互聯網金融沖擊下證券經紀業務如何應對

張進 南京證券上海浦東新區昌里東路證券營業部

互聯網金融是當前金融發展的大潮流之一，大量證券公司紛紛與互聯網金融平臺、網絡公司相對接，推動互聯網金融業務的拓展與孵化，實現傳統金融公司與傳統互聯網公司的有機融合與共同發展。因此，互聯網金融的沖擊，既是證券公司發展的挑戰，更是證券公司建設的機遇。有必要積極抓住當前互聯網金融發展的大趨勢大潮流，積極推動證券公司的業務轉型，完善自身的經紀業務，為市場提供更為豐富多樣化的互聯網金融投資產品。

一、互聯網金融概述

互聯網金融，是當前科學技術發展，尤其是網絡技術發展、互聯網移動終端日益普及背景下所誕生的一種金融投資方式。它是傳統的金融機構，例如商業銀行、投資公司、證券公司、基金公司，與具有一定用戶基數的大型互聯網企業，例如支付寶、微信、QQ、微博、360合作所誕生的一種金融產品的分發與營銷模式。

因此，近年來，互聯網金融的相關產品、經營模式深受資本市場的喜愛。目前，無論是五大國有商業銀行還是其他商業銀行，都在網上開通了自己的網上銀行業務，并推出了諸如云閃付等APP與支付寶和微信支付相競爭。此外，眾多投資公司、交易所也采取了開拓網絡交易平臺與推進和互聯網公司像合作的方式并行的服務互聯網化建設模式，大量網絡證券基金交易平臺、軟件推出，支付寶、微信支付、財付通等在互聯網支付領域有著一定地位的公司也積極推進了與各類金融經營主體的合作，推出了極具便利性的網絡投資服務，還接入了大量的消費貸款服務。以同花順為首的傳統互聯網證券交易平臺也積極進行了移動化改革，推出了自己的手機端APP，而東方財富、天天基金更是異軍突起，以其更為直觀、有好的界面博得了大量新生代投資群體的喜愛，可以說新時代下的互聯網金融，是智能的金融、移動的金融。

此外，早在2016年，廣發證券就提出，“傳統的券商互聯網轉型，不僅僅是建立互聯網平臺，更需要從內部運營機制、管理組織形式進行相應的改革，才能讓互聯網創新真正落地和持續運行”，因此大量證券公司也推動了自身內部的互聯網體制機制改革，落實了更為網絡化、扁平化的辦公組織架構構建，更為有效地吸納了市場的信息，被投資者提供了更高質量的服務，實現了從外到內的互聯網結構轉型。

當前，在新型冠狀病毒疫情的影響之下，世界經濟環境進一步惡化，為了促進國內的消費，我國政府也日益重視互聯網金融的規范化管理與健康發展，出臺了各項法律法規以及相關行業規范，進一步打擊網絡不規范小額貸款、學生貸款，并針對各類新型網絡投資進行了相應的定性與說明，例如對比特幣等虛擬貨幣進行了產品化的定義，明確消除了這一新型金融形勢的貨幣地位。此外，推進綠色金融，創業金融也是當前我國推動鄉村振興與扶貧攻堅建設的一個重要方向[1]。可以說互聯網金融，是當前技術發展下的必然產物，其迎合了當前的金融市場需求，是符合國家經濟建設趨勢的一種新型金融投資形式。因此，作為金融服務的提供主體，證券公司必須要積極迎接互聯網金融這一未來發展的大趨勢，調整自身經營業務模式，推動與互聯網企業向合作，從而保障證券公司自身市場的開拓與利潤的提升。為市場提供更為豐富的金融產品投資產品，為社會建設貢獻出自己的力量。

二、互聯網金融對證券行業的影響分析

（一）銷售渠道的影響

互聯網金融為市場提供了更為豐富便利的銷售渠道，其極大的打擊了傳統的、以線下為主的金融投資模式；并且，互聯網金融更具有靈活性，大量互聯網金融產品都可以做到額度較小效率較高的轉入與轉出，極大地提升了投資主體在開展小額投資時的便利性。此外，隨著互聯網支付平臺的崛起，各類小額及時支付也突破了以往傳統經營模式中以銀行存款或現金為主體的證券產品投資購買形式。因此，互聯網金融對證券行業的銷售渠道有著全方位的影響，以更具及時性和分散性的銷售渠道，取代了傳統的額度較大、整體資金變動較慢的證券的銷售模式，極大地影響到了以線下為主的證券產品銷售渠道。

