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)帶來(lái)消極的影響，很難符合市場(chǎng)融資條件，增加中小企業(yè)的融資難度[1]。

（二）國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策

通常中小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難以穩(wěn)定，如果經(jīng)濟(jì)金融政策有所調(diào)整，就會(huì)對(duì)其資金供給、原料供應(yīng)、生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、產(chǎn)品銷售、利潤(rùn)空間等方面帶來(lái)影響，若是企業(yè)無(wú)法及時(shí)的結(jié)合政策變化敏銳的做出應(yīng)對(duì)，就會(huì)提升企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，限制企業(yè)發(fā)展。例如，產(chǎn)業(yè)政策中限制的行業(yè)，在融資時(shí)就會(huì)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，若是企業(yè)缺乏資金就難以生存以及發(fā)展。再比如，貨幣政策緊縮時(shí)期，市場(chǎng)資金供應(yīng)會(huì)減少，那么中小型企業(yè)基于市場(chǎng)籌資的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)提升，即便能夠籌集到資金，也會(huì)有較高的成本，數(shù)量有限，不利于資金鏈的連續(xù)性，會(huì)提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信用危機(jī)

國(guó)內(nèi)中小企業(yè)往往存在信用不足的問(wèn)題。一些企業(yè)存在財(cái)務(wù)做假賬、會(huì)計(jì)信息虛假、核算混亂、資本空殼的問(wèn)題，還有部分企業(yè)存在拖欠賬款、抽逃資金以及惡意偷稅的問(wèn)題，導(dǎo)致中小企業(yè)形象受到了消極的影響[2]。大型企業(yè)大部分信息是公開(kāi)的或是可以用很低的成本獲得，這有利于其融資，而中小型企業(yè)信息一般不會(huì)公開(kāi)，這就導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)以及其他投資者獲取信息的難度較大，如果要投資，就要增加人力資源方面的成本，提升信息收集以及分析的效果，投資成本會(huì)增加，導(dǎo)致中小型企業(yè)融資困難較大。

（四）管理水平低

這也是導(dǎo)致部分中小企業(yè)融資困難的一個(gè)重要因素，這些中小企業(yè)在管理上一般存在較多問(wèn)題，比如，缺乏先進(jìn)的管理理念、內(nèi)部管理基礎(chǔ)不足、缺乏高素質(zhì)的人才、管理環(huán)節(jié)比較薄弱、對(duì)市場(chǎng)潛在需求研究有限、研制產(chǎn)品的技術(shù)能力不足，對(duì)市場(chǎng)變化趨勢(shì)缺乏預(yù)見(jiàn)性等等，使得企業(yè)的發(fā)展缺乏動(dòng)力。另外，雖然我國(guó)有很多的中小型企業(yè)，然而普遍經(jīng)營(yíng)情況不理想，只有30%左右的中小型企業(yè)具備成長(zhǎng)潛力，可以生存超過(guò)10 年的中小企業(yè)為數(shù)不多，這也使得中小型企業(yè)融資困難，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、破解中小企業(yè)融資困境的策略

（一）地方政府要在破解中小企業(yè)融資困境上下大功夫

國(guó)家鼓勵(lì)萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)大眾創(chuàng)新，產(chǎn)生了大批中小企業(yè)，這些企業(yè)解決了大量社會(huì)就業(yè)問(wèn)題，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。地方政府要高度重視中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題，成立專門機(jī)構(gòu)監(jiān)管、引導(dǎo)、扶持中小企業(yè)，組織免費(fèi)培訓(xùn)中小企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)以提高其管理水平，制定稅費(fèi)減免或返還政策以切實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，建立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資金引導(dǎo)中小企業(yè)發(fā)展，建立中小企業(yè)融資擔(dān)保平臺(tái)幫助中小企業(yè)走出融資困境[3]。

（二）中小企業(yè)要在破解融資困境上發(fā)揮主體作用

面對(duì)融資困境，中小企業(yè)自身更要充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性積極采取應(yīng)對(duì)措施，千方百計(jì)提升自身的融資能力。

1.依法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)征信體系建設(shè)

