關于經濟新常態(tài)下對現(xiàn)代企業(yè)融資相關問題的思考

李帆 河南交通投資集團有限公司

一、經濟新常態(tài)下融資對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要性

“新常態(tài)”能夠指引我國未來的宏觀經濟發(fā)展方向。經濟新常態(tài)的前提標準就是確保經濟結構是對稱發(fā)展的，從而更好地實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標，重在強化穩(wěn)健的經濟增長，推動整體宏觀經濟發(fā)展。眾所周知，處于經濟新常態(tài)背景之下的現(xiàn)代企業(yè)想要得到可持續(xù)發(fā)展，勢必要借助融資手段，以此來鞏固市場，提升市場競爭力。然而因為我國目前經濟發(fā)展速度較慢，并且整體市場經濟變化無常，因此大部分的企業(yè)在融資上有一定難度。經濟新常態(tài)下融資對現(xiàn)代企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的促進作用，具體如下：

1.企業(yè)可以借助融資進一步解決發(fā)展中潛在的問題以及風險。有很大一部分企業(yè)在受到金融危機的沖擊下，容易出現(xiàn)動資金不足、經營困難等生產經營方面的問題，無法有效實施生產以及經營活動，嚴重的還會承受著破產的壓力艱難發(fā)展，所以企業(yè)勢必要借助融資解決資金難題。而對于企業(yè)人員來說則是能夠解決就業(yè)難題。

2.企業(yè)可以借助融資進一步解決發(fā)展中遇到的相關問題。就比如說現(xiàn)代企業(yè)在后續(xù)想要擴大規(guī)模時就會受到資金的限制，那么開展融資工作能夠加速企業(yè)實現(xiàn)擴大規(guī)模的目標，進一步實現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新與改革。因此，處于經濟新常態(tài)下的現(xiàn)代企業(yè)，勢必要借助融資進一步推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、經濟新常態(tài)下現(xiàn)代企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資渠道少，資金結構失去平衡

一般來說，企業(yè)的融資活動分為內部和外部兩種形式，內部融資，就是說將企業(yè)日常經營生產中的積累的資金作為融資的成本。而外源融資則是借助多種渠道融入社會資本，進而增加企業(yè)融資力量，完善企業(yè)資金結構，增強外界對企業(yè)經營活動的管理力度。

企業(yè)外部融資渠道有多種方式，其中信用融資和證券融資為主要的融資渠道之一。證券融資則是借助股權債權金融工具來融資。即通過市場參與者直接投資企業(yè)，當然整個投資是承擔著一定風險。股權、債券融資方式是常見的直接投資表現(xiàn)形式，為更好地規(guī)避市場風險，控制投資損失的額度，要求投資者從根本上重視對企業(yè)監(jiān)督管理工作的開展，強化對企業(yè)治理和經營活動開展的規(guī)范性要求?，F(xiàn)階段，我國資本市場處于發(fā)展初期，在相關法規(guī)政策方面，依舊處于探索階段，進一步完善程度有待提高。所以，在這種宏觀環(huán)境中，企業(yè)將不能通過股權融資的方式籌集到全部資金，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂等情形。當然，通過向商業(yè)銀行進行貸款的方式，具有一定的可行性，但是約束條件眾多，短期內，企業(yè)獲得銀行資金支持的方式也受到限制，直接結果將不利于企業(yè)長遠的發(fā)展壯大。

（二）外部融資難融資成本高

企業(yè)要想得到轉型升級則需要得到資金投入，以此來占據(jù)市場。為此大部分企業(yè)需要借助信貸融資方式進一步解決資金需求。然而由于我國的信貸市場制度不完整，貸款難度加大，特別是民營企業(yè)在向銀行或者機構申請貸款時，需要走的程序較多。在滿足信用考核之后，還得再逐級申報，整個流程所需的時間很長，不僅如此還籌備不了企業(yè)想要借款的資金額度，這影響到企業(yè)貸款的機會成本，也影響到企業(yè)的投資效率。除此之外，外部融資會大大增加企業(yè)運營和投資過程中的風險，尤其是在房地產開發(fā)行業(yè)中最為明顯，所以說銀行在向企業(yè)借貸時，會對貸款資金進行相應的監(jiān)管，而且資金保全的對策也會更加嚴格，也就是說當企業(yè)在向銀行或是貸款機構借貸時，需要提供相應的擔保，并且留存一部分資金作為風險補償。在這種情況下，企業(yè)的資金借貸成本就會大大增加。在證券市場中，企業(yè)對于外部投資者的回報要遠遠高于資金成本，在這種情況下，企業(yè)的運行成本就會越來越高，相應的運行和投資風險也會相應的提高，在一定程度上還會對企業(yè)的轉型升級造成不利影響，嚴重的還會降低經營效率。

（三）企業(yè)財務管理效率不高

資金融通活動作為企業(yè)財務管理工作的核心部分，隨著市場整體發(fā)展速率減緩，經濟增長受到制約，進一步加大了企業(yè)的融資難度，所以，在這種情形下，企業(yè)必須從基本的財務管理制度層面上進行優(yōu)化，從而提升企業(yè)的經營發(fā)展優(yōu)勢，確保企業(yè)能夠獲得持續(xù)而穩(wěn)定的外部資金。則對應的財務管理人員需要結合企業(yè)的實際投資以及經營需求進一步籌備并規(guī)劃融資，進而提升投資效率。然而現(xiàn)階段很多企業(yè)財務管理的效率并不高，并且沒有統(tǒng)一化管理經營投資籌資活動，尚未構建完善的財務預算管理體系，導致企業(yè)財務管理效率不高。大部分企業(yè)內部并沒有建立良好的財務管理工作制度，財務核算失真現(xiàn)象較為嚴重，究其原因是因為企業(yè)經營制度的局限性影響了融資工作的效率。