（二）差異化發展影響

互聯網金融模式與傳統的證券投資模式具有一定的差異性，比如網絡證券投資平臺，可以讓用戶在交易所以外的地點開展證券投資活動，并且可以通過各類代理公司的分發。以更小的額度入場，以更為靈活的方式進行資金的投入和支取。這與傳統的定點、定時、門檻較高的傳統證券投資交易模式，具有很大的差異。這一方面，使得互聯網金融公司、互聯網金融產品可以很快地在傳統金融投資服務無法覆蓋的市場空白進行布局，從側面對傳統的證券經紀業務產生了沖擊；另一方面，由于并沒有從正面的沖擊證券服務的傳統業務領域，因此差異化發展也給了傳統的證券經紀業務公司提供了推動自身改革發展的機遇與發展的方向。因此，證券公司必須要優化自身經紀業務，積極借助互聯網豐富自身服務，避免互聯網金融企業、新興金融企業的側面包抄與降級打擊。

（三）傭金率的影響

傭金率是傳統證券經紀業務的主要利潤來源，它一方面可以補償證券公司在經營中。所發生的各類土地租金、人員雇用、設施運轉、宣傳、經營費用，并為證券公司提供固定資產投資、投資調研等方面的發展資金。然而，隨著互聯網金融的發展，互聯網金融產品日益豐富，在日益普及的互聯網中斷與網絡線路的加持之下，互聯網金融的運營成本日益降低，因此其可以使用更低的傭金率來吸引投資人、占據市場。所以互聯網金融行業對傳統的證券經紀業務的傭金率產生了巨大的沖擊，大量小額度小規模的投資者紛紛轉向投資互聯網金融產品，極大的影響到了傳統的證券投資公司的市場占有率和經營利潤率[2]。因此，相較而言，在互聯網金融的沖擊之下，傳統的證券經紀業務也會轉向傭金率更低、入場門檻更低的發展方向。

三、互聯網金融沖擊下證券經紀業務的應對策略

（一）管理模式綜合化發展

應當推動證券企業自身的管理朝著綜合化的管理模式發展，以更為系統化的方式連通調研－產品－服務，有機的將投資市場的前端與末端連接起來，從而綜合性的把握投資市場的潛在投資者群體的市場需求，并將其與投資市場的具體形式相匹配，充分把握吸納資金與投出資金兩端的具體情況。從而更好的保障公司推出的相關證券投資產品符合具體市場需求、符合當前投資形式。由此，就可以有效拓寬相關證券投資產品的市場，并確保相關證券投資項目的盈利率，保障投資公司具有一定的市場占有率，在互聯網金融的沖擊之下，深耕細作投資產品，在技術升級的挑戰之下仍舊占據一席之地。此外，還應當在技術上、渠道上推動綜合化，擁抱互聯網金融大潮，積極與互聯網金融渠道公司合作，推出相關投資產品的網絡投資渠道，實現線上－線下連通一體化的綜合渠道模式。

（二）精品業務特色化發展

任何公司都不是全知全能的，都有其自身擅長的業務領域，證券公司也不例外，必須要更具本公司內部的相關人員的技術方向、擅長領域，深耕細作精品業務，推動公司的特色化發展。從而保障公司推出的證券經紀業務在市場同業中具有一定的過人之處[3]。保障在激烈的市場競爭、復雜的投資形式中，仍就能有在一定投資領域中獲取較高利潤的能力。具體而言，應當深挖某一行業領域的價值投資，吸納相關行業的前沿技術人才，以技術、工作經驗、深入的調研、詳盡的市場信息作為保障，有效打造企業的特色業務、精品業務。在保障證券經紀業務的業績、對投資人負責的前提之下，揚長避短，打響企業在具體行業領域的精品業務的知名度，從而吸引更多投資者參與投資，擴充資金規模，從而實現資金擴張－價值實現－資金擴張的良性循環。例如，招商中證就通過深度與支付寶等網絡金融平臺合作的形式，對其旗下的基金產品進行了大力的營銷，在2020年末、2021年初掀起了一陣全民基金的狂潮，不僅占據了更為廣闊的市場，更打響了自己的企業品牌。

四、結語

隨著互聯網金融的飛速發展，傳統的證券經紀業務在銷售渠道、產品種類、傭金率等方面都受到了強烈的沖擊，這是一次翻天覆地的技術革新，是傳統證券行業所遇到的一次巨大挑戰，更是一次重大機遇。只有把握好互聯網金融的大潮，積極更新公司的管理運營模式，擁抱新技術，推動技術升級，積極推動管理模式的綜合化發展、深耕細作精品業務特色化發展，才能夠有效應對互聯網金融的沖擊，在當前飛速的技術更新和復雜的投資形勢之下占據一席之地。從而有效保障投資者利益，并確保公司能在市場經濟的大浪淘沙之中占據一席之地。