上市公司治理結構的缺陷及其完善

汪新宇 寧波君安控股有限公司

隨著近年來上市公司不斷的發展壯大，人們發現上市公司中的存在較多問題，例如股權結構不合理，董事會只能有效履行職責等等；使得上市公司的負面影響不斷加大。在上市公司的發展中，除這些問題外還存在著較多問題，給上市公司的發展存在著較大的隱患。這就要求上市公司相關領導應正視企業發展中存在的問題并進行相應的創新與整改。本文主要針對上市公司治理現狀及未來發展趨勢、上市公司治理結構中存在的缺陷及完善上市公司治理結構缺陷的有效實施策略等問題進行闡述分析。

一、上市公司治理現狀及未來發展趨勢

一直以來，無論國內國外上市公司治理結構嚴重失衡是影響上市公司發展的重要問題之一。就目前發展而言，全球視角下的上市公司都在采取相應的治理手段來嘗試對治理結構失衡現狀進行改善。在金融危機發生之后，上市公司領導者認識到維護股東權益的重要性[1]。因此，首先上市企業公司逐漸提高對股東權益的重視程度，無論公司的大股東還是中小股東，都應使各股東的權益有所保障，減少一股獨大現象的出現。其次多數上市公司更加注重對董事會和監事會職業相關職能發揮的重視，只有公司董事會及監事會的發揮自身職能才能對上市企業的生產經營管理起到有效的監督作用，保證上市公司的穩定增長。據調查，目前多數上市公司將增強董事會與監事會職能發揮作為上市公司發展的重要戰略發展目標。最后多數上市公司不斷增強對公經營的監控工作，充分利用現代化信息技術逐步提升對公司生產經營的監督力度，讓企業生產經營更加透明化發展，同時充分利用現代化信息技術提升信息獲取的能力，增加獲取信息的渠道，同時加強對經理人行為規范的監督。由于全球經濟化的發展，必然會導致上市企業公司的發展及結構治理模式呈趨同化發展。這就要求我國上市企業公司，應針對自身企業發展現狀結構特點及我國經濟環境，充分汲取發達國家的結構治理中的精華部分，制定符合自身企業生產經營的合理化結構治理機制。

二、上市公司治理結構中存在的缺陷

（一）股權結構不合理

股權結構主要包括股東持股比例、持股類型等等；在我國多數上市公司中“一股獨大”現象較為常見，最大股東實現對上市企業的控股，其次是流通股過于分散，機構投資者比重較小[2]。其中在上市企業中一般國家股占據較大比例，基本上都是國有股對公司進行控股，導致這種現象出現的主要原因是由于在上市公司發展之初多數是由國有企業改制或國家政府機構投資所建立的上市公司，從根本上就決定了國有股和法人股的地位。由于流通股多數是一些中小股東，且過于分散，在一些股東大會中，中小比例的股東無權參與股東大會的決策工作。因此，在上市公司的發展中，一般都是由最大股東實現對企業的控制，并且直接左右公司的重大決策及公司運營情況，致使在現代多元化社會的發展中，導致上市公司股權結構嚴重失衡[3]。

（二）股東大會流于形式

一直以來，上市公司的股東大會都是上市公司權力的象征，公司的任何決策結果都是由股東大會產生。由于受各種因素的影響，我國上市公司股東大會不能真正發揮自身職能，導致股東大會流于形式開展。其主要原因大股東對上市公司的超強控制，所有決策都需要通過大股東，一些中小股東甚至沒有權力參與股東大會，更不會有相應的發言權，這樣一來，股東大會的存在也只是形式存在，及本行都由大股東全權控制。其次是股東大會的相關職權落實比較困難，多數是由于持有國有股的位置出現嚴重空缺，國有股無法發揮自身基本職能。

（三）董事會結構不合理

首先在上市公司中發現，多數企業的董事長及總經理職業都是由一人擔任，其次是董事會中的成員基本上都是以公司管理層為主，使得董事會與公司的實際經營管理出現較大的重合，由此可以看出，基本上是以董事會控制企業的生產經營管理，無法有效的對企業的生產經營中存在的問題進行有效評價。其次是獨立的董事制度缺乏完善，在上市公司中獨立董事占據的比例較少，甚至公司的重要職位完全忽略其他董事的想法及權力，直接進行任命，這種一來，獨立董事及公司內部董事之間實力相差懸殊，由此可見，我國上市公司中董事會結構不合理現象較為嚴重。

（四）監事會職能發揮不到位

由于我國相關法律與規定落實發展較慢，導致上市公司監事會不能有效的發揮自身職能，使得上市公司監事會存在即是擺設。其主要原因是由于監事會缺乏事前監督功能，其次上市公司中監事會與董事會的職責認定界限不清，在實際應用發展中雙方互相推脫責任，逃避責任現象比較明顯。由于上市公司人員較多，相關管理機制存在較多漏洞，監事會成員專業素質參差不齊，使得監事會無法有效的發揮自身職能，其中上市公司缺乏對監事會監督評價機制的建立。

三、完善上市公司治理結構缺陷的有效實施策略

（一）加強相關法律法規的建設，規范治理機制

我國上市公司中存在的上述問題中發現，我國相關法律法規的建設缺乏完善，不能對上市公司形成有效的制約。因此，這就要求我國政府部門為不斷深化上市公司的治理工作，應加強完善相關法律的建設。應針對我國上市公司發展現狀在原有的相關法律上進行細化及創新，對于上市公司貪污受賄、偷稅漏稅、謊報財務信息、對資本主義市場違規操作等現象加以嚴肅處理，堅決杜絕違背公司利益的事情發生，不斷凈化資本主義市場環境。

（二）優化股權結構，引進更多投資者

這就要求上市公司領導者應跟隨現代多元化社會的發展腳步，對上市公司股權進行多元化發展[4]。有效的解決上市公司股權集中現象，減少國有股的持股比例，增加中小股份，擴大公眾股份比例，妥善解決一股獨大現象，其次不斷加強對國有股及法人股的流通。

（三）加強董事會與監事會的改革與建設

首先針對董事會的發展及改革，應落實董事會職能認定，強化董事會的管理職能，同時提升董事會的獨立性，建立完善的董事會獨立制度，同時制定相應的考評激勵政策，改善董事會對股東大會的控制現象[5]。同時加強對監事會成員專業素質的提升及培訓，提升監事會整體監督管理的工作質量。

（四）健全監督評價管理制度，完善激勵政策

首先要健全上市公司的監督管理約束機制，對經營者的管理行為進行監督管理，同時制定相應的激勵機制，建立合理的薪資制度，保證上市公司內部薪酬分配公平合理，有效維護公司員工的合法權益。

四、結語

綜上所述，由于全球經濟化的影響，上市公司的治理結構問題逐漸顯現出來，給資本主義市場帶來較大的影響。針對上市公司股權結構分配不合理、董事會及監事會職能發揮不到位、股東大會流于形式等缺陷的發生，這就要求上市公司應加強法律法規的建設，優化股權分配，加強對董事會及監事會的改革與創新，并建立完善相關激勵考評政策。