三、提升現(xiàn)代企業(yè)融資能力的對策

（一）政府優(yōu)化資本市場制度

首先政府需要完善資本市場的資源配置功能，即需要健全信用評定系統(tǒng)。對于企業(yè)而言，信用等級評定，可以優(yōu)化其資質，更容易滿足市場準入政策的管理要求。隨著企業(yè)獲得公正且客觀的信用評級，并以此作為標準，更加直觀地展現(xiàn)企業(yè)在市場中的融資能力。政府通過合理的方式，設置企業(yè)的信用評定等級，確保運營能力較好的企業(yè)可以在資本市場中獲得資金融通，募集到所需資金。當然對于一些經營不良的企業(yè)而言，可以就評定標準明確自己的問題，然后再進一步調整提高資本市場效率。其次，政府需要發(fā)展民間資本。因為現(xiàn)階段是經濟時代國民的社會財富不斷積累，民間資本越來越強。然而因為現(xiàn)階段我國沒有完善相關政策，所以民間資本很難參與并運作到資本市場中?；诖饲闆r，政府要充分發(fā)揮自身對于經濟市場的宏觀調控作用，引導民間資本積極流向企業(yè)融資市場中，使企業(yè)外部的融資渠道增加，對于民間資本也能夠實現(xiàn)良好的配置。另外，政府可以適當?shù)慕档蛯τ谌谫Y市場的干預，目前我國國有企業(yè)在進行外部融資時的效率較高，而且融資的成本也比較低，但是民營企業(yè)因為缺少政府的有力支持，在進行融資活動時比較困難，而且融資的成本較高，在這種情況下，政府可以適當?shù)姆艑拰τ诿駹I企業(yè)外部融資的干預，并且加大對于民營企業(yè)信貸市場的支持，推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（二）企業(yè)提高管理水平，提升對外披露財務信息質量

對于外部投資者而言，因為不夠了解企業(yè)的經營狀況以及未來發(fā)展情況，與此同時還存在著企業(yè)內外部信息不對稱情況，所以導致企業(yè)外部融資難以及成本高。那么外部投資者為了降低風險，就會提高資金的報酬率或者是不投資該企業(yè)。對于企業(yè)而言則會增加了融資約束力。基于此情況企業(yè)需要改善其治理環(huán)境，首先確保企業(yè)財務信息披露的工作開展質量。財務報表能夠幫助外部投資者更好地了解企業(yè)經營狀況，依據(jù)國家財務報告對外公布要求，企業(yè)嚴格按照財務報表的公示標準，防范財務數(shù)據(jù)造假的現(xiàn)象出現(xiàn)?；诖饲闆r，企業(yè)應該要提高自身財務信息披露質量。即能夠將可靠并公正的財務報表數(shù)據(jù)展示出來。這樣投資者才能夠更加精準地掌握到企業(yè)的未來發(fā)展情況。而且企業(yè)的財務信息披露的質量也能夠有效提升企業(yè)的整體形象，進而提高企業(yè)的融資水平。不斷優(yōu)化企業(yè)財務管理的結構，進而提升企業(yè)內部財務管理的質量和效率。基于此情況，企業(yè)可以構建獨立董事會制度，通過董事的職能進而監(jiān)督管理層人員。除此之外還需要各個職能層的人員做到權責分明，相互制約，借助內控進而提升企業(yè)的管理效率以及水平。

（三）健全企業(yè)財務管理制度，提高風險防范能力

隨著經濟新常態(tài)的到來，企業(yè)通過提升對風險防范的關注程度，結合市場特征轉化企業(yè)財務管理戰(zhàn)略部署，從而更好地提升企業(yè)財務管理工作能力，增強內部資金使用效率，力爭將風險降低到允許范圍內。為此，企業(yè)可在健全財務管理制度基礎上，減少對外部資金的依賴，提升企業(yè)資金的流動效率，使企業(yè)內部融資資金的能力得到提高，降低潛在的風險。此外，企業(yè)在面對潛在的風險時，還應做好相應的防范對策，有序進行企業(yè)經營投資以及投資活動。

四、結語

綜上所述，隨著經濟新常態(tài)的到來，企業(yè)融資渠道少、融資成本高、企業(yè)財務管理效率有待提高等現(xiàn)象普遍存在，為有效削弱企業(yè)融資限制，盡可能解決企業(yè)資金融通問題，為此，政府要充分發(fā)揮出自身的調控作用，為企業(yè)進行外部融資活動提供相應的支持，企業(yè)也應該充分創(chuàng)新優(yōu)化以及提升財務管理模式，不斷加強自身建設，提高企業(yè)管理水平，平衡內外部信息、健全企業(yè)財務管理制度，提高風險防范，以此增強其內源融資能力，實現(xiàn)經濟新常態(tài)下企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。