信用是中小企業(yè)最寶貴的無(wú)形資產(chǎn)，涉及到融資的成敗、企業(yè)的存亡。因此，必須加強(qiáng)內(nèi)部的信用體系建設(shè)，構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)制度，堅(jiān)持增強(qiáng)對(duì)信貸資金的吸引力。還要強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，構(gòu)建合理的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，企業(yè)應(yīng)該依法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，努力實(shí)現(xiàn)征信零污點(diǎn)。在銀行和企業(yè)合作中，提升信息的透明性，促進(jìn)暢通融資途徑的建立，創(chuàng)造良好的信用環(huán)境。

2.樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

中小企業(yè)要想更好的防范風(fēng)險(xiǎn)，就需要先從思想方面改變，全面的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，樹立和提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在選擇負(fù)債融資的過(guò)程中，要意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，單一的采取減少風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)方式無(wú)法完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)并獲得正常收益，所以，企業(yè)就需要將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)防范制度，建立全面的防范體系，安排專業(yè)的人員負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)工作，包括預(yù)測(cè)、分析以及監(jiān)控，進(jìn)而第一時(shí)間識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，有針對(duì)性的采取應(yīng)對(duì)措施。

3.管控好經(jīng)營(yíng)行為和財(cái)務(wù)管理

管理者要加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為以及財(cái)務(wù)管理的把控，中小型企業(yè)需要獨(dú)立承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，所以，管理者在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中要全面的考慮各方面因素，合理的確定債務(wù)融資的相關(guān)情況，科學(xué)的選擇債務(wù)融資方式，財(cái)務(wù)部門主管也要為管理者的決策提供意見(jiàn)，提升資金的利用效率。

4.制定有效的債務(wù)償還計(jì)劃

采取債務(wù)融資的方式，會(huì)讓企業(yè)資本增加，這就要制定合理的債務(wù)償還計(jì)劃，可縮短產(chǎn)品生產(chǎn)的周期，提升產(chǎn)品銷售的效率，在接近還款期時(shí)要減少應(yīng)收賬款，確保到期能夠有充足的資金還款。在預(yù)測(cè)未來(lái)盈利時(shí)，要全面的考慮相關(guān)的因素，防止產(chǎn)生突發(fā)情況時(shí)無(wú)法應(yīng)對(duì)，企業(yè)要依據(jù)債務(wù)資金的相關(guān)情況，結(jié)合對(duì)于經(jīng)營(yíng)的預(yù)期情況，科學(xué)的制定債務(wù)償還計(jì)劃。針對(duì)短期負(fù)債，企業(yè)要把其速動(dòng)比率把控在不低于1：1 的范圍內(nèi)，流動(dòng)比率要控制在3：1，這樣才能確保安全，在短期內(nèi)有充足的資金償還到期的債務(wù)；針對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債，一般要通過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行償還，中小企業(yè)要把控好利息、保障倍數(shù)，應(yīng)該大于1，確保企業(yè)有充足的資金償還本金和利息[4]。

5.努力建設(shè)供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)鏈內(nèi)融資，多方共贏

建設(shè)或參與建設(shè)一條將供應(yīng)商、制造商、分銷商及終端消費(fèi)者連成一個(gè)整體的供應(yīng)鏈，不僅能夠通過(guò)資源整合帶來(lái)中間差價(jià)收益，還能充分共享鏈內(nèi)信息流、資金流。供應(yīng)鏈具有融資功能，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)，制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案。

6.轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)籌集營(yíng)運(yùn)資金

中小型企業(yè)在早期成長(zhǎng)以及擴(kuò)張時(shí)期都需要大量的資金，同時(shí)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)說(shuō)，股權(quán)融資還是企業(yè)優(yōu)先選擇的融資途徑，股權(quán)性資本方式可以解決風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)稱的問(wèn)題。給股權(quán)性資本的投入者提供了廣闊的獲利空間，可提高投資者和企業(yè)的雙邊聯(lián)系。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，融資難變成限制中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要問(wèn)題，導(dǎo)致很多中小企業(yè)失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，甚至是影響到生存，所以，加強(qiáng)中小企業(yè)融資困難解決對(duì)策研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。未來(lái)需要組建新政策性金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融科技創(chuàng)新的融資運(yùn)用，積極的健全企業(yè)征信體系，完善貸款風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，促進(jìn)中小型企業(yè)走出融資困境，營(yíng)造良好的融資環(huán)